"ЛУКОЙЛ" сможет снизить геополитические риски после закрытия сделки с Carlyle
Одной из главных корпоративных новостей для рынка накануне стало заключение ЛУКОЙЛом соглашения о продаже зарубежных активов американской Carlyle.
Это повлекло за собой мощный рост всего индекса к уровню в 2800 п. и его преодолению.
Так как бумаги ЛУКОЙЛа имеют большой вес в структуре индекса МосБиржи (около 14%), то их динамика сильно влияет на поведение широкого рынка. На данной новости курс акций с 2-месячного минимума 5200 руб. ушел почти к 5400 руб. Могло быть и больше, но некоторая неопределенность сохраняется — потенциальный покупатель обозначил условия сделки.
Напомним: вчера стало известно, что ЛУКОЙЛ заключил соглашение с американской инвестиционной компанией Carlyle о продаже LUKOIL International GmbH — 100% дочернего общества ЛУКОЙЛа, владеющего зарубежными активами группы.
В периметр данной сделки не входят активы в Республике Казахстан, которые останутся в собственности Группы «ЛУКОЙЛ» и продолжат свою деятельность в рамках соответствующей лицензии. Казахстанское законодательство предусматривает преимущественное право выкупа совместных активов на территории страны (Тенгиз, Карачаганак, КТК), поэтому действие соглашения с Carlyle на эти активы не распространяется. Важно, что заключенное соглашение не является эксклюзивным для компании и зависит от выполнения ряда отлагательных условий, включая получение необходимых регуляторных согласований, в том числе разрешения на сделку с Carlyle со стороны Управления по контролю за иностранными активами казначейства.
Наконец у ЛУКОЙЛа появился покупатель, условия которого устраивают компанию. Кроме того, продолжающееся общение с другими заинтересованными претендентами позволяет надеяться на улучшение условий продажи. Из-за санкций США самый высокий риск — у активов компании в ЕС и Ираке, в которых доля ЛУКОЙЛа составляет от 50%. Их национализация лишит компанию вклада в EBITDA ЛУКОЙЛа в доле 10–15% от текущей. В ближайшее время должен решиться вопрос, как ЛУКОЙЛ сможет получить денежные средства от продажи активов, поскольку сейчас переводы на счета компании невозможны до снятия с нее санкций.
Мы рекомендуем держать в портфеле бумаги ЛУКОЙЛ среднесрочно.
Компания сможет существенно снизить свои геополитические риски после закрытия сделки с Carlyle, поскольку иные активы, находящиеся в СНГ, лучше защищены от риска национализации из-за использования их инфраструктуры и мощностей на территории РФ для экспорта нефти.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.