«Магнит» не притягивает прибыль
«Магнит» представил финансовые результаты за первое полугодие 2024 года.
Ключевые показатели
Выручка компании за первое полугодие 2024 года выросла на 18,8%, достигнув 1,5 трлн рублей. Росту выручки способствовало открытие новых магазинов в количестве 944 штук и рост торговых площадей на 6,4%.
Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 10,7% на фоне роста LFL среднего чека на 9,9% и роста LFL трафика на 0,7%.
Валовая прибыль выросла на 17,1% до уровня 3,3 млрд рублей. Валовая рентабельность составила 22,5% против 22,8% годом ранее. Снижение валовой рентабельности вызвано опережающим ростом себестоимости над выручкой.
Операционная прибыль снизилась на 1% и составила 6,6 млрд рублей. Операционная рентабельность составила 4,6% против 5,5% годом ранее. Основным фактором падения стал опережающий рост затрат на оплату труда.
Чистая прибыль составила 17,5 млрд рублей, снизившись на 49% к уровню прошлого года. Скорректированная чистая прибыль на величину курсовых разниц составила 22,4 млрд рублей, что на 19,6% ниже прошлого года.
Денежный поток от операционной деятельности до изменений в рабочем капитале составил чуть выше уровня прошлого года. При этом чистый денежный поток от операционной деятельности вырос до порядка 85%. Главным образом — за счет более низкого снижения кредиторской задолженности в первом полугодии 2024 года по сравнению с первым полугодием 2023 года.
Капитальные затраты составили 61 млрд рублей, продемонстрировав рост на 128,3% к аналогичному периоду прошлого года. Компания погасила 113,8 млрд рублей займов и привлекла взамен 45 млрд рублей.
Наше мнение
«Магнит» продемонстрировал опережающий рост расходов над доходами, что оказало негативное влияние на операционную эффективность и чистую прибыль. Компания направила часть денежных средств на погашение кредитов и займов и увеличила капитальные затраты, что может снизить потенциальный объем денежных средств для выплат дивидендов.
Мы считаем, что рынок справедливо оценивает акции «Магнита».
