Маржа ANET расширяется, но темпы замедляются: можно ли поддерживать рост?

Arista Networks Inc. ANET сообщила о неконсолидированной операционной прибыли в размере 3,85 миллиарда долларов в 2025 году, по сравнению с 2,94 миллиарда долларов в 2024 году. Неконсолидированная операционная маржа увеличилась до 48,2% с 47,5% годом ранее. Операционная маржа компании продолжает формироваться под влиянием здорового спроса на рынке AI-сетей. Ее программная архитектура, ориентированная на ПО, которая включает единый программный стек для различных вариантов использования, включая маршрутизацию WAN, инфраструктуру кампусов и дата-центров, выделяет ее среди конкурентов. Это обеспечивает более низкие предельные операционные расходы на доллар выручки и гарантирует лучшие экономические масштабы. Увеличение спроса на коммутаторы 400G и 800G, а также принятие архитектуры AI-сетей гипермасштабными компаниями в дата-центрах также способствуют росту. Однако компания также столкнулась с значительным увеличением операционных расходов. Расходы на исследования и разработки увеличились до 348,4 миллиона долларов с 285 миллионов долларов. Расходы на продажи и маркетинг также возросли до 139,1 миллиона долларов с 111 миллионов долларов из-за увеличения численности персонала и расходов на введение новых продуктов. Эти растущие расходы частично нивелируют положительную тенденцию. Срок оплаты счетов составил 66 дней, по сравнению с 55 днями в первом квартале. Это на самом деле улучшает денежный поток и также улучшает ликвидность, позволяя Arista инвестировать больше в исследования и разработки и маркетинг, не оказывая сильного давления на операционную маржу. Однако компания сильно зависит от расходов гипермасштабных компаний на AI. Растущая геополитическая нестабильность и макроэкономические препятствия могут затруднить принятие решений о расходах на AI и сдерживать рост операционной маржи компании.

Как обстоят дела у конкурентов?

Arista сталкивается с конкуренцией со стороны Hewlett Packard Enterprise Company HPE и Cisco Systems, Inc. CSCO. HPE сообщила о неконсолидированной операционной прибыли в размере 1,18 миллиарда долларов по сравнению с 780 миллионами долларов за аналогичный квартал прошлого года. Неконсолидированная операционная маржа улучшилась до 12,7%, увеличившись на 280 базисных пунктов по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. HPE получает выгоду от сильного спроса на свою платформу edge-to-cloud, GreenLake, поскольку клиенты проходят через значительную цифровую трансформацию.

Во втором квартале финансового 2026 года Cisco сообщила о совокупных неконсолидированных операционных расходах в размере 5,04 миллиарда долларов, увеличившись на 6,2% в годовом исчислении. В процентах от выручки операционные расходы снизились на 110 базисных пунктов в годовом исчислении. В результате Cisco сообщила о неконсолидированной операционной прибыли в размере 5,31 миллиарда долларов, увеличившись на 9,3% в годовом исчислении. Операционная маржа сократилась на 10 базисных пунктов в годовом исчислении до 34,6%. Несмотря на недавнее сокращение, ожидается, что сильный спрос на инфраструктуру AI и решения по безопасности будет способствовать росту маржи компании в ближайшие кварталы.

Ценовая динамика ANET, оценка и прогнозы

Акции Arista выросли на 47,9% за последний год, в то время как в отрасли наблюдается снижение на 13,3%.

С точки зрения оценки Arista торгуется по будущему коэффициенту цена/выручка 12,36, что выше среднего по отрасли.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Arista на 2026 год увеличился за последние 60 дней.

В настоящее время Arista имеет ранг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рангом #1 (Сильная покупка) сегодня здесь.

Глава исследовательского отдела Zacks называет "акцию, которая с наибольшей вероятностью удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор по исследованиям Шераз Миан выделяет одну акцию, которая, по его мнению, вырастет больше всего.

Этот топовый выбор - малоизвестная компания, занимающаяся спутниковой связью. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной, и база клиентов этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, не все наши элитные выборы оказываются удачными, но эта акция может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Бесплатно: Узнайте о нашей топовой акции и 4 запасных вариантах

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод