Медленный рынок программного обеспечения: 1 акция SaaS для покупки сейчас, 1 для избежания

Ключевые моменты

Опасения по поводу разрушительного воздействия программ ИИ привели к распродаже акций программного обеспечения.

Axon упала на 50%, хотя его бизнес основан на аппаратном обеспечении, таком как TASER.

Atlassian упала на 70%, и, похоже, менее устойчива к конкуренции со стороны ИИ, чем большинство компаний в сфере программного обеспечения.

Акции программного обеспечения начинают подниматься после глубокой ямы, в которую они попали после жестокой распродажи за последние две недели. Паника усилилась после менее чем идеальных отчетов о доходах от лидеров сектора, таких как Microsoft и ServiceNow, и в результате опасений по поводу разрушительного воздействия агентного ИИ, которые были ускорены выходом Anthropic Claude Cowork, инструмента, который можно использовать для простого создания настраиваемых программных продуктов, аналогичных тем, что уже есть на рынке.

Десятки акций программного обеспечения резко упали от своих пиков, но не каждая из них является хорошей покупкой. Продолжайте читать, чтобы увидеть одну акцию программного обеспечения как услуги (SaaS), которую стоит купить сейчас, и одну, от которой лучше держаться подальше.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel. Продолжайте читать »

Акция программного обеспечения для покупки: Axon Enterprise

Axon Enterprise (NASDAQ: AXON), которая производит электрическое оружие TASER, камеры для тела и широкий спектр программных продуктов для правоохранительных органов, на протяжении более десяти лет занимает топовые позиции на рынке, так как она создала уникальную бизнес-модель в нишевой отрасли.

Однако после недавней распродажи акции Axon теперь упали примерно на 50% от своего пика шесть месяцев назад и на 25% от уровня двух недель назад.

Axon не является типичной акцией программного обеспечения. Она сочетает аппаратное и программное обеспечение, подобно Apple, чтобы создать устойчивую и привлекательную экосистему продуктов, которая удерживает клиентов. Ее программное обеспечение предназначено для обработки видеозаписей с камер тела и приборных панелей, и компания даже разработала новый продукт с генеративным ИИ, Draft One, который создает первые версии полицейских отчетов на основе этих видеозаписей.

В дополнение к своему бизнесу в области аппаратного обеспечения, компания, похоже, более защищена от волнений в индустрии программного обеспечения из-за своей клиентской базы, которая в основном состоит из государственных и местных правоохранительных органов. В отличие от компаний из списка Fortune 500 или малых предприятий, правоохранительные органы не стремятся разрабатывать собственное программное обеспечение на основе ИИ и находятся под другими финансовыми ограничениями, так как у них нет цели получения прибыли. Пока программный пакет Axon соответствует их потребностям, они, вероятно, продолжат его использовать.

Axon быстро растет и расширяется за счет приобретений в таких областях, как дроны и службы экстренной помощи 911, создавая более широкий портфель продуктов для предоставления дополнительных услуг.

Недавние результаты были сильными, ожидается, что выручка вырастет на 31% в 2025 году до 2,74 миллиарда долларов. Даже после распродажи, Axon остается дорогой с коэффициентом цена/выручка 14, но это выглядит как хорошая цена для компании с сильными конкурентными преимуществами и долгосрочными перспективами роста.

Акция программного обеспечения, которую стоит избегать: Atlassian

Хотя Axon обслуживает относительно небольшую группу клиентов, Atlassian (NASDAQ: TEAM), которая производит программное обеспечение для совместной работы и управления заявками под брендами Jira, Confluence и Trello, в основном ориентирована на малые и средние предприятия.

Компания завершила свой последний квартал с более чем 350 000 клиентов, включая 80% компаний из списка Fortune 500.

Atlassian сообщила о солидном росте выручки, увеличившейся на 23% до 1,6 миллиарда долларов во втором квартале финансового года, и прогнозировала рост выручки на 22% на весь год. Акции Atlassian упали на 72% за последний год из-за опасений по поводу ИИ, и хотя компания опровергла их, реакция рынка кажется обоснованной.

Например, в посте на LinkedIn пять месяцев назад, генеральный директор Klarna Себастьян Симятковский заявил, что его компания покидает Atlassian после того, как Klarna "видеокодировала" лучшую систему управления заявками.

Программное обеспечение Atlassian оценивается как премиальный продукт для сотен тысяч бизнесов, которые она обслуживает, и многие из них, вероятно, начнут экспериментировать с ИИ, поскольку это стало так легко.

С развитием инструментов ИИ Atlassian, вероятно, окажется под еще большим давлением, и компания не смогла избежать ловушки компенсации акциями в модели SaaS.

Несмотря на то, что она приносит почти 6 миллиардов долларов годовой выручки, компания все еще теряет деньги по стандартам общепринятого бухгалтерского учета (GAAP) и была убыточной по GAAP в течение последних 10 лет. Инвесторы были готовы закрыть на это глаза, поскольку компания прибыльна после вычета компенсации акциями, но это реальный расход. Он либо размывает доли акционеров, либо компенсируется выкупом акций, что является денежным расходом, на который компания пообещала уделять больше внимания, предположительно, потому что акции упали. В первой половине финансового года она потратила более 800 миллионов долларов, или почти 30% выручки, на компенсацию акциями.

Atlassian может показаться дешевой после недавней распродажи, но ее продукты выглядят как первоочередная цель для разрушения со стороны ИИ, и ее бизнес никогда не продемонстрировал прибыльность. Медведи по акциям правы в этом случае. Atlassian лучше избегать.

Стоит ли вам покупать акции Axon Enterprise прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Axon Enterprise, рассмотрите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Axon Enterprise не вошла в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную доходность в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 439 362 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 164 984 доллара!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 918% — это значительно превышает 196% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 11 февраля 2026 года.

Джереми Боуман имеет акции Axon Enterprise. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Apple, Atlassian, Axon Enterprise, Microsoft и ServiceNow. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод