Майнинг или торговля: какой метод заработка на криптовалюте выбрать?

В криптовалюты хотели бы вложиться многие инвесторы, как уже имеющие опыт работы на финансовых рынках, так и новички. Однако на традиционных рынках (например, фондовом), большинство розничных участников может только покупать или продавать активы, но не эмитировать их. На криптовалютном рынке появляется и такая возможность — занявшись майнингом, инвестор принимает участие в эмиссии актива. Но это дополнительно все усложняет, заставляя искать ответ на вопрос — майнинг или торговля: какой метод заработка на криптовалюте выбрать?

Как сравнивать методы заработка?

Многие пытаются сравнивать методы заработка на криптовалютном рынке, исходя из таких показателей, как:

• доходность;
• уровень риска;
• необходимый размер стартового капитала;
• его окупаемость;
• затраты времени на старте и в процессе и т. д.

Все они, безусловно, важны. Однако, используя сравнение по этим параметрам, инвесторы упускают из виду, пожалуй, самый важный. Профессионалы называют его соответствием поставленным инвестиционным целям. Перечисленные показатели в этом случае становятся второстепенными, позволяющими определить, удастся ли добиться поставленной цели на заданном горизонте. Собственно, и выбор для участника рынка становится всего лишь поиском ответа на этот вопрос.

Майнинг или торговля криптовалютами: что выгоднее?

Итак, анализ методов заработка следует проводить с точки зрения выполнения инвестиционных целей на выбранном горизонте. Соответственно, отталкиваться нужно от результатов, которые можно получить от майнинга и торговли криптовалютой в некоторую единицу времени, например, месяц или год.

Прогнозируемые результаты майнинга

В настоящий момент для тех, кто желает заняться добычей криптовалюты, сложилась благоприятная ситуация:

1. Из-за падения крипторынка в 2022 году доходность майнинга по сравнению с рекордным 2021 годом значительно снизилась. Это привело к отказу от участия в добыче многих мелких майнеров. В свою очередь, это же повлекло массовую распродажу оборудования и, соответственно, падение цен на него. Фактически, по сравнению с тем же 2021 годом, в середине 2023-го значительная часть оборудования стала доступна на вторичном рынке дешевле в 4–6 раз. И речь идет только о высокопроизводительных устройствах. Вынуждены снижать цены и производители, хотя здесь разрыв не так велик.
2. Цены на электроэнергию в России не показывают такой впечатляющий рост, как, например, в европейских странах. Соответственно, издержки российских майнеров намного меньше, чем у значительного числа зарубежных, а доходность, естественно, выше.
3. В России собираются легализовать майнинг на законодательном уровне. Это даст участникам процесса добычи твердые юридические основания для деятельности.

Вполне приемлемо выглядит и ситуация с курсами криптовалют, прежде всего биткойна, который является самым популярным у майнеров активом. После установления нескольких локальных минимумов в 2022 году имела место коррекция, пусть и неглубокая. В настоящий момент рынок находится в боковом движении.

Расчеты показывают, что в текущей ситуации в России можно добиться окупаемости оборудования в течение 5–7 месяцев (речь идет о частных майнерах и действующих для них региональных тарифах на электроэнергию). Таким образом, в течение в среднем полугода майнер возвращает вложенные в оборудование средства, при этом исправно оплачивая все счета за электроэнергию. Вторую половину года он получает чистую прибыль.

Однако в его распоряжении остается и купленное оборудование. Таким образом, получается отличный прогнозный результат — 200% годовой прибыли на вложенные средства. И это при условии, что добытые монеты немедленно продаются по текущим ценам, а ситуация на рынке остается неизменной. Если предположить, что после года майнер решит отказаться от добычи и не сможет продать приобретенное «железо» (т. е. его стоимость перейдет в чистый убыток), результат будет выглядеть несколько скромнее — прибыль всего в 100% годовых.

Есть и еще факторы, которые могут повлиять на прибыль от майнинга. Так, в апреле 2024 года (в пределах того же годового интервала) прогнозируется халвинг биткойна, что даст уменьшение вознаграждения в два раза — с 6,25 до 3,125 монет за блок. Правда, при этом, как правило, растет курс криптовалюты, что может в значительной мере компенсировать потери от меньшего количества монет в добыче.

