"Медведи" не смогли опустить цену нефти ниже $100

Цена на нефть марки Brent на торгах в четверг опустилась на 1,9% и закрылась на уровне $107,7/б. В настоящее время мы вновь наблюдаем возвращение цены на траекторию роста.

Министр финансов США С. Бессент заявил, что США могут высвободить ещё больше нефти из резервов, а также ослабить санкции против иранской нефти на воде. Бессент также заверил, что интервенций на рынке фьючерсов в настоящее время не проводится. МЭА вчера сообщило, что рынок получил доступ к первым партиям нефти из резервов. Кроме этого, Минфин США разрешил поставку и продажу сырой нефти из России, которые были погружены на суда по состоянию на 12.03 (лицензия 134А). Операции разрешаются до 11.04 – это продолжение лицензии 134, выданной 12.03. Также появилась информация о том, что британский минфин временно снял санкции с Транснефти на поставки нефти из Казахстана. Срок разрешения составляет 2 года (до 18.03.2028).

На фоне энергетического кризиса российская нефть марки Urals существенно подорожала на рынке Индии. Если ранее партии нефти реализовывались с дисконтом, который до эскалации на Ближнем Востоке существенно вырос, то теперь нефть продаётся с премией. В частности, Platts сообщил, что стоимость нефти превысила бенчмарк на $1,7/б по состоянию на 17.03.

Тем временем Wall Street Journal пишет, что Саудовская Аравия ожидает скачок цен на нефть до $180/б, если перебои с поставками сохранятся. Напомним, что многие компании и инвестдома существенно повысили свои оценки. В частности, UBS написал, что средняя цена на нефть достигнет отметки $90/б к концу июня, после чего начнёт постепенно снижаться. Barclays ожидается, что средняя цена на нефть в 2026 г. составит $84/б и нормализуется на более высоком уровне, чем до конфликта. Аналитики считают, что использованные резервы потребуют восполнения, что приведёт к росту спроса. Мы в целом согласны с этой оценкой. Кроме этого, нужно добавить, что всё во многом ещё будет зависеть от того, каким образом закончится конфликт. В случае, если коалиция всё же потерпит «неудачу» и отступит (это может быть, кстати, преподнесено под соусом договоренностей с Ираном), то не исключено, что геополитическая премия по-прежнему может оставаться повышенной, т.к. рыночные участники будут опасаться возобновления конфликта. Пока же Barclays оценивает сокращение добычи на Ближнем Востоке в 8 mbd.

Касаемо Ормузского пролива посчитано, что судоходство сократилось в 5 раз – с 28.02 через пролив прошёл всего 21 танкер. В Оманском проливе накопилось порядка 400 судов. Сообщается, что Иран вводит плату за проход и открывает безопасный морской коридор для одобренных судов.

Возвращаясь к Wall Street Journal, пишут, что США всё же близки к проведению наземной операции. Выводы делаются в т.ч. по результатам выступления Б. Нетаньяху, который заявил, что ударами с воздуха всех целей не достичь. Военные эксперты тем временем пишут, что просматриваются шаги по подготовке к операции. В частности, USS Tripoli (десантный корабль) движется к Аравийскому морю. Время прибытия в район Персидского залива составляет около 1 недели. На борту находятся морские пехотинцы. Сообщается, что целью может стать район Бендер-Аббаса. Также эксперты обращают внимание, что Иран может перерезать подводные интернет-кабели к государствам Персидского залива. Под вопросом также остаются дальнейшие действия йеменских хуситов в районе Баб эль-Мандебского пролива.

The Economist тем временем считает потери США от операции. Эксперты посчитали, что операция против Ирана является самой интенсивной воздушной кампанией в современной истории, превосходящая первые три дня бомбардировок Ливии силами НАТО. Замена боеприпасов за первые 4 дня операции потребует около $20-26 млрд.

Ранее The Intercept посчитал, что общая стоимость конфликта может обойтись США примерно в $1 трлн., а текущие оценки достаточно сильно занижены. В частности, трёхнедельная стоимость конфликта составит порядка $130 млрд., а восемь недель обойдутся в $250 млрд.

МИД Омана считает, что США утратили контроль, т.к. Вашингтон был убежден в возможности быстрой военной победы, однако по факту война рискует стать «бесконечной». Глава МИДа в интервью заявил, что стороны были дважды близки к заключению сделки до начала операции. В частности, последний раунд переговоров был наиболее конструктивным, однако затем последовала атака.

Технически вновь стоит взглянуть на 4-х часовой график, чтобы чуть лучше оценить краткосрочную ситуацию. Цена практически протестировала верхнюю границу ценового канала (вчера мы писали о том, что уровень сопротивления находится чуть выше $120/б). После разворота произошёл возврат к горизонтальному уровню поддержки, который теперь располагается на уровне $106,7/б. Принимая во внимание бычий характер движения цены верхняя граница ценового канала в настоящее время смещается наверх, цель находится уже на отметке ближе к $122/б.

Цена на золото. Ещё один день просадки

Цена на золото достаточно сильно просела в четверг – снижение составило 3,4%. Март получается очень неуспешным для цены на жёлтый металл. С начала месяца цена опускается уже практически на 11%.

Макроэкономический фон в США вчера получился скорее смешанным. Цифры по разрешениям на строительство оказались лучше ожиданий и составили в январе 1,386M vs. прогнозировавшиеся 1,376M. Цифры по первичным заявкам на пособия по безработице были опубликованы лучше ожиданий и составили 205 тыс., при прогнозировавшихся 215 тыс. При этом повторные заявки на пособия подросли и превзошли ожидания. Достаточно сильно сократились продажи на первичном рынке недвижимости. В январе было продано 587 тыс. объектов при ожидавшихся 722 тыс.

Индекс доллара достаточно сильно просел, опустившись на 1,1%, однако, как можно заметить, цену на золото это не поддержало.

Эксперты TD Securities в интервью Reuters сообщили, что интерес к золоту в настоящее время ослабевает и есть риски дальнейших продаж металла. Мы бы пока что поостереглись делать подобные выводы и считаем, что, учитывая сильный рост за последние несколько месяцев, коррекция является совершенно обычным явлением. Конечно, если просадка будет продолжена, то необходимо будет рассматривать сценарий смены тренда, однако на текущий момент существенных поводов для беспокойства по большей части нет.

Технически, как мы уже писали вчера, после продавливания медведями уровня $4740 за т.у. цена вышла к кластеру поддержки, который располагается примерно на уровнях $4550-4600 за т.у. Пробить данный кластер у медведей пока не получилось – это позитивный фактор.

Что будет, если всё же продавит вниз данный уровень получится?

В этом случае высока вероятность выхода к следующему достаточно широкому диапазону $4200-4380 за т.у., после пробоя которого можно будет уже говорить о смене краткосрочного тренда. Повторимся, что пока всё же вероятность этого сценария невелика, но в дальнейшем возможно его нужно будет учитывать.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».