Майская просадка

Первую полноценную неделю мая российский фондовый рынок закрыл снижением. Основные торги пятницы индекс МосБиржи завершил просадкой на 0,58%, снизившись до 2600,2 пункта, индекс РТС потерял 0,24%, упав до 1101,49 пункта. На вечерней сессии слабость рынка сохраняется, к 20:25 мск рублевый индекс опускается до 2604,02 пункта (-0,43%).

Кристина Гудым, аналитик «Финама», отмечает, что инвестиционные настроения остаются слабыми, участники рынка предпочитают занимать выжидательную позицию накануне майских праздников. «Следует учитывать, что 9 и 10 мая торги на Московской бирже проводиться не будут. В рамках продолжающейся коррекции поддержкой может стать уровень в 2525 пунктов. В случае отскока сопротивлением может выступить район в 2652 пунктов», — говорит она.

Противоречивыми стали данные Минфина РФ об исполнении бюджета в январе–апреле 2026 года. Нефтегазовые доходы за четыре месяца и за апрель текущего года упали на 38% и 21% в годовом выражении соответственно. В апреле был зафиксирован рост от уровня марта. Бюджетный дефицит составляет 2,5% ВВП, что связано с опережающим финансированием расходов. «В целом бюджет в апреле текущего года выиграл от роста высоких цен на нефть, хотя по сравнению с аналогичным периодом 2025 года результаты выглядят более слабыми, в основном из-за более крепкого рубля, чем годом ранее», — поясняет Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global.

С сегодняшнего дня Минфин возобновил покупки валюты и золота в рамках бюджетного правила, ежедневно направляя на эти операции по 5,8 млрд руб., что связано с опережающим финансированием расходов. «Объем оказался существенно ниже ожиданий, соответственно, ослабление рубля затягивается, особенно учитывая влияние возросшей экспортной выручки. Это сдерживающий фактор для рынка акций», — комментирует Максим Федосов, портфельный управляющий УК «Первая».

Низкие объемы покупки валюты Минфином в мае могут объясняться техническими моментами в расчетах (в том числе с распределением квартальных выплат, учетом февральской корректировки и пр.). «Не исключено, что в июне ведомство уточнит оценку и объемы покупок могут вырасти. Но пока данных недостаточно для того, чтобы делать выводы и корректировать прогнозы. При этом важно помнить, что на валютный курс влияет большое количество факторов, и даже отметила небольшие изменения в их динамике могут «перекрыть» эффекты от операций Минфина», — отметила Наталья Ващелюк, старший аналитик УК «Первая».

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин полагает, что в мае внешнеторговый и регуляторный факторы продолжат поддерживать равновесие на валютном рынке. «Однако их позитивная для рубля составляющая может постепенно ослабевать, а негативная — усиливаться, что способно привести к формированию умеренного нисходящего движения курса российской валюты», — говорит он. На валютных торгах МосБиржи юань проседает на 0,2% до 10,93 руб. На межбанке доллар теряет 0,6%, дешевея до 74,18 руб., европейская валюта теряет 0,2%, снижаясь до 87,35 руб.

Причину для коррекции в ценах на нефть Максим Федосов, портфельный управляющий УК «Первая», видит в новостях об обсуждении мирного плана Ираном и США, обращая внимание на то, что Brent остается чуть выше $101 за баррель. Это выше прогнозов на начало года, но поддержка от высоких нефтяных цен была кратковременной и ограничилась мартовским всплеском. «В результате индекс нефтегазовых компаний МосБиржи упал ниже уровня начала года», — говорит г-н Федосов.

К настоящему моменту фьючерс на нефть марки Brent растет на 1,5% до $101,54 за баррель, контракт на поставку нефти марки Light укрепляется на 1,1% до $95,88 за баррель. Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global, ждет колебаний цены на североморский сорт нефти в рамках $98–105 за баррель до появления выраженных признаков завершения американо-иранского конфликта.

На неделе снижению сегмента способствовал технический фактор – дивидендная отсечка в акциях «ЛУКОЙЛа» (+0,2%).

Задумываетесь об инвестициях, но не знаете, с чего начать? Боитесь рисковать деньгами или не уверены, что правильно понимаете, как работает фондовый рынок? Рады сообщить, что существует отличный способ начать инвестировать без рисков и страхов — виртуальный портфель от «Финама».

Аутсайдеров возглавили бумаги ДВМП (-5,7%), бумаги реагируют на ожидания разблокировки Ормузского пролива, после которой ставки на фрахт снизятся. На фоне деэскалации конфликта бумаги теряют свою привлекательность.

Бумаги «Фикс прайса» (-0,7%) корректируются на факте одобрения советом директоров компании выплаты промежуточных дивидендов за 2025 год в размере 20,153866 рубля на акцию или ГДР до вычета налогов и сборов. Объем дивидендов соответствует 95% консолидированной чистой прибыли компании по МСФО за 2025 год. Компания отметила, что дивиденды могут быть выплачены в тенге, рублях, долларах США, евро, дирхамах ОАЭ или другой валюте по курсу Нацбанка Казахстана на 3 июня 2026 года.

Давление на акции ТГК-14 (-4,9%) вызвано данными о снижении чистой прибыли компании по РСБУ с 588,5 млн до 452,2 млн рублей. Выручка увеличилась с 6,7 до 8,03 млрд рублей.

Акции «Инарктики» (+0,4%) росли на новостях о том, один из ключевых акционеров рыбопромышленной компании — Максим Воробьев — полностью вышел из капитала эмитента. До сих пор он распоряжался 19 641 771 акцией (22,35% уставного капитала). Максим Воробьев — брат губернатора Подмосковья Андрея Воробьева. Изначально его доля составляла 47%. Она снизилась после введения санкций.

Поддержку бумагам «Эталона» (+1,1%) оказала публикация операционного отчета за первый квартал. Объем реализации за этот период составил 90 тыс. кв. м недвижимости стоимостью 24,7 млрд руб. «Доля премиального сегмента расширилась с прошлогодних 4% до 11%, а продажи увеличились вдвое. На этом фоне котировки девелопера поднялись. Наша цель по акции «Эталона» в годовом горизонте – 42 руб.», — прокомментировала Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global.