LUMN вырос на 26% за последний год: сможет ли он сохранить импульс в 2026 году?
Акции Lumen Technologies, Inc. (тикер LUMN) выросли на 25,9% за последний год, опередив рост S&P 500 и сектора Диверсифицированных Коммуникационных Услуг, который составил 18% и 13,7% соответственно. Акции получают поддержку от перехода компании к ИИ, восстановления баланса и улучшения операционной эффективности.
Lumen также обошел некоторых своих конкурентов, таких как Verizon Communications (VZ), AT&T (T) и T-Mobile US, Inc. (TMUS). Verizon и AT&T зафиксировали рост на 2,1% и 7,9% соответственно, в то время как T-Mobile потерял 8,5% за тот же период.
Когда рынки смотрят вперед к 2026 году, ключевой вопрос заключается в том, устойчив ли этот импульс. Закрывшись на уровне $7,63 по итогам вчерашней торговой сессии, акции LUMN сейчас торгуются значительно ниже своего 52-недельного максимума в $11,95. Есть ли дальнейший потенциал роста?
Давайте детально проанализируем основные показатели компании, возможности и риски, чтобы определить, стоит ли рассматривать ее для инвестиций.
LUMN: Стратегический пересмотр для долгосрочного роста
Увеличение спроса на частную сеть Lumen ("PCF") и решение сеть как услуга ("NaaS") на фоне быстрого распространения ИИ является обнадеживающим развитием. Под влиянием значительного спроса на соединение, обусловленного ИИ, Lumen заключил сделки на общую сумму $10 миллиардов по PCF на конец третьего квартала.
С ростом потребностей в ИИ крупные компании из различных отраслей срочно ищут возможность подключения по волокну, что становится очень ценным и потенциально дефицитным. Lumen заключил соглашения с несколькими технологическими гигантами, такими как Microsoft, Amazon, Google Cloud и Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), для обеспечения сетевых возможностей для инноваций в области ИИ. В ноябре 2025 года LUMN представил Lumen Defender Advanced Managed Detection and Response, интегрированный с Microsoft Sentinel, с целью укрепления кибербезопасности предприятий по мере расширения применения ИИ и облачных технологий.
Компания завершила более 3,200 миль расширений на 27 различных маршрутах, что составляет почти 130% от целевого показателя на 2025 год к концу третьего квартала.
Инвестиции в PCF ожидается создадут будущие потоки доходов и укрепят позицию Lumen как значимого игрока в инфраструктуре в будущем. Руководство добавило, что с учетом $10 миллиардов на счету, существующий бизнес PCF с операционными расходами обеспечит $400-$500 миллионов повторяющихся доходов к концу 2028 года.
На фронте NaaS Lumen отметил, что он превысил 1,500 клиентов для платформы NaaS, в то время как активные клиенты увеличились на 32% по сравнению с предыдущим кварталом на последнем отчете о доходах. Количество развернутых портов Fabric увеличилось на 30%, а количество проданных услуг выросло на 36% по сравнению с предыдущим кварталом. Недавно компания представила Internet on Demand, или IoD Offnet, и ожидает, что это решение увеличит охват рынка в 100 раз.
Lumen также отметил, что его стратегия связанной экосистемы "началась с отличного старта" с недавними сделками с Palantir, Commvault и QTS. Руководство ожидает, что цифровые возможности, включая NaaS, Edge Solutions, Security и Connected Ecosystem, принесут от $500 миллионов до $600 миллионов дополнительных доходов к концу 2028 года. Lumen настроен оптимистично по поводу своей новой бизнес-модели, модели PxQ, которая имеет порт Fabric в своем центре. Компания планирует расширить эту модель с запуском проекта Berkeley. Berkeley — это предварительно предоставленный кросс-операторский порт, который может поддерживать как собственные, так и сторонние услуги как в сети, так и вне ее, готовые к ИИ.
