Mastercard нарастила выручку и прибыль сильнее ожиданий во 2 квартале
Mastercard, оператор одной из крупнейших международных платежных систем, представил хороший финансовый отчет за II квартал 2023 года, отразивший сохранение достаточно высокой потребительской и деловой активности в США и мире. Выручка увеличилась на 14% (г/г) до $6,27 млрд и оказалась несколько выше консенсус-прогноза на уровне $6,20 млрд. Подъему показателя способствовал рост числа транзакций с использованием карт платежной системы на 17% до 35,5 млрд. При этом общий объем платежей в системе компании (GDV) вырос на 12% в местных валютах до $2,27 трлн.
Кроме того, объемы трансграничных операций подскочили на 24% благодаря увеличению числа международных поездок. Прочая выручка, включающая доходы, не связанные с обработкой платежей, выросла на 16%. По состоянию на конец июня всего в мире в обращении находилось 3,22 млрд карт под брендами Mastercard и Maestro, что на 8,2% больше, чем год назад.
Скорректированный показатель EBITDA Mastercard во II квартале поднялся на 14,7% до $3,87 млрд, при этом рентабельность по EBITDA улучшилась на 0,3 п. п. до 61,7%. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 12,9% до $2,89 и на 6 центов превзошла среднюю оценку аналитиков.
Mastercard: основные финпоказатели за II квартал и 6 месяцев 2023 г. (млн $)
2К23 | 2К23 | Изменение | 6М23 | 6М23 | Изменение | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 6 269 | 5 497 | 14,0% | 12 017 | 10 664 | 12,7% |
| Скорр. EBITDA | 3 869 | 3 373 | 14,7% | 7 407 | 6 549 | 13,1% |
| Скорр. чистая прибыль | 2 742 | 2 497 | 9,8% | 5 420 | 5 199 | 4,3% |
| Скорр. EPS, $ | 2,89 | 2,56 | 12,9% | 5,69 | 5,32 | 7,0% |
| Операционный денежный поток | 2 698 | 2 457 | 9,8% | 4 617 | 4 239 | 8,9% |
| Рентабельность по EBITDA | 61,7% | 61,4% | 0,3 п.п. | 61,6% | 61,4% | 0,2 п.п. |
| Рентабельность по чистой прибыли | 43,7% | 45,4% | -1,7 п.п. | 45,1% | 48,8% | -3,7 п.п. |
Источник: данные компании
Баланс Mastercard остается довольно прочным. Компания завершила II квартал, имея на счетах $5,51 млрд денежных средств и краткосрочных инвестиций при общем долге $15,62 млрд (коэффициент Чистый долг/EBITDA составляет 0,6х). В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $2,70 млрд (рост на 9,8% (г/г)) и направила $233 млн на капвложения и инвестиции в нематериальные активы. Кроме того, компания выплатила $541 млн в виде дивидендов и выкупила с рынка 6,5 млн собственных акций за $2,4 млрд. В июле было выкуплено еще 1,3 млн акций за $497 млн, в результате в распоряжении Mastercard остаются $6,4 млрд (1,7% капитализации), доступные в рамках действующей программы buyback.
По итогам всего 2023 года руководство Mastercard по-прежнему ожидает роста выручки на 11-12% (low-teens) и увеличения операционных расходов на 8-9% (high single-digit).
Мы подтверждаем среднесрочную целевую цену акций Mastercard на уровне $424,2 (апсайд 6%) и рейтинг «Держать» для них.
* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 27.07.2023.
** Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
