Marvell Technology против Broadcom: у какой акции кастомного AI чипа больше потенциала для роста?

Ключевые моменты

Broadcom и Marvell находятся на пороге прибыльной возможности в области кастомных ИИ-чипов, которые пользуются высоким спросом. Обе компании имеют сильную клиентскую базу и ожидают, что доходы от ИИ будут расти. Однако оценка предполагает, что одна из них может быть более выгодной покупкой в настоящее время.

Графические процессоры (GPU) были основными чипами для гипермасштабируемых компаний и компаний в области искусственного интеллекта (ИИ) на протяжении последних трех с половиной лет. Это неудивительно, поскольку GPU обладают огромной параллельной вычислительной мощностью, что делает их идеальными для выполнения обширных расчетов одновременно, необходимых для обучения и вывода моделей ИИ.

Однако GPU теряют позиции перед другим типом чипов, известным как интегральные схемы специального назначения (ASIC). Эти ASIC, широко известные как кастомные процессоры, разрабатываются для выполнения конкретных задач. В результате они отличаются от GPU, которые являются универсальными чипами. Поскольку ASIC изготавливаются на заказ для выполнения конкретной задачи, они reportedly на 30% до 40% более энергоэффективны, чем GPU, при этом обеспечивая лучшую производительность.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малознакомой компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжение »

Неудивительно, что кастомные ИИ-чипы лучше подходят для приложений вывода ИИ, которые не требуют такой мощности, как для обучения моделей ИИ. В результате TrendForce ожидает, что продажи ASIC вырастут на 45% к 2026 году, что значительно выше ожидаемого повышения на 16% в поставках GPU.

Инвесторы могут воспользоваться этой быстрорастущей нишей в области ИИ, инвестируя в акции Broadcom (NASDAQ: AVGO) и Marvell Technology (NASDAQ: MRVL), двух ведущих игроков на рынке ASIC. Но если вы собираетесь инвестировать в одну из этих двух акций полупроводников прямо сейчас, какую из них следует покупать?

Broadcom и Marvell Technology обе растут с солидными темпами

Последние результаты Broadcom и Marvell, опубликованные в этом месяце, ясно показывают, что обе компании получают значительную выгоду от внедрения кастомных ИИ-чипов в центрах обработки данных. Marvell сообщила о 22% увеличении выручки по сравнению с прошлым годом в четвертом квартале своего финансового 2026 года (который закончился 31 января) до $2.22 миллиарда. Скорректированная прибыль увеличилась ещё более впечатляюще на 33% до $0.80 на акцию.

Бизнес Marvell в области центров обработки данных получил мощный импульс благодаря внедрению ее сетевых компонентов и кастомных процессоров. Компания отмечает, что выручка от кастомных процессоров удвоилась в предыдущем финансовом году. Более того, она ожидает, что выручка от продаж сетевых коммутаторов удвоится в финансовом 2027 году.

Учитывая, что бизнес центров обработки данных составляет 74% выручки Marvell в предыдущем квартале, нетрудно понять, почему компания повысила свои прогнозы по выручке на весь год до $11 миллиардов. Изначально Marvell ожидала, что выручка в финансовом 2027 году составит $9.5 миллиардов, но значительно увеличила этот прогноз, так как на этом году она планирует начать наращивать производство нескольких программ кастомных ИИ-чипов.

Более того, Marvell, похоже, уверена в достижении значительного роста в кастомном ИИ-бизнесе в течение следующих нескольких финансовых лет, так как она планирует производить более 20 типов чипов для своих клиентов. Это объясняет, почему компания прогнозирует выручку в $15 миллиардов в финансовом 2028 году, что будет улучшением по сравнению с ростом, который она, вероятно, покажет в этом году.

Этот сильный импульс, который предсказывает Marvell, объясняет, почему аналитики прогнозируют отличные темпы роста прибыли.

Похожая ситуация разворачивается и в Broadcom, которая 4 марта опубликовала результаты за первый квартал финансового 2026 года (за три месяца, завершившиеся 1 февраля). Выручка компании увеличилась на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как скорректированная прибыль увеличилась почти идентично до $2.05 на акцию. Таким образом, разница в темпах роста Broadcom и Marvell в прошлом квартале была незначительной.

Однако есть высокая вероятность, что Broadcom выйдет вперед. Это связано с тем, что Broadcom является ведущим игроком в области кастомных ИИ-процессоров. Counterpoint Research ожидает, что она будет контролировать 60% рынка кастомных ИИ-чипов в 2027 году.

Эта высокая доля рынка объясняет, почему доходы от ИИ у Broadcom растут гораздо быстрее, чем у Marvell. В конце концов, Broadcom сообщила о 106% увеличении доходов от ИИ по сравнению с прошлым годом в предыдущем квартале до $8.4 миллиарда.

С другой стороны, бизнес Marvell в области центров обработки данных показал 21% роста по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Более того, Broadcom ожидает значительного ускорения роста доходов от ИИ в текущем квартале до $10.7 миллиарда, что потенциально на 143% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Для сравнения, Broadcom показала 46% рост своих доходов от ИИ в том же квартале прошлого года.

Более того, доминирующее положение Broadcom на рынке кастомных чипов объясняет, почему она уверена в достижении как минимум $100 миллиардов доходов от ИИ в финансовом 2027 году. Компания заявляет, что уже обеспечила цепочку поставок, необходимую для достижения этой цели, что позволит ей обслуживать таких крупных клиентов, как Anthropic, Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Alphabet's Google и OpenAI.

Как и Marvell, Broadcom готова продемонстрировать выдающийся рост прибыли.

В какую из них следует инвестировать прямо сейчас?

Обе компании Marvell и Broadcom находятся на пути к тому, чтобы воспользоваться секулярным ростом рынка кастомных ИИ-чипов, что предполагает, что инвесторы не ошибутся, если инвестируют в любую из этих двух акций ИИ. Однако инвесторы, ориентированные на стоимость, могут предпочесть Marvell перед Broadcom. График показывает, почему.

Marvell торгуется по более дешевой оценке, что делает её более идеальным вариантом для инвесторов, ищущих акции с низкой стоимостью в секторе ИИ, так как она может иметь потенциал для большего роста. В конце концов, рынок может вознаградить Marvell премиальной оценкой, что создаст возможность для солидных доходов.

Тем временем премиальная оценка Broadcom может быть оправдана её доминирующей долей на рынке кастомных ИИ-чипов и огромным ускорением роста, которое она ожидает. Таким образом, инвесторы с более высокой склонностью к риску и ищущие лучший в своем классе кастомный ИИ-чип могут рассмотреть возможность инвестирования в Broadcom, даже несмотря на то, что она торгуется по более высокой оценке, чем Marvell.

Стоит ли сейчас покупать акции Broadcom?

Прежде чем купить акции Broadcom, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила то, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Broadcom не входит в их число. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести колоссальные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в то время, когда мы рекомендовали, вы бы имели $508,877!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в то время, когда мы рекомендовали, вы бы имели $1,115,328!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 936% — что значительно превышает 189% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 18 марта 2026 года.

Harsh Chauhan не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Alphabet, Marvell Technology и Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена). Motley Fool рекомендует Broadcom. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод