Mastercard нарастила выручку и прибыль во 2-м квартале сильнее ожиданий
Mastercard нарастила выручку и прибыль во 2-м квартале сильнее ожиданий
Mastercard, оператор одной из крупнейших международных платежных систем, представил позитивный финансовый отчет за II квартал 2024 г., отразивший сохранение достаточно высокой потребительской и деловой активности в США и мире. Выручка увеличилась на 11% г/г до $6,96 млрд и немного превысила консенсус-прогноз на уровне $6,85 млрд. Подъему показателя способствовал рост числа транзакций с использованием карт платежной системы на 11% до 39,4 млрд. При этом общий объем платежей в системе компании (GDV) вырос на 9% в местных валютах до $2,40 трлн. Кроме того, объемы трансграничных операций подскочили на 17% благодаря увеличению числа международных поездок людей. Прочая выручка, включающая доходы, не связанные с обработкой платежей, выросла на 18%. По состоянию на конец июня всего в мире в обращении находилось 3,42 млрд карт под брендами Mastercard и Maestro, что на 7,2% больше, чем год назад.
Скорректированный показатель EBITDA Mastercard во II квартале поднялся на 12,6% г/г до $4,34млрд, при этом рентабельность по EBITDA улучшилась на 0,9 п.п. до 62,6%. Скорректированная прибыль на акцию подскочила на 24,2% до $3,59 и на 8 центов превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.
Mastercard: основные финпоказатели за II квартал и 6 месяцев 2024 г. (млн $)
| 2К24 | 2К23 | Изменение | 6М24 | 6М23 | Изменение | |
| Выручка | 6 961 | 6 269 | 11,0% | 13 309 | 12 017 | 10,8% |
| Скорр. EBITDA | 4 358 | 3 869 | 12,6% | 8 305 | 7 407 | 12,1% |
| Скорр. чистая прибыль | 3 341 | 2 742 | 21,8% | 6 434 | 5 420 | 18,7% |
| Скорр. EPS, $ | 3,59 | 2,89 | 24,2% | 6,90 | 5,69 | 21,3% |
| Операционный денежный поток | 3 138 | 2 698 | 16,3% | 4 810 | 4 617 | 4,2% |
| Рентабельность по EBITDA | 62,6% | 61,7% | 0,9 п.п. | 62,4% | 61,6% | 0,8 п.п. |
| Рентабельность по чистой прибыли | 48,0% | 43,7% | 4,3 п.п. | 48,3% | 45,1% | 3,2 п.п. |
Источник: данные компании
Баланс Mastercard остается довольно прочным. Компания завершила II квартал, имея на счетах $7,36 млрд денежных средств и краткосрочных инвестиций при общем долге $15,61 млрд (коэффициент Чистый долг/EBITDA составляет 0,5х). В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $3,14 млрд (+16,3% г/г) и направила $296 млн на капвложения и инвестиции в нематериальные активы. Кроме того, компания выплатила $615 млн в виде дивидендов и выкупила с рынка 5,8 млн собственных акций за $2,6 млрд. В июле было выкуплено еще 1,9 млн акций за $820 млн, в результате в распоряжении Mastercard остаются $8,7 млрд (2,1% капитализации), доступные в рамках действующей программы buyback.
Руководство Mastercard ожидает, что по итогам всего 2024 г. выручка увеличится на 11-13% (low double digits).
Мы подтверждаем целевую цену акций Mastercard на уровне $496,3 и рейтинг «Держать» для них.