Marathon Q4 прибыль и доходы превысили прогнозы, расходы снизились по сравнению с прошлым годом.

Marathon Petroleum Corporation (MPC) отчиталась о скорректированной прибыли на акцию за четвертый квартал в размере $4.07, что превысило консенсус-прогноз Zacks в $2.73. Кроме того, чистая прибыль значительно увеличилась по сравнению с прошлогодней скорректированной прибылью в 77 центов. Превышение ожиданий было обусловлено более сильными, чем ожидалось, показателями сегмента Нефтепереработки и Маркетинга и снижением затрат и расходов на 4.9% по сравнению с прошлым годом в течение квартала.

Компания из Финдлея, штат Огайо, занимающаяся переработкой и маркетингом нефти и газа, сообщила о выручке в размере $33.4 миллиарда, что также превысило консенсус-прогноз Zacks в $29.6 миллиарда. Однако выручка немного снизилась на 0.1% по сравнению с прошлым годом, что связано с уменьшением объемов продаж и других операционных доходов, а также снижением доходов от инвестиций по методу долевого участия.

Цена акций Marathon Petroleum Corporation, консенсус и сюрприз по EPS

Компания распределила около $1.3 миллиарда среди акционеров в четвертом квартале и завершила год с оставшимися $4.4 миллиарда в рамках авторизаций на выкуп акций, истекающих 31 декабря 2025 года.

Сегменты Marathon Petroleum

Нефтепереработка и Маркетинг: Сегмент Нефтепереработки и Маркетинга сообщил о скорректированном EBITDA в размере $2 миллиарда, что на 75.8% больше по сравнению с прошлогодним показателем в $1.1 миллиарда, и этот показатель превысил консенсус-прогноз на 26.7%.

Маржа нефтепереработки улучшилась до $18.65 за баррель с $12.93 в аналогичном квартале прошлого года, что в основном связано с более высокими разрывами цен. Кроме того, этот показатель превысил консенсус-прогноз на 6.5%. Уровень использования мощностей нефтепереработки в квартале составил 95%, увеличившись с 94% в аналогичном периоде прошлого года.

Мидстрим: Этот сегмент в основном отражает общую долю Marathon Petroleum в качестве генерального партнера и большинства ограниченных партнеров в MPLX — публичной компании с ограниченной ответственностью, владеющей, эксплуатирующей, развивающей и приобретающей трубопроводы и другие активы мидстрима.

Скорректированный EBITDA сегмента остался на уровне $1.7 миллиарда по сравнению с прошлым годом, так как более высокие ставки, увеличенные объемы и поступления от недавних приобретений были более чем компенсированы высоким уровнем операционных расходов и продажей неосновных активов по сбору и переработке. Этот показатель также не дотянул до консенсус-прогноза на 3.7%.

Финансовый анализ MPC

Marathon Petroleum сообщила о расходах в размере $30.7 миллиарда в четвертом квартале 2025 года, по сравнению с $32.3 миллиарда, зафиксированными в аналогичном квартале прошлого года.

В отчетном квартале Marathon Petroleum потратила $1.5 миллиарда на капитальные программы (31% на Нефтепереработку и Маркетинг и 67% на сегмент Мидстрим) по сравнению с $921 миллионом в прошлом году.

На 31 декабря 2025 года эта компания с рейтингом Zacks #4 (Продажа) имела наличные и эквиваленты наличных в размере $3.7 миллиарда и общий долг, включая долг MPLX, в размере $32.9 миллиарда, с коэффициентом долга к капитализации 42.3%.

Прогноз MPC

MPC ожидает, что операционные затраты на переработку в среднем составят примерно $5.85 за баррель в первом квартале 2026 года. Общие объемы переработки прогнозируются на уровне около 2,740 тысяч баррелей в день (Mbpd), из которых 2,540 Mbpd составляют переработанная сырая нефть и 200 Mbpd других материалов и блендов. Компания ожидает затраты на распределение в размере примерно $1.63 миллиарда, запланированные расходы на капитальный ремонт перерабатывающих мощностей в размере $465 миллионов и амортизацию и обесценение (D&A) в размере $385 миллионов за квартал. Корпоративные расходы, включая $30 миллионов D&A, ожидаются на уровне $240 миллионов.

MPC ожидает, что общие расходы на капитальный ремонт перерабатывающих мощностей в 2026 году составят примерно $1.35 миллиарда, что указывает на снижение по сравнению с уровнями 2025 года. Более того, компания ожидает дальнейшего сокращения расходов на капитальный ремонт как в 2027, так и в 2028 годах по мере завершения крупных проектов и снижения интенсивности технического обслуживания.

