Маржа Comfort Systems снова выросла в четвертом квартале: станет ли 2026 годом следующим?

Comfort Systems USA, Inc. FIX достиг исторической прибыльности, с квартальными валовыми маржами, превышающими 25% впервые в истории компании. Рост выручки оставался стабильным, но определяющей характеристикой квартала стало расширение маржи, поддерживаемое дисциплинированными ставками, благоприятной структурой контрактов и растущей концентрацией на более ценностных механических, электрических и критически важных проектах. Исполнение было особенно сильным в обоих операционных сегментах, так как валовая маржа в механическом сегменте достигла 24,9%, а в электрическом — 26,9%.

Компания сообщила о беспрецедентном запасе в четвертом квартале, достигнув рекордного уровня в 11,9 миллиарда долларов, почти удвоив его по сравнению с 5,99 миллиарда долларов в прошлом году. Увеличение отражало сильный рост сопоставимых магазинов как последовательно, так и ежегодно, в основном обусловленный спросом со стороны сектора технологий. Примечательно, что только новые модульные заказы составили более половины увеличения запаса на 2,4 миллиарда долларов, зафиксированного в четвертом квартале. Руководство подчеркнуло, что улучшенная операционная дисциплина, производительность труда и надежное управление рисками значительно улучшились за последние годы, что позволило FIX увеличивать выручку, одновременно постоянно расширяя свои маржи.

Смотря в будущее на 2026 год, ключевой вопрос заключается в том, сможет ли Comfort Systems поддерживать эту траекторию на протяжении 2026 года. Руководство выразило значительный оптимизм, основанный на масштабах и длительности текущего запаса. Чтобы удовлетворить неуклонный спрос со стороны "гиперскейлеров" в сфере технологий — которые теперь составляют 45% от общей выручки — компания планирует увеличить свою модульную производственную мощность с 3 миллионов до 4 миллионов квадратных футов к концу 2026 года.

Хотя Comfort Systems ожидает сезонно более низкие маржи в первом квартале и сталкивается с более высокими сопоставлениями выручки во второй половине года, ее рекордный запас и устойчивый промышленный спрос обеспечивают прочную основу для дальнейшего роста в 2026 году.

Comfort Systems против других игроков на рынке

Несколько конкурентов также демонстрируют заметное расширение маржи, что подчеркивает конкурентную интенсивность на основных конечных рынках, таких как центры обработки данных, промышленные объекты и электрическая инфраструктура. Sterling Infrastructure, Inc. STRL и Quanta Services, Inc. PWR демонстрируют улучшенные профили прибыльности, поддерживаемые дисциплинированным исполнением и благоприятнымmixом проектов.

Результаты четвертого квартала Sterling были обусловлены выдающейся работой его сегментов E-Infrastructure и Transportation, оба из которых продемонстрировали значительный рост выручки и скорректированной операционной прибыли. Этот успех был вызван сильным органическим прогрессом, успешной интеграцией приобретения CEC и надежным исполнением проектов. Скорректированный EBITDA увеличился на 70% в годовом исчислении до 142,1 миллиона долларов, в то время как валовая маржа улучшилась на 30 базисных пунктов до рекордных 21,7% в четвертом квартале, что отражает улучшение структуры и операционной эффективности.

Quanta является актуальным конкурентом с значительным воздействием на электрическую инфраструктуру и рынки с высоким спросом. Подобно Comfort Systems, компания извлекает выгоду из секулярных тенденций, связанных с ИИ, центрами обработки данных, электрификацией, модернизацией сетей и инвестициями в производство электроэнергии. Валовая прибыль увеличилась до 1,22 миллиарда долларов в четвертом квартале с 1,06 миллиарда долларов в аналогичном квартале предыдущего года, поддерживаемая более высокими объемами выручки и улучшенным исполнением проектов.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция в области ИИ уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, вряд ли будут продолжать приносить наибольшую прибыль. Малоизвестные фирмы в сфере ИИ, решающие крупнейшие проблемы мира, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод