«Магнит» делает buyback по очень низкой цене
Итак, уже после закрытия основной торговой сессии вышел долгожданный отчет «Магнита», а также тендерное предложение для акционеров-нерезидентов.
Идея в том, что «Магнит» готов выкупить по 2215 рубля за акцию 10% выпущенных бумаг у нерезидентов (формально и резиденты могут предложить). Это действие согласовано с правкомиссией РФ.
Получается, что «Магнит» делает байбэк по очень низкой цене. Т.е. после выкупа держатели акций увеличат свои доли в компании. Это очень хорошо.
По идее, следующим шагом после выкупа должен быть созыв ВОСА и формирование нового совета директоров, который уже может рекомендовать дивиденды. Однако не исключаем и ещё одного выкупа, т.к. нерезидентов всё равно останется много.
Если «Магнит» начнет выплачивать дивиденды, то справедливая цена акций будет 7000-8000 рублей с учетом байбэка, т.е. 43-63% выше текущих значений. Поэтому апсайд тут есть.
Риски в принципе также остаются, потому что мажоритарий «Марафон Групп» сможет пересечь 30% без предъявления оферты и далее наращивать свою долю. Подобная схема была и с «Уралкалием» в своё время. Что в голове у мажоритария мы не знаем, планы компания не раскрывает. Схема плавного перехода в частную компанию по типу «Детского мира» тут также не исключена.
P.S. Так как все операции с выкупом должны быть завершены до 10 августа 2023, то у компании будет время созвать ВОСА, а значит шансы на вылет из индекса МосБиржи значительно снижаются.