Компания ожидает, что растущие денежные распределения от MPLX полностью покроют ее дивиденды и самостоятельные капитальные расходы в 2026 году, что дополнительно укрепит дифференцированный профиль возврата капитала.

Прогноз капитальных расходов MPC на 2026 год, исключая MPLX, составляет около $1.5 миллиарда. Из этой суммы примерно 65% отведено на инвестиции, повышающие стоимость, в то время как оставшиеся 35% выделены на поддерживающий капитал. В рамках этой общей суммы капитальные расходы на переработку ожидаются на уровне примерно $710 миллионов, сосредоточенные на проектах с высокой доходностью на нефтеперерабатывающих заводах Galveston Bay, Garyville, Robinson и El Paso для повышения маржи, надежности и конкурентоспособности по затратам.

Кроме того, компания ожидает капитальные расходы на маркетинг на уровне около $250 миллионов для поддержки расширения сети брендов, наряду с поддерживающим капиталом в размере примерно $450 миллионов. В то же время MPC подтвердила свою стратегию распределения капитала, нацеливаясь на чистый долг к капиталу в 25% до 30% и поддерживая ежегодный баланс наличности на уровне около $1 миллиарда.

Смотря в будущее, руководство ожидает, что распределения от MPLX полностью профинансируют дивиденды MPC и самостоятельные капитальные расходы в 2026 году. В результате компания планирует вернуть весь избыточный свободный денежный поток, после удовлетворения потребностей бизнеса, своим акционерам через продолжающиеся возвраты капитала.

Краткая информация о важной прибыли

Хотя мы подробно обсудили результаты четвертого квартала MPC, давайте взглянем на три других ключевых отчета в этой области.

Компания Valero Energy Corporation (VLO), расположенная в Сан-Антонио, ведущий независимый переработчик и маркетолог транспортных топлив и нефтехимических продуктов, сообщила о скорректированной прибыли за четвертый квартал 2025 года в размере $3.82 на акцию, что превысило консенсус-прогноз Zacks в $3.22. Чистая прибыль улучшилась по сравнению с уровнем прошлого года в 64 цента. Лучшие, чем ожидалось, квартальные результаты в основном объясняются ростом маржи переработки, увеличением объемов производства этанола и снижением общей стоимости продаж.

Valero Energy имела наличные и эквиваленты наличных в размере $4.7 миллиарда на конец четвертого квартала. На 31 декабря 2025 года у нее был общий долг в размере $8.3 миллиарда и обязательства по финансовой аренде в размере $2.4 миллиарда.

Компания Baker Hughes Company (BKR), расположенная в Хьюстоне, штат Техас, поставщик оборудования и услуг в области нефти и газа, сообщила о скорректированной прибыли за четвертый квартал 2025 года в размере 78 центов на акцию, что превысило консенсус-прогноз Zacks в 67 центов. Чистая прибыль также увеличилась по сравнению с уровнем прошлого года в 70 центов. Сильные квартальные результаты в первую очередь были обусловлены надежной работой сегмента Industrial & Energy Technology компании BKR.

Чистые капитальные расходы Baker Hughes Company в четвертом квартале составили $321 миллиона. На 31 декабря 2025 года у нее были наличные и эквиваленты наличных в размере $3.7 миллиарда. У BKR был долгосрочный долг в размере $5.4 миллиарда на конец отчетного квартала, с коэффициентом долга к капитализации 24.3%.

Еще одна компания, расположенная в Хьюстоне, штат Техас, Halliburton Company (HAL), сообщила о скорректированной чистой прибыли на акцию за четвертый квартал 2025 года в размере 69 центов, что превысило консенсус-прогноз Zacks в 54 цента. Превышение ожиданий в первую очередь отражает успешные инициативы по снижению затрат. Однако чистая прибыль немного снизилась по сравнению с прошлогодней скорректированной прибылью в 70 центов из-за снижения активности в Северной Америке.

Halliburton сообщила о капитальных расходах за четвертый квартал в размере $337 миллионов, что значительно ниже нашего прогноза в $390.4 миллиона. На 31 декабря 2025 года у компании было примерно $2.2 миллиарда наличных и эквивалентов наличных, и $7.2 миллиарда долгосрочного долга, что соответствует коэффициенту долга к капитализации 40.5.

Руководитель исследований Zacks называет "акцию, скорее всего, удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 акций Директор по исследованиям Шераз Миан выделяет одну акцию, которая, по его мнению, вырастет больше всего.

Этот главный выбор — малоизвестная компания в сфере спутниковой связи. Ожидается, что космическая индустрия станет триллионной, и база клиентов этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост доходов в 2025 году. Конечно, не все наши элитные выборы будут успешными, но эта акция может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые были нацелены на удвоение, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Бесплатно: Посмотрите нашу лучшую акцию и 4 претендента

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод