Мастер медвежьего рынка. Как Джон Полсон заработал $15 млрд за одну сделку и стал легендой Уолл-стрит

Джона Полсона называют одним из самых влиятельных трейдеров XXI века. Он стал легендой финансового мира благодаря проницательности и стратегическому мастерству, которые помогли ему сделать ставку против рынка ипотечных кредитов с высоким риском невозврата и заработать миллиарды для своего хедж-фонда Paulson & Co во время финансового кризиса 2008 года. С тех пор инвесторы из разных стран начали следить за его стратегией и рекомендациями. В 2026 году Forbes оценивает состояние Полсона в $4 млрд.

Finam.ru рассказывает, как медвежья стратегия сделала Джона Полсона миллиардером и какие подводные камни были на его пути к успеху.

Первые шаги

Джон Полсон родился в 1955 году в Нью-Йорке, США. Его отец был эмигрантом из Эквадора, который благодаря деловой хватке смог стать финансовым директором компании Ruder Finn.

С юных лет Полсон преуспевал в учебе. В 1973 году он поступил Нью-Йоркский университет, который окончил с отличием, получив степень в области финансов. Затем молодой человек отправился в Эквадор, где основал свой первый бизнес по экспорту детской одежды в универмаги Нью-Йорка. Однако бизнес оказался недостаточно прибыльным, и вскоре молодой человек вернулся в Нью-Йорк, чтобы продолжить образование.

В 1980 году Полсон получил магистерскую степень в области финансов в Гарвардском университете, где тоже оказался в числе 5% лучших студентов, получив стипендию имени Джорджа Ф. Бейкера.

После окончания Гарварда он начал работать консультантом в Boston Consulting Group. Однако, поняв, что настоящие деньги находятся на Уолл-стрит, Полсон начал карьеру в финансовом мире. В 1980-х будущий миллиардер работал в различных инвестиционных компаниях, в частности в Odyssey Partners, Bear Stearns и Gruss Partners LP, где приобрел достаточный опыт в инвестировании и решил перейти к собственному бизнесу.

Звездный час Paulson & Co

В 1994 году Джон Полсон основал хедж-фонд Paulson & Co. с капиталом в $2 млн и одним сотрудником. Он открыл офис на Манхэттене. Даже в те годы стартовый инвестиционный капитал компании считался маленьким.

Компания специализировалась на арбитражных стратегиях, основанных на событиях, включая реорганизацию в рамках банкротства, проблемное кредитование, структурированное кредитование и арбитраж в сфере слияний и поглощений.

Полсон много работал, постепенно расширяя компанию и увеличивая капитал. За первые десять лет ему удалось накопить активы на $300 млн. Звездный час Paulson & Co настал в 2007 году, когда Полсон инвестировал в кредитные дефолтные свопы, предвидя надвигающийся кризис ипотечного кредитования. Он сделал ставку против ипотечных ценных бумаг и открыл короткие позиции на рынке недвижимости США. Только одна эта сделка принесла Paulson & Co $15 млрд. Тогда Полсон стал миллиардером, получив сразу $3-4 млрд прибыли.

В 2008 году Полсон сделал ставки против крупных финансовых институтов в США и Великобритании. Многие из них в итоге обанкротились. Миллиардера даже критиковали за то, что он своими многомиллиардными шортами подталкивал банки ближе к пропасти. Однако после 2008 года взгляды Полсона стали более оптимистичными.

На пике успеха Paulson & Co управлял активами на $38 млрд и был одним из крупнейших хедж-фондов мира. Но трудности не обошли стороной и его. Так, 2010-х годов компания неудачно инвестировала в Bank of America, Citigroup и Sino-Forest Corporation и столкнулась с убытками. В 2011 году флагманский фонд компании Полсона Advantage Plus потерял половину своей стоимости, когда ставка на скорое восстановление экономики США не оправдала ожиданий.

В 2012 году его золотой фонд также понес значительные убытки, в результате чего активы под управлением компании сократились примерно до $20 млрд.

В 2020 году компания Paulson & Co. вернула весь капитал внешних инвесторов и преобразовалась в частный семейный офис. В настоящее время она управляет только личным состоянием Джона Полсона.

Инвестиционная стратегия Джона Полсона

В 2025 году Джон Полсон заявил, что делает ставку на дальнейший рост золота в условиях экономической нестабильности и ожидает его роста до $5 тыс. за унцию к 2028 году. Полсон является крупнейшим акционером золотодобывающей и сурьмяной компании Perpetua Resources. Кроме того, в прошлом году он приобрел 40% акций золотодобывающего проекта Donlin компании NovaGold на Аляске.

Хотите заработать на росте золота? Инвестируйте в драгметаллы на Московской бирже без уплаты НДС. Сделки осуществляются от 1 грамма золота, платины и палладия или 100 грамм серебра.

Миллиардер также является противником криптовалют и заявляет, что никому бы не посоветовал инвестировать в них, поскольку они слишком нестабильны.

Своим главным инвестиционным правилом Полсон считает необходимость следить за падением на рынке, чтобы не потерять много денег.

«Инвесторы простят нам доходность ниже индекса S&P в какие-то годы, но не простят значительных просадок», - говорил он еще до преобразования Paulson & Co. в семейный офис.

Полсон подчеркивает, что арбитраж рисков — это не зарабатывание денег, а предотвращение их потери. По его словам, если вы можете минимизировать риски, вы сохраняете всю свою прибыль, что повышает эффективность инвестиций.

Легендарный инвестор также делает акцент на тщательном исследовании, дисциплинированном принятии решений и терпении в ожидании подходящих рыночных условий. Полсон верит в извлечение выгоды из значимых макроэкономических событий - таких, например, как ипотечный кризис в США в 2008 году. В 2025 году в портфель фонда Paulson & Co входили всего 15 активов с основным упором на биотехнологии и золото.