Маловероятно, что фондовый рынок России сильно скорректируется вниз
На прошедшей неделе в США была разрешена проблема госдолга, которая держала инвесторов в напряжении, снижая их активность на фондовом рынке.
Сенат большинством голосов принял законопроект по потолку госдолга.
Несмотря на достигнутое соглашение, многие члены обеих партий остались недовольны итоговой версией документа. В частности, по мнению республиканцев в Сенате, большинство которых голосовали против законопроекта, это упущенная возможность наконец вернуть рост госрасходов под контроль.
Кроме того, на прошедшей неделе была важная статистика.
Non-farm payrolls вырос на 339 тыс. Предыдущий показатель — 294 тыс. — наибольший прирост за 4 мес.
Уровень безработицы вырос с 3,4 до 3,7% (прогноз — 3,5%) — максимум с октября 2022 года. Доля экономически активного населения не изменилась и составила 62,6%.
В целом статистика неоднозначная, но, тем не менее, трейдеры ее восприняли позитивно. Вероятность повышения ставки на очередном заседании ФРС снизилась до 25% с показателя неделей ранее 60%.
С точки зрения ТА, ситуация выглядит следующим образом:
На графике образовался выход вверх из боковика, и достаточно большая вероятность, что текущее растущее движение — начало нового среднесрочного растущего тренда.
В инвестиционном горизонте текущей недели индекс может закрыться выше текущего уровня, протестировать значение 4325–4350.
Значимым событием для российского фондового рынка было формирование реестра акционеров по «Лукойлу» для выплаты дивидендов.
После отсечки на дивидендном гэпе акции упали на 5,3%, а дивидендная доходность составляет по ним 6,7%. Очередная акция в секторе крупнейших компаний, где див гэп меньше, чем дивиденды. По сути, это означает, что спрос на данный актив у инвесторов присутствует, и на фоне предстоящих денежных выплат маловероятно, что фондовый рынок сильно скорректируется вниз, естественно, при условии отсутствия негативных новостей геополитического характера.
Отдельно отметим неоднозначную динамику котировок в прошедшую пятницу по «ВТБ». После появления сообщения, что компания проводит дополнительное размещение акций на сумму 185 млрд. руб. по цене 0,018225 руб., т. е. существенно ниже рынка, фьючерсы на акции «ВТБ» начали стремительно падать. К открытию фондового рынка, к 10 часам, их падение составляло около 7%.
Но по открытии фондового рынка акции начали стремительно выкупать, и по итогам дня они выросли более чем на 5%, при том что сам индекс Мосбиржи торговался около нулевых изменений. По нашему мнению, это может быть рыночной манипуляцией со стороны крупного игрока, и при дальнейшем отсутствии поддержки котировок акций они могут довольно сильно скорректироваться вниз.
С точки зрения ТА, ситуация выглядит следующим образом:
Российский фондовый рынок входит в фазу консолидации, и наиболее вероятно в инвестиционном горизонте текущей недели боковое движение в рамках торгового канала 2690–2730.
В центре внимания участников рынка на текущей неделе — ожидаемая статистика по торговому балансу КНР в мае и ИПЦ.
Пока позитивного взгляда на экономику Китая у трейдеров нет.
Продолжающиеся проблемы в строительной отрасли вынуждают власти идти на поддержку данного сектора экономики. В частности, рассматривается возможность снижения первоначального ипотечного взноса в некоторых районах крупных городов, снижения комиссионных агентам при сделках и дальнейшего смягчения ограничений на покупку жилья.
Сектор недвижимости Китая хотя и избежал краха, но остается одним из ключевых факторов, негативно влияющих на экономику. На рынке жилья вновь замедлился рост продаж.
По данным Bloomberg Economics, долги застройщиков составляют примерно 12% ВВП Китая, находятся под угрозой дефолта и представляют собой угрозу финансовой стабильности.
Последняя опубликованная статистика свидетельствует, что деловая активность в промышленности КНР показала замедление в мае, подорвав надежды инвесторов на быстрое восстановление экономики страны. Индекс PMI в производственном секторе составил 48,8 п. и второй месяц подряд оказался ниже пороговой отметки 50 п.
С точки зрения ТА, ситуация выглядит следующим образом:
Уровень поддержки 3240 был пробит вниз на прошлой неделе, и маловероятно, что на текущей неделе ситуация поменяется. Наиболее вероятно в инвестиционном горизонте текущей недели постепенное снижение котировок индекса.