MCK Опубликованные результаты за 2 квартал превысили ожидания, продажи не дотянули, прогноз EPS на '26 повышен, акции упали.

McKesson Corporation MCK сообщила о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за второй квартал финансового 2026 года в размере $9.86, что на 10.5% выше консенсус-прогноза Zacks в $8.92. Показатель увеличился на 39.5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост EPS был обусловлен сильным операционным ростом по всему бизнесу, включая вклад от приобретений и снижение налоговой ставки. Компания также зафиксировала прирост в сегменте Онкологии и Мультиспециальностей от продажи инвестиции. Наше модельное значение для скорректированного EPS составило $8.57.

GAAP EPS составил $8.92 по сравнению с $1.87 в аналогичном квартале прошлого года. В квартале прошлого года был учтен расход в размере $643 миллионов на переоценку активов и обязательств по справедливой стоимости и расход в размере $227 миллионов, связанный с инициативами по рационализации бизнеса.

Детали доходов

Выручка составила $103.15 миллиардов, что на 1.4% ниже консенсус-прогноза Zacks. Тем не менее, выручка увеличилась на 10.1% по сравнению с прошлым годом, в основном за счет увеличения объемов рецептурных лекарств от клиентов национальных розничных сетей и роста распределения онкологических и специализированных продуктов, включая вклад от сегмента Онкологии и Мультиспециальностей. Наше оценочное значение для общей выручки составило $103.33 миллиарда.

Более высокие поступления от сегмента Решений по Рецептурным Технологиям также способствовали увеличению выручки.

Акции MCK упали на 0.2% в ходе послепродажной торговли 5 ноября. Акции компании выросли на 48.1% с начала года по сравнению с ростом в 9.2% в отрасли. Индекс S&P 500 увеличился на 16.7% за тот же период.

Анализ сегментов за Q2

Компания начала отчетность по новым отчетным сегментам и организационной структуре, начиная со второго квартала финансового 2026 года. Текущие отчетные сегменты: Североамериканский Фармацевтический Сегмент, Сегмент Онкологии и Мультиспециальностей, Сегмент Решений по Рецептурным Технологиям и Сегмент Медицинских и Хирургических Решений.

Выручка от Североамериканского Фармацевтического сегмента составила $86.48 миллиардов, увеличившись на 8.1% по сравнению с прошлым годом. По словам руководства, рост был в основном обусловлен увеличением объемов рецептурных лекарств, включая более высокие объемы от клиентов национальных розничных сетей и специализированных продуктов.

Сегмент Фармацевтических и Специализированных Решений в США сообщил о скорректированной операционной прибыли в размере $851 миллионов, что на 12.9% выше уровня аналогичного квартала прошлого года. Это связано с ростом распределения специализированных продуктов для медицинских систем и дополнительным вкладом от новых запусков продуктов.

Выручка от сегмента Онкологии и Мультиспециальностей составила $12.04 миллиардов, увеличившись на 31.5% по сравнению с прошлым годом. Этот рост был обусловлен увеличением распределения для поставщиков и специализированных услуг, а также вкладом от приобретений.

Скорректированная операционная прибыль сегмента составила $397 миллионов, увеличившись на 71.1% по сравнению с показателем за прошлый год. Значительный рост был вызван увеличением продаж и чистыми доходами от продажи инвестиции, а также рыночными решениями в рамках Сети Онкологии США.

Выручка от сегмента Решений по Рецептурным Технологиям составила $1.38 миллиардов, увеличившись на 8.8% по сравнению с прошлым годом. Этот рост был обусловлен увеличением объемов рецептурных препаратов в бизнесе третьих лиц по логистике и технологическим услугам.

Сегмент сообщил о скорректированной операционной прибыли в размере $261 миллионов, увеличившись на 19.7% по сравнению с прошлым годом, что было вызвано повышенным спросом на решения по доступу.

Выручка от сегмента Медицинских и Хирургических Решений составила $2.95 миллиардов, оставаясь на уровне прошлого года. Продажи были обусловлены повышением объемов специализированных фармацевтических препаратов, полностью компенсированным снижением вкладов от продуктов сезонных заболеваний и тестирования.

Сегмент Медицинских и Хирургических Решений сообщил о скорректированной операционной прибыли в размере $249 миллионов, увеличившись на 2.5% по сравнению с прошлым годом. Это было обусловлено операционной эффективностью от инициатив по оптимизации затрат.

