McCormick приобретает бизнес продуктов питания Unilever за 45 миллиардов долларов. Поднимет ли это акции гиганта специй?

Ключевые моменты

McCormick делает шаг к тому, чтобы стать еще больше в центре продуктового магазина.

Акционеры McCormick будут владеть 35% новой компании.

Слияния сопряжены с рисками, но стратегическая целесообразность здесь очевидна.

Две из самых доминирующих компаний в вашем местном супермаркете объединяются.

McCormick (NYSE: MKC), наиболее известная своими специями, но также владеющая широким ассортиментом приправ, включая соусы Frank's RedHot и Cholula, а также горчицу French's, объединяется с продуктовым подразделением Unilever (NYSE: UL), которое представлено Hellmann's и Knorr, производящими приправы, супы и бульонные кубики.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важную технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Акционеры McCormick будут владеть 35% новой компании, в то время как акционеры Unilever также будут владеть 35%, а сама компания Unilever получит 9%. Продуктовое подразделение Unilever оценивается в 44,8 миллиарда долларов США, что составляет 13,8 раза скорректированный EBITDA за 2025 год. Тот же множитель дал McCormick оценку в 21 миллиард долларов.

Инвесторы отреагировали на новости негативно, так как акции резко упали вскоре после их публикации, и McCormick закрыл торговую сессию во вторник с падением на 6,1%. Тем не менее, у сделки есть очевидная стратегическая целесообразность. Давайте более подробно рассмотрим ее плюсы и минусы.

Почему слияние имеет смысл

Слияние с Unilever Foods сделает McCormick еще более доминирующим в области специй, приправ и соусов, укрепляя его экономию на масштабах, возможности кросс-продаж и позволяя сократить затраты. Unilever также внесет свой вклад в дивизион решений по вкусу McCormick, который разрабатывает индивидуальные приправы и ароматы для ресторанов и продает их напрямую.

McCormick утверждал, что активы Unilever Foods являются "высоко взаимодополняющими" для его портфолио брендов. Этот шаг также исключит Unilever как ключевого конкурента.

В объявлении McCormick сообщила, что объединенная компания ожидает целевой темп роста на уровне 3%-5% в 3-й год и сократит около 600 миллионов долларов в годовых затратах. На 3-й год она нацеливается на операционную маржу в 23%-25%, что выше текущих 21% для новой компании.

Все это звучит оптимистично для слияния.

Почему это может не создать ценность

Тем не менее, стратегическая целесообразность сама по себе недостаточна для успешного слияния. Цена также должна быть правильной. Учитывая, что акционеры McCormick будут владеть примерно одной третью новой компании, это означает, что Unilever Foods оценивается в два раза выше, и это не включает 15,7 миллиарда долларов наличными, которые McCormick платит.

Слияния также сопряжены с культурными конфликтами, проблемами интеграции и другими подобными вопросами. Сокращение затрат на 600 миллионов долларов звучит хорошо, но может быть не так просто сделать это, не нанося ущерба частям бизнеса.

Крупные слияния также, как правило, более громоздки, чем мелкие, и это крупнейшая сделка в пищевой промышленности за последние годы.

Сделка ожидается к завершению к середине 2027 года. Ожидайте, что McCormick продолжит обосновывать сделку в это время.

Стоит ли вам купить акции McCormick прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции McCormick, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и McCormick не была среди них. 10 акций, попавших в этот список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Учтите, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 518 530 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 069 165 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 915% — это значительно превышает 183% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возврат Stock Advisor на 1 апреля 2026 года.

Джереми Боуман не имеет доли в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует McCormick. Motley Fool рекомендует Unilever. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод