Риски стагфляции все ближе
Мне очень хочется верить, что вчерашний памп нашего рынка вызван объективными причинами, а не противоречивыми заявлениями 79-ти летнего президента чужой страны. По итогам торгов понедельника, индекс Мосбиржи вырос на 2,7%, снова вернувшись к магнитной цене на 2750 п.
Ударный рост рынок показал после выступления Трампа, который заявил о планах по введению пошлины в 100% на Россию, если не будет сделки по Украине через 50 дней. За одно Трамп анонсировал отправку Украине дополнительного оружия, в том числе ракет к зенитно-ракетным комплексам Patriot, за которые заплатят страны ЕС.
Рынок закладывал более агрессивную риторику американского президента, а по факту мы увидели лишь возможные финансовые последствиям. Тут мне в корне не понятна позитивная реакция инвесторов. Такие заявления только подливают масло в огонь и не дают намеков на прекращение конфликта. Что уж говорить за его полноценное разрешение.
Нас конечно могут еще протянуть на 5-7% вверх, но дальше расти будет сложно. Экономика страны по-прежнему движется по военным рельсам. Риски стагфляции все ближе, а регулятор едва ли сможет продолжать агрессивно снижать ключевую ставку. Макроэкономические факторы пока не на стороне частных инвесторов.
С другой стороны, эта ситуация дает нам возможность передохнуть, продолжить подбирать перспективные и недорогие активы, по пути получая повышенный доход на долговые инструменты. Сейчас чуть ли не идеальная конъюнктура собрать сильный, диверсифицированный портфель, чем мы и занимаемся с вами ежедневно.
Сезон корпоративной отчетности за первое полугодие стартовал. Нам осталось посмотреть всего один отчет “РусГидро” за 1 квартал и приступим к разбору свеженьких отчетов эмитентов. Не расслабляемся, не впадаем в эйфорию, но и не негативим лишний раз. Все самое интересное впереди!
Комментарии