Marriott Vacations Worldwide (VAC) вырос на 3,8% с момента последнего отчета о доходах: сможет ли он продолжить?

Прошел месяц с последнего отчета о прибылях Marriott Vacations Worldwide (VAC). За это время акции прибавили около 3,8%, превзойдя индекс S&P 500. Но инвесторы, вероятно, задаются вопросом, продолжится ли недавняя положительная тенденция перед следующим отчетом о прибылях или Marriott Vacations Worldwide ждет коррекция? Прежде чем мы углубимся в реакцию инвесторов и аналитиков в последнее время, давайте быстро посмотрим на его самый последний отчет о прибылях, чтобы лучше понять важные катализаторы.

Прибыль Marriott Vacations за 4 квартал превысила прогнозы, выручка не дотянула до них

Marriott Vacations сообщил о смешанных результатах за четвертый квартал 2025 года, с скорректированной прибылью, превысившей консенсус-прогноз Zacks, в то время как выручка не дотянула до него. Тем временем оба показателя снизились по сравнению с прошлым годом.

В четвертом квартале результаты Marriott Vacations поддерживались силой брендов компании, высококачественным портфелем курортов и устойчивой базой повторяющихся доходов. Руководство отметило, что скорректированный EBITDA оказался на высоком уровне в рамках прогноза, что отражает дисциплинированное выполнение несмотря на сложные условия работы. Входя в 2026 год, руководство придает приоритет прибыльности, контролю затрат, распределению капитала, сокращению запасов и более сильному генерированию денежного потока, принимая решительные меры для повышения долгосрочной эффективности.

Тем не менее, консолидированные продажи контрактов снизились из-за меньшего потока туристов и умеренного снижения объема на одного гостя, что привело к снижению прибыли от разработки и некоторому сжатию маржи за квартал.

Результаты прибыли и выручки за 4 квартал

Скорректированная прибыль на акцию составила $1,86, что на 8,1% выше консенсус-прогноза Zacks в $1,72. В аналогичном квартале годом ранее она составила скорректированную EPS $1,98.

Квартальная выручка составила $1,323 миллиарда, что не дотянуло до консенсуса в $1,325 миллиарда на 0,1% и снизилось на 0,3% в годовом исчислении.

Сегментные показатели VAC

Отдых с правом собственности: Выручка (исключая возмещение затрат) снизилась на 3% по сравнению с прошлым годом до $792 миллионов. Консолидированные продажи контрактов составили $458 миллионов, что на 4% меньше по сравнению с прошлым годом, так как как количество туров, так и VPG снизились на 3% и 1% соответственно. Скорректированный EBITDA сегмента снизился на 1% до $221 миллиона, при этом маржа увеличилась на 70 базисных пунктов до 27,9%.

Обмен и управление третьими сторонами: Выручка снизилась на 5% по сравнению с прошлым годом до $47 миллионов, что отражает снижение доходов от Interval International. Скорректированный EBITDA упал на 13% до $19 миллионов, при этом маржа сократилась на 380 базисных пунктов до 40,6%.

Корпоративные и другие: Расходы увеличились на $8 миллионов по сравнению с прошлым годом.

Маржи и прибыльность за 4 квартал

Скорректированный EBITDA снизился на 3% по сравнению с прошлым годом до $186 миллионов, что соответствует марже 21,7%, которая осталась неизменной по сравнению с прошлым годом.

Скорректированный операционный доход снизился до $95 миллионов, что составляет 10% уменьшение.

Баланс и ликвидность

Компания завершила четвертый квартал с ликвидностью в $1,4 миллиарда, включая $406 миллионов наличных и эквивалентов и $787 миллионов доступного кредита. Общие запасы составили $916 миллионов, тогда как долг включал $3,5 миллиарда корпоративного долга и $2,1 миллиарда необеспеченного секьюритизированного долга, связанного с заметками по праву собственности на отдых.

В течение четвертого квартала 2025 года компания завершила свою вторую секьюритизационную сделку года, выпустив $470 миллионов в виде заметок по праву собственности на отдых. Сделка имела общий коэффициент аванса 98% и смешанную процентную ставку 4,62%.

Основные показатели VAC за 2025 год

Выручка за 2025 год составила $5,03 миллиарда по сравнению с $4,97 миллиарда, сообщенными в 2024 году.

Скорректированный EBITDA в 2025 году составил $751 миллион по сравнению с $736 миллионами, сообщенными в 2024 году.

В 2025 году скорректированная EPS составила $7,16 по сравнению с $6,72, сообщенными в предыдущем году.

Прогноз на 2026 год от VAC

На 2026 год Marriott Vacations ожидает, что продажи контрактов составят от $1,745 миллиарда до $1,815 миллиарда, в то время как скорректированный EBITDA прогнозируется в диапазоне от $755 миллионов до $780 миллионов.

Скорректированный чистый доход ожидается в диапазоне от $255 миллионов до $285 миллионов, при этом скорректированная разводненная прибыль на акцию оценена в $7,05 до $7,80. Компания также ожидает генерировать скорректированный свободный денежный поток в диапазоне от $375 миллионов до $425 миллионов.

Как изменились прогнозы с тех пор?

Выясняется, что пересмотр прогнозов за последний месяц застопорился.

Консенсус-прогноз изменился на 7,27% из-за этих изменений.

Оценки VGM

В настоящее время Marriott Vacations Worldwide имеет неудовлетворительный балл роста D, однако его балл импульса немного лучше - C. Акции имеют оценку B с точки зрения стоимости, что помещает их во второй квинтиль для инвесторов в стоимость.

В целом, акции имеют агрегированный балл VGM C. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, этот балл - тот, который вас должен интересовать.

Прогноз

Marriott Vacations Worldwide имеет ранг Zacks #3 (Удерживать). Мы ожидаем, что акции покажут результат, соответствующий рынку, в ближайшие несколько месяцев.

Результаты игрока в отрасли

Marriott Vacations Worldwide принадлежит к отрасли услуг досуга и отдыха Zacks. Еще одна акция из той же отрасли, Expedia (EXPE), выросла на 6,8% за последний месяц. Прошел более месяца с тех пор, как компания сообщила о результатах за квартал, завершившийся в декабре 2025 года.

Expedia сообщила о выручке в $3,55 миллиарда в последнем квартале, что представляет собой изменение на +11,4% в годовом исчислении. EPS в размере $3,78 за тот же период по сравнению с $2,39 годом ранее.

Ожидается, что Expedia опубликует прибыль в размере $1,31 на акцию за текущий квартал, что представляет собой изменение на +227,5% в годовом исчислении. За последние 30 дней консенсус-прогноз Zacks остался неизменным.

Expedia имеет ранг Zacks #3 (Удерживать) на основе общего направления и величины пересмотров прогнозов. Кроме того, акции имеют балл VGM B.

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь - вы все еще можете первыми узнать о наших 10 лучших тикерах на 2026 год. Выбрано директором исследований Zacks Шеразом Мианом, этот портфель оказался удивительно и стабильно успешным.

С момента своего создания в 2012 году до ноября 2025 года Топ-10 акций Zacks выросли на +2530,8%, более чем в четыре раза превысив +570,3% S&P 500.

Шераз проанализировал 4400 компаний, охваченных рангом Zacks, и выбрал лучшие 10 для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете быть среди первых, кто увидит эти только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Смотрите новые Топ-10 акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод