"ЛУКОЙЛ" создает хорошую базу для щедрых итоговых дивидендов

Индекс МосБиржи по итогам основной торговой сессии в пятницу прибавил 1,03% и закрылся на отметке 2114,93 п., индекс РТС вырос на 1,45%, до 778,32 п. Тем не менее, по итогам торговой недели индекс МосБиржи потерял 0,9%, РТС — около 4%. На долговом рынке индекс гособлигаций RGBI поднялся на 0,16%, до 113,54 п. Рубль при этом сдавал позиции к основным иностранным валютам: доллар США подорожал до 86,75 руб., юань — до 12,89 руб. По итогам торговой недели индекс МосБиржи потерял 0,9%, РТС — около 4%.

Котировки нефти марки Brent опустились на 0,33%, до $89,3 за баррель. Ключевой новостью для сырьевого рынка стала информация о планах Венесуэлы выйти из ОПЕК вслед за ОАЭ, чтобы беспрепятственно наращивать добычу. Продажа венесуэльской нефти сейчас полностью контролируется США. Мгновенный эффект для цен минимален: в июле страна добывала лишь около 1,16 млн баррелей в сутки (меньше половины от уровня десятилетней давности), а восстановление отрасли потребует нескольких лет и значительных вложений. Важнее сигнал, который получили инвесторы, — это еще одна трещина в фундаменте ОПЕК. Для российских нефтедобывающих компаний эта новость краткосрочно нейтральна, но в горизонте нескольких лет возвращение венесуэльских баррелей на рынок означает дополнительное предложение, которое ограничит потенциал роста цен.

Новости, ожидания и торговые идеи

Чистая прибыль «ЛУКОЙЛа» по МСФО за I полугодие 2026 года выросла до 430,9 млрд руб.; выручка прибавила 8%, до 2,06 трлн руб.; EBITDA составила 815,3 млрд руб. — все ключевые показатели оказались выше ожиданий рынка. Котировки акций компании выросли на 6,29%, что отразилось и на динамике индекса. Мы полагаем, что такая прибыльность создает хорошую базу для щедрых итоговых дивидендов.

«Газпром нефть» также представила результаты за I полугодие 2026 года: чистая прибыль почти удвоилась — до 286,1 млрд руб.; выручка выросла на 6% в годовом выражении, до 1,88 трлн руб.; скорр. EBITDA — на 43%, до 727,5 млрд руб. Соотношение «Чистый долг»/EBITDA выросло до 1,14x против 0,78x годом ранее: компания нарастила капитальные затраты и в мае запустила полномасштабную добычу на Чонской группе месторождений в Восточной Сибири, что должно увеличить поставки нефти в Азию. Ключевой позитив для акционеров заключается в том, что совет директоров рекомендовал дивиденды за полугодие в размере 42,5 руб. на акцию, доходность около 8,4%.

В понедельник финансовые результаты за I полугодие 2026 года представят «Аренадата» и «Промомед». На наш взгляд, рынок продолжит консолидацию в диапазоне 2050–2200 п. по индексу МосБиржи до появления новостей, которые определят дальнейшую траекторию движения.