«Медведи» в США могут взять тайм-аут

В ходе торгов 13 марта на американских фондовых площадках продолжилась коррекция. S&P 500 опустился на 1,39%. Равновзвешенный бенчмарк снизился на 1%. NASDAQ  обвалился на 1,96%. Бигтехи вновь ушли в минус после предшествовавшего отскока, хотя NVIDIA (NVDA) выглядела чуть лучше остальных. Russell 2000 опустился на 1,62%, причем падение компаний малой капитализации продолжается уже с конца ноября, Dow Jones потерял 1,33%. Наиболее выраженную негативную динамику продемонстрировали индустрия недвижимости и сектор циклических потребительских товаров.
Возобновление нисходящего движения после попытки «быков» взять реванш в ходе сессии 12 марта не смогли сдержать даже сильные данные индекса цен производителей (PPI) за февраль. Общий показатель зафиксировал нулевую динамику месяц к месяцу при консенсусе, предполагавшем рост на 0,2%, а базовый снизился на 0,1% м/м, хотя ожидалось повышение на 0,3%. В годовом выражении оба показателя также прибавили несколько меньше, чем прогнозировалось.

Число первичных обращений за пособием по безработице за неделю немного недотянуло до консенсуса, а количество действующих заявок почти совпало с ожиданиями.

Рыночный сентимент продолжает определять тема торговых войн и предстоящего в апреле введения повышенных импортных тарифов. Дональд Трамп пригрозил обложить пошлиной в размере 200% все вина и другой алкоголь из ЕС, если блок не отменит ввозные тарифы на виски. В фокус внимания инвестсообщества вновь попало обсуждение финансирования правительства, после того как лидер демократической фракции Сената Чак Шумер заявил, что его однопартийцы не поддержат резолюцию о временном финансировании, принятую палатой представителей. Впрочем, вероятность шатдауна остается низкой.

Новости компаний 

Агентство по охране окружающей среды США (EPA) объявило о начале работы по отмене правил, регулирующих выбросы транспортных средств, принятых при администрации Байдена и предписывавших автопроизводителям увеличить долю электромобилей в модельном ряде. На эту новость негативно отреагировали акции Paccar (PCAR: -3,8%).

Выручка и сопоставимые продажи Dollar General (DG: +6,8%) за четвертый квартал превзошли ожидания, благодаря росту объемов реализации потребительских товаров. Средний чек увеличился, хотя трафик снизился. Руководство ретейлера заявило о готовности к влиянию ввозных тарифов на бизнес.

Мы ожидаем 

Сегодня в центре внимания инвесторов будут данные индекса настроения потребителей от Мичиганского университета (консенсус: снижение на 1%, до 64 пунктов). Мы считаем, что существенного влияния на движение рынка эта статистика не окажет, особенно с учетом вчерашней слабой реакции на позитивный отчет о производственной инфляции. Однако значение ниже прогнозов может усилить тревогу инвесторов по поводу перспектив экономики США.

На фондовых площадках сохраняется высокий уровень неопределенности и преобладают «медвежьи» настроения. Макроэкономические данные отошли на второй план на фоне постоянных громких заявлений Белого дома, касающихся внешней торговли, и реакции на них со стороны других государств. 95% опрошенных Reuters аналитиков повысили вероятность рецессии в США.

Фьючерсы на основные индексы американских акций демонстрируют позитивную динамику, указывая на возможность технического отскока. На предстоящие торги прогнозируем высокий уровень волатильности при нейтральном балансе рисков. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5500–5600 пунктов (от -0,4% до +1,4% к уровню закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

Двигатель реактивного самолета American Airlines (AAL) загорелся после посадки в Денвере, пассажиры эвакуированы.

Tesla (TSLA) предупредила администрацию США о том, что она и другие крупные экспортеры рискуют столкнуться негативными последствиями проводимой Дональдом Трампом агрессивной внешнеторговой политики. Компания планирует снизить себестоимость Model Y как минимум на 20%, чтобы сохранить свою долю на рынке Китая.

Foxconn, крупнейший в мире контрактный производитель электроники, прогнозирует значительный рост выручки за январь – март после падения прибыли на 13% кварталом ранее.

Акции Ulta Beauty (ULTA), Rubrik (RBRK), DocuSign (DOCU) на постмаркете показали уверенный рост на фоне публикации сильных квартальных результатов.
Департамент образования отменил возможность подачи заявки на планы погашения студенческих задолженностей, что затрудняет заемщикам, испытывающим трудности, в том числе безработным, регистрацию или повторную сертификацию. Бенефициарами этого решения могут стать специализирующиеся на этом виде займов финансовые компании SoFi Technologies (SOFI) и Navient (NAVI).

Технический анализ 

В ходе минувших торгов S&P 500 встретил поддержку на уровне 5500 пунктов. Просадка бенчмарка от исторического максимума уже приближается к 11%. При этом в двух предыдущих случаях (август – октябрь 2023-го и июль – август 2024-го) коррекция составляла 10–11%. Данный психологически значимый рубеж может обеспечить бенчмарку поддержку, хотя бы временную. Индикатор RSI опустился ниже 30 пунктов, указывая на серьезную перепроданность. Из этой области ранее происходили заметные отскоки. Хотя продолжения нисходящей динамики исключать нельзя, на наш взгляд, наиболее вероятна приостановка снижения. При активизации распродаж S&P 500 может поддержать отметка 5400 пунктов, а при восходящем движении индекс столкнется с сопротивлением на уровнях 5640 и 5740.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.