Таким образом, на коротких интервалах майнинг выглядит неплохо, позволяя, по самым скромным оценкам, легко выполнять цели в 50% прибыли за год (в таком уменьшении доходности по сравнению с приведенными выше оценками заложены риски, связанные с халвингом).

Однако картина может быть и не столь радужной. Например, скатывание в рецессию экономик Евросоюза и США (на грани которой они, по оценкам экономистов, находятся) может породить мощный мировой финансовый кризис, даже более глубокий, чем ипотечный, начавшийся в 2007–2008 годах и продолжавшийся вплоть до 2010–2011 годов.

В этом случае вряд ли стоит рассчитывать на завершение «криптозимы» и серьезный рост рынка. Скорее, криптоинвесторы увидят очередное дно в котировках, а доходность майнинга снизится вплоть до околонулевых значений.

Однако эксперты говорят о схожести поведения криптовалютного и фондового рынков в долгосрочной перспективе. Это означает, что на длинных горизонтах есть все шансы дождаться в курсах криптовалют новых максимумов, что, соответственно, существенно увеличит доходы майнеров.

Таким образом, выбор инвесторами в середине 2023 года в пользу вложений в майнинг выглядит вполне перспективно на коротких (до одного года) горизонтах, неопределенно — в пределах следующих двух-трех лет и заслуживает внимания на более длинных интервалах инвестирования.

Торговля криптовалютами

Заработать на торговле криптовалютами можно, вкладываясь в них как в перспективный актив. Крипторынок в долгосрочной перспективе (об этом уже говорилось) может демонстрировать постоянно восходящий тренд с коррекциями аналогично фондовому. Однако такое инвестирование выгодно лишь на действительно длинных горизонтах (свыше 5 лет).

У такого подхода к вложениям в цифровые активы существуют и немалые риски:

1. Криптовалюты демонстрируют высокую волатильность. Это касается даже биткойна и эфира, лидеров по капитализации, обладающих максимальной ликвидностью. У альткойнов, тем более не пользующихся особым спросом у крупных инвесторов, волатильность превышает соответствующий показатель активов других финансовых рынков в разы.
2. Сложная ситуация в юридическом плане. До сих пор ни в одном государстве (за редкими исключениями, такими как Сальвадор) нет законодательной базы для оборота и регулирования криптовалют. Хотя многие авторитетные регуляторы (например, SEC в США) и пытаются упорядочить эти вопросы, чаще это оказываются запретительные меры, которые трудно назвать триггером для развития крипторынка.
3. Многие криптопроекты оказываются откровенно мошенническими, а среди тех, которые действительно собираются или собирались работать честно, процент успеха невысок (не дотягивает и до 10%). 

Поэтому у инвесторов, которые собираются инвестировать в крипторынок для достижения долгосрочных целей, весьма велики шансы потерять если не весь вложенный капитал, то его значительную часть. Впрочем, доходность, как и риски, при удачных решениях может быть чрезвычайно высока и достигать сотен процентов годовых. Однако такое инвестирование требует значительного запаса средств на торговых счетах, умения проводить качественный анализ рынка, использования в стратегиях жестких правил управления капиталом и рисками.

К торговле криптовалютами относится и альтернативный вариант — извлечение быстрой спекулятивной прибыли за счет краткосрочных колебаний курсов. Даже в нынешнем относительном затишье на рынке редко выпадает день, когда котировки изменяются менее чем на 1%, а почти четверть торговых дней демонстрируют размахи более 5%.

На этих движениях вполне можно получать весьма солидную прибыль. Особенно если учесть, что на криптобиржах также есть возможности для маржинальной торговли. Это означает, что инвестор (точнее, трейдер) может извлекать прибыль не только при росте, но и при падении курсов и (или) увеличивать доходность за счет кредитного плеча. Есть также варианты торговли фьючерсами и опционами на криптовалюты, в том числе и бессрочными (однодневными).

Таким образом, инвестиции в майнинг или торговля криптовалютами служат для достижения разных целей, требуют различных по объемам вложений, имеют отличающиеся уровни и природу рисков. Именно это, а отнюдь не доходность становится определяющим при выборе того или иного вида вложений.