Макростатистика снова выходит на первый план
7 марта фондовые индексы США показали снижение, завершив торги вблизи сессионных минимумов. Индекс S&P 500 закрылся ниже 50-дневной скользящей средней. Основным негативным драйвером для рынков стало выступление главы ФРС перед банковским комитетом Сената.
Джером Пауэлл заявил, что регулятор может увеличить темпы повышения ставок, если это будет оправдано текущими макроданными. В ФРС отмечают, что инфляция остается более высокой, чем предполагалось на прошлом заседании, а рынок труда демонстрирует силу. Как следствие, терминальный уровень ставок может оказаться выше, чем ожидалось ранее. Пауэлл отметил, что процесс замедления инфляции до таргета 2% может потребовать больше времени. Также глава ФРС выразил мнение, что потолок госдолга США должен быть повышен. Выступление Пауэлла несколько испортило настроение инвесторам в рисковые активы, хотя ожидания роста пикового значения ставки уже активно пересматривалось рынком в сторону повышения.
Выступление председателя Федрезерва также оказало влияние и на казначейские облигации США. Спред между 10- и двухлетними бумагами увеличился до максимального отрицательного значения с 1981 года в 104 б.п. Прежде всего это было обусловлено резким снижением котировок «двухлеток», доходность которых выросла на 11 б.п., до 5,01%. Доллар продемонстрировал укрепление по отношению к другим валютам развитых стран.
· Акции KeyCorp (KEY: -3,31%) снизились на новости об ухудшении прогноза роста чистого процентного дохода компании по итогам года с 6–9% г/г до 1–4%.
· Производитель электромобилей Rivian Automotive, Inc. (RIVN: -14,54%) объявил о планах привлечь дополнительное финансирование через выпуск облигаций на $1,3 млрд для запуска производства моделей семейства Rivian R2.
· DICK'S Sporting Goods, Inc. (DKS: +11,09%) отчиталась за четвертый квартал 2022-го лучше ожиданий. Сопоставимые продажи выросли на 5,3% против консенсуса в 2,1%. Компания представила сильный прогноз на текущий год, ожидая, что EPS составит $12,9–13,8 против $12,04 за прошлый фискальный год.
· Подразделение Walmart Inc. (WMT: -1,00%) в Мексике и Центральной Америке, известное как Walmex, планирует увеличить инвестиции в регионе на 27% г/г, до $1,49 млрд, в 2023 году. Чуть менее половины из них пойдет на реконструкцию и техническое обслуживание существующих магазинов, а почти 30% будут направлены на открытие новых торговых точек.
По данным CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки на 50 б.п. на мартовском заседании ФРС увеличилась после выступления Пауэлла до 70,5% с 31,4% ранее. В свою очередь, рынок фьючерсов ожидает, что терминальный уровень ставки теперь расположен в диапазоне 5,50–5,75% против 5,25–5,50% ранее. Очередное изменение ожиданий в пользу более продолжительного цикла повышения ставок ограничивает возможность роста индексов акций в ближайшую торговую сессию. Вероятно, инвесторы займут выжидательную позицию до публикации статистики рынка труда в пятницу. Эти данные могут стать одним из ориентиров для ФРС в преддверии заседания 21-22 марта. Дополнительное давление на рисковые активы оказывает рост краткосрочных
безрисковых доходностей, которые закрепились выше 5%. Не исключено, что участники торгов будут отдавать предпочтение инструментам с фиксированной доходностью в ближайшие сессии.
Мы ожидаем сохранения средней волатильности на рынке, баланс рисков в предстоящую сессию скорее представляется нейтральным, и мы можем увидеть боковую динамику индекса широкого рынка США.
В поле зрения
· Акции CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) выросли на 6% после основной сессии на фоне релиза отчета за четвертый квартал прошлого года. Выручка компании превзошла ожидания аналитиков, составив $637 млн. Cкорректированная EPS оказалась на уровне $0,47, превысив консенсус от FactSet на уровне $0,43.
· Индекс стоимости подержанных автомобилей в США (Manheim Used Vehicle Value Index) в феврале вырос на 4,3% м/м.
Индекс S&P 500 оказался ниже уровня поддержки, которой выступала 50-дневная скользящая средняя. 200-дневная скользящая расположена на отметке 3940 пунктов. Вероятно, сегодня рынок будет тестировать данный уровень поддержки, который совпадает с нижней границей восходящего канала. Учитывая, что осцилляторы MACD и RSI не отражают определенного направления, мы считаем наиболее вероятной боковую динамику индекса.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.