Mastercard заметно увеличила выручку и прибыль в 4 квартале
Mastercard, оператор одной из крупнейших международных платежных систем, представил хороший финансовый отчет за IV квартал 2021 г., отразивший продолжение быстрого восстановления экономической активности в США и мире. Выручка увеличилась на 26,6% в годовом выражении до $5,22 млрд и оказалась немного выше консенсус-прогноза.
Столь значительный подъем показателя был обусловлен скачком числа транзакций с использованием карт платежной системы на 27% до 31,4 млрд. При этом общий объем платежей в системе компании (GDV) вырос на 23% в местных валютах до $2,11 трлн, в том числе за пределами США показатель составил $1,46 млрд.
Более того, объемы трансграничных операций взлетели на 53% благодаря увеличению числа международных поездок и превысили допандемийный уровень. Отметим также, что прочая выручка, включающая доходы, не связанные с обработкой платежей, выросла на 28%.
В компании также сообщили, что положительный эффект от сделок M&A на выручку в минувшем квартале составил 3 п. п. По состоянию на конец декабря, всего в мире в обращении находилось 2,98 млрд карт под брендами Mastercard и Maestro, что на 9% больше, чем год назад.
Скорректированный показатель EBITDA Mastercard в IV квартале поднялся на 33,9% до $3,02 млрд, при этом рентабельность по EBITDA улучшилась на 3,2 п. п. до 57,8%. Скорректированная прибыль на акцию подскочила на 43,3% до $2,35 на 14 центов превзошла среднюю оценку аналитиков.
Mastercard: основные финпоказатели за IV квартал и весь 2021 г. (млн $)
|
|
4К21 |
4К20 |
Изменение |
2021 |
2020 |
Изменение |
|
Выручка |
4 985 |
3 837 |
29,9% |
13 668 |
11 181 |
22,2% |
|
Скорр. EBITDA |
3 015 |
2 246 |
34,2% |
7 968 |
6 482 |
22,9% |
|
Скорр. чистая прибыль |
2 341 |
1 605 |
45,9% |
6 018 |
4 819 |
24,9% |
|
Скорр. EPS, $ |
2,37 |
1,60 |
48,1% |
6,06 |
4,78 |
26,8% |
|
Операционный денежный поток |
2 543 |
1 654 |
53,7% |
6 274 |
4 971 |
26,2% |
|
Рентабельность по EBITDA |
60,5% |
58,5% |
2,0 п.п. |
58,3% |
58,0% |
0,3 п.п. |
|
Рентабельность по чистой прибыли |
47,0% |
41,8% |
5,2 п.п. |
44,0% |
43,1% |
0,9 п.п. |
Источник: данные компании
Баланс Mastercard остается довольно прочным. Компания завершила IV квартал, имея на счетах $7,89 млрд денежных средств и краткосрочных инвестиций при общем долге $13,90 млрд (коэффициент Чистый долг/EBITDA составил 0,55х). В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $3,19 млрд и направила $228 млн на капвложения и инвестиции в нематериальные активы. Кроме того, компания выплатила $434 млн в виде дивидендов и выкупила с рынка 3,7 млн собственных акций за $1,3 млрд. В январе было выкуплено еще порядка 1,4 млн акций за $528 млн, в результате в распоряжении Mastercard остаются $11,4 млрд, доступные в рамках действующей программы buyback.
Мы позитивно оцениваем дальнейшие перспективы бизнеса Mastercard и ожидаем, что компания продолжит выигрывать от дальнейшего восстановления деловой и экономической активности в мире, а также продолжающегося роста популярности безналичных платежей. Мы подтверждаем среднесрочную целевую цену акций Mastercard на уровне $434,7 и рекомендацию "Покупать" для них.