Маржи

Скорректированная валовая прибыль в отчетном квартале составила $3.53 миллиардов, увеличившись на 8.9% по сравнению с прошлым годом. Этот показатель составил 3.4% от чистой выручки, снизившись почти на 4 базисных пункта по сравнению с прошлым годом. Наши модельные оценки для скорректированной валовой прибыли и скорректированной валовой маржи составили $3.53 миллиарда и 3.4% соответственно.

Компания сообщила о скорректированной операционной прибыли в размере $1.57 миллиардов, увеличившись на 24.9% по сравнению с показателем аналогичного квартала прошлого года. Операционная маржа составила 1.5%, увеличившись почти на 18 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом. Наши модельные оценки для скорректированной операционной прибыли и скорректированной операционной маржи составили $1.43 миллиарда и 1.4% соответственно.

Финансовые обновления

Денежные средства и эквиваленты составили $4 миллиарда по сравнению с $2.42 миллиарда в первом квартале финансового 2026 года.

Кумулятивные чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили $1.5 миллиарда по сравнению с $720 миллионов в аналогичном периоде прошлого года.

Прогноз на финансовый 2026 год

McKesson повысила свой прогноз EPS до $38.35-$38.85 с $38.05-$38.55 на финансовый 2026 год. Компания ожидает, что общая выручка вырастет на 11-15% в финансовом году.

Итоги

McKesson завершила второй квартал финансового 2026 года с смешанными результатами: прибыль превысила прогнозы, но выручка оказалась ниже. Квартальная производительность компании оставалась разнообразной, с вкладом всех основных сегментов. Специализированное распределение снова стало выдающимся, поддерживаемое сильными объемами, постоянным ростом доли рынка в области общественной онкологии и стабильным расширением Сети Онкологии США.

Компания углубила свое лидерство в высококомплексных терапиях с новыми возможностями, включая специализированное холодное складирование и запуск InspiroCare для упрощения поддержки пациентов при клеточной и генетической терапии. Рост в сегменте Решений по Рецептурным Технологиям подчеркнул растущий спрос на автоматизированные решения по доступу и инструментам доступности, особенно на услуги предварительного одобрения, связанные с терапиями GLP-1.

McKesson продолжила модернизировать основное распределение через автоматизацию и соблюдение стандартов DSCSA, подчеркивая масштаб и сложность, которые отличают ее платформу. Дисциплина затрат и операционный рычаг оставались очевидными, что было вызвано многолетними инвестициями в цифровые инструменты и автоматизацию рабочих процессов. Преобразование портфолио также продвинулось, с продвижением к отделению бизнеса Медицинских и Хирургических Решений и устойчивым импульсом от недавних приобретений в области онкологии и ухода за глазами. MCK ожидает завершить отделение бизнеса Медицинских и Хирургических Решений ко второй половине календарного 2027 года.

Руководство снова повысило прогноз на весь год, отражая уверенность в устойчивом спросе, силе специализированных и технологических платформ и ценности более упрощенного портфолио.

McKesson в настоящее время занимает рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка).

Некоторые другие акции с высоким рейтингом в более широком медицинском секторе - это Solventum Corporation SOLV, Boston Scientific Corporation BSX и Alcon ALC.

Solventum, в настоящее время имеющий рейтинг Zacks #2 (Покупка), имеет оценочный долгосрочный темп роста 4.1%. Прибыль SOLV превысила прогнозы в каждом из последних четырех кварталов, при этом среднее отклонение составило 13.91%. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Акции Solventum выросли на 3.8% по сравнению с ростом отрасли в 2.6% с начала года.

Boston Scientific, в настоящее время имеющий рейтинг Zacks #2, имеет оценочный долгосрочный темп роста 16.4%. Прибыль BSX превысила прогнозы в каждом из последних четырех кварталов, при этом среднее отклонение составило 7.36%.

Акции Boston Scientific выросли на 10.9% по сравнению с ростом отрасли в 0.6% с начала года.

Alcon, имеющий рейтинг Zacks #2 в настоящее время, имеет оценочный долгосрочный темп роста 10.3%. Прибыль ALC превысила прогнозы в трех из четырех последних кварталов и не дотянула до прогноза один раз, при этом среднее отклонение составило 4.61%.

Акции Alcon снизились на 12.6% по сравнению с ровной динамикой в отрасли с начала года.

Глава исследовательского отдела Zacks называет "акцию, наиболее вероятную для удвоения"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5, директор по исследованиям Шераз Миян выделяет одну акцию, которая, вероятно, вырастет больше всех.

Этот лучший выбор - малоизвестная компания спутниковой связи. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной, и база клиентов этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, не все наши элитные выборы становятся выигрышными, но эта акция может существенно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Бесплатно: посмотрите нашу лучшую акцию и 4 конкурента

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод