Марина Исаханян, аналитик ИК "Финанс-Аналитик". На мировых сырьевых площадках в понедельник наступило некоторое уменьшение опасений относительно возможного дефицита поставок, вызванное, вероятнее

Марина Исаханян, аналитик ИК "Финанс-Аналитик". На мировых сырьевых площадках в понедельник наступило некоторое уменьшение опасений относительно возможного дефицита поставок, вызванное, вероятнее всего, потоком информации, свидетельствующей о стабилизации ситуации в Венесуэле и о том, что производство нефти в этой стране растет удовлетворительными темпами, а также сделанными недавно заявлениями министра нефтяной промышленности Саудовской Аравии относительно возможности этой страны покрыть дефицит, вызванный полной остановкой добычи в Ираке. Результатом всего этого стало снижение котировок в Нью-Йорке и Лондоне – на 75 центов до 32,76$/bbl на сорт NYMEX Crude и на 85 центов сорта Brent до 30,25$/bbl. В России вчера ожидали выхода предварительных итогов деятельности Сибнефти, и они стали своего рода сюрпризом для рынка, фактически вчера на нашем рынке случился первый в его истории warning - заявление компании о своих финансовых результатах, если компания желает заблаговременно предупредить акционеров о худших, чем ожидалось, итогах. Первое, что бросилось в глаза – степень падения чистой прибыли. И хотя Сибнефть по-прежнему остается лидером отрасли по издержкам на извлечение одного барреля нефти (lifting cost) – 1,7$, однако, это по итогам года. Если учесть, что в первом полугодии lifting cost были на уровне 1,52, то получается, что во втором квартале они выросли до 1,9$. Да, конечно, если собрать по максимуму рост всех независимых от компании издержек (налоги, пошлины, транспорт, etc), то на самом деле можно подумать, что нефтяной сектор стал менее прибыльным делом (рентабельность упала до 20%). Этим и пытались объяснить представители компании снижение чистой прибыли, однако данный факт остается, на наш взгляд, вещью парадоксальной, если учесть, что в этом периоде (по итогам за весь 2002 год) наблюдался и рост добычи и цен на нефть. Сегодняшняя новость, почерпнутая из Ведомостей, о возможной цене нового аукциона по Талаканскому месторождению стала еще одним малопонятным и труднообъяснимым сюрпризом для рынка. Сначала государство продало компанию с готовой инфраструктурой за менее 1$/bbl доказанных резервов, а спустя 2 месяца хочет продать лицензию на месторождение примерно с такой же ценой только уже за баррель извлекаемых запасов, разработка которого к тому же предполагает огромные капвложения и в транспортную инфраструктуру, и в переработку на месте. Ясно, что при таких условиях аукцион имеет все шансы вновь не состояться, и трудно будет осуждать за это нефтяные компании. Цена одного барреля уже добытой нефти сейчас в России находится на уровне 5$/bbl, если сложить все расходы, которые вынужден будет понести победитель аукциона, с начальной ценой лицензии, то может вполне оказаться, что проще покупать нефть на внутреннем рынке, нежели добывать ее на месторождении при таких условиях. С другими комментариями наших специалистов в ыможете ознакомиться здесь.