"ЛУКОЙЛ" способен выйти на 15% дивидендную доходность по итогам 2025 года
Почему даже при плохой конъюнктуре сектора очень важны действия менеджмента?
Для примера возьмём Лукойл, бумагу нефтяного сектора. Не удивительно, что в текущей ситуации вся нефтяная отрасль показывает очень слабые результаты. Стоимость нефти и стоимость рубля просто не позволяют им показывать хоть какие-то результаты.
Как следствие, в последнем отчёте Лукойла выручка снизилась на 17%, чистая прибыль вообще вполовину меньше.
Но даже при таких вводных по всему сектору, грамотные действия менеджмента делают бумагу интересной.
У Лукойла за прошлые периоды скопилась большая кубышка, в размере более 1 трлн рублей, часть они пустили на дивиденды, а часть пустили на байбэк.
Компания выкупила чуть больше 90 млн акций, сам выкуп вызывает вопросы, т.к. провели они его по завышенной цене, и, скорее всего, выходил крупный инвестор, но сейчас не об этом.
Компания, выкупив значимый объем бумаг, во-первых, не будет их учитывать при принятии решений по дивидендам, а во-вторых, планирует сделать погашение большей части выкупленных бумаг, а именно 76 млн акций.
При этом всего акций у Лукойла 693 млн, если они погасят 76 млн бумаг, они уменьшат почти 11% капитала. Т.е. при том же соотношении будущих показателей наша потенциальная доля в Лукойле поднялась на 11%, соответственно поднимутся и дивиденды.
Ну и как пример, что из этого получилось.
Лукойл, при откровенно слабых результатах за 1 полугодие 2025 года, но с учётом погашения 76 млн бумаг, может направить на дивиденды в районе 450-480 рублей на акцию.
Для сравнения, посмотрите на прошлые выплаты. Да, они чуть ниже рекордных показателей, но вы же помните, что сейчас отчёт крайне слабый. Вот именно тут и кроется основной плюс Лукойла, менеджмент готов делиться с акционерами, хотя в очередной раз подчеркну, к самой сделке очень много вопросов.
Ну и конечно, нельзя не отметить, что Лукойл улучшит свои результаты достаточно сильно с ростом курса валюты. Поэтому выйти по итогам 2025 года на 15% дивидендную доходность для Лукойла более чем реально.