"ЛУКОЙЛ" остается одной из лучших компаний в своей отрасли
Последний обзор по Лукойлу был 13 февраля, тогда акции стоили 7572 и я ожидал роста к 8160. По факту акции росли до 7985 р. а оттуда ушли в коррекцию. В этом анализе прогноз не состоялся, цели не достигли. Сейчас акции торгуются по 6587 р. Давайте посмотрим, чего ждать дальше.
Основные метрики
Капитализация: $53 млрд;
P/E — 5.26;
P/S — 0.52;
P/B — 0.65;
EPS — 1 225 руб.;
EBITDA — 1.678 трлн руб.;
EV/EBITDA — 2.04.
По сравнению с прошлым обзором по P/E стали оцениваться дороже, а по P/S и P/B стали дешевле. Вышел отчет за 2024 год, его и разберем.
Новостной фон