Lumen продолжает развиваться в своем процессе преобразования и стремится повысить операционную эффективность. Компания ожидает $1 миллиард в виде экономии затрат к концу 2027 года благодаря планируемой упрощении инфраструктуры по всей сети, портфолио продуктов и ИТ. Она также использует технологии ИИ для повышения интеллекта и автоматизации. Недавно была завершена первая фаза внедрения ERP, и ожидается, что вторая фаза будет завершена к следующему году. В текущем году Lumen ожидает $350 миллионов экономии по сравнению с уже достигнутыми $250 миллионов в третьем квартале.
Восстановление баланса
Lumen сосредоточен на снижении долговой нагрузки и с большим оптимизмом смотрит на продажу бизнеса по волоконно-оптическому подключению для массовых рынков (включая Quantum Fiber, по 11 штатам) компании AT&T за $5,75 миллиарда наличными. Сделка, как ожидается, будет закрыта в начале 2026 года, ожидая одобрений регулирующих органов и обычных условий закрытия.
Это направлено на ускорение инвестиций и сосредоточение на основных возможностях для предприятий, а также на улучшение баланса. Компания планирует погасить $4,8 миллиарда в суперприоритетном долге при закрытии, увеличив ежегодную экономию на процентах до $535 миллионов. В третьем квартале Lumen завершил дополнительное рефинансирование долга на сумму $2,4 миллиарда и последующее переоценивание срочного кредита, сократив ежегодные процентные расходы на $135 миллионов, и снизил общие ежегодные процентные расходы примерно на $235 миллионов.
Убедительная оценка LUMN, пересмотр оценок
С точки зрения оценки LUMN торгуется с огромной скидкой. По его соотношению цены к продажам за последние 12 месяцев LUMN торгуется по мультипликатору 0,66, что значительно ниже отраслевого соотношения 1,45.
В сравнении, Verizon, AT&T и T-Mobile торгуются по мультипликаторам 1,23, 1,36 и 2,39 соответственно по сравнению с мультипликатором Национальной Беспроводной Отрасли в 1,79.
Аналитики также пересмотрели оценки в сторону повышения на 2025 год за последние 60 дней.
Однако ни одно инвестирование не обходится без рисков. Поскольку Lumen переходит к новым продуктам роста, таким как волокно и облачные предложения, секулярные ветры противодействия в устаревшем бизнесе продолжат оказывать давление на рост выручки, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. EBITDA в 2025 году ожидается ниже уровней 2024 года, что связано с инвестициями в трансформацию, а также с высокими стартовыми затратами на продажи PCF и снижением доходов от устаревших источников. Более того, жесткая конкуренция в области ИИ, высокие затраты и огромный долг представляют собой опасения.
LUMN: На данный момент это покупка
Lumen проходит через трансформационный период, aligning itself с массовым ростом ИИ, облачных вычислений и цифровых телекоммуникационных услуг. Увеличение спроса на PCF и сделки с технологическими гигантами создают прочную основу для роста. Расширение на рынках NaaS является дополнительным положительным фактором. Широкие сокращения затрат и скидочная оценка делают LUMN убедительной инвестиционной возможностью.
В настоящее время LUMN имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.
Zacks называет Топ 10 акций на 2026 год
Хотите быть в курсе наших 10 лучших выборов на весь 2026 год? История показывает, что их производительность может быть сенсационной.
С 2012 года (когда наш директор исследований Шераз Миан взял на себя ответственность за портфель) по ноябрь 2025 года акции Zacks Топ 10 выросли на +2,530.8%, что более чем в 4 раза превышает +570.3% S&P 500.
Теперь Шераз просматривает 4,400 компаний, чтобы выбрать лучшие 10 тикеров для покупки и удержания в 2026 году. Не упустите шанс вложиться в эти акции, когда они будут выпущены 5 января.
Будьте первыми в новом Топ 10 акций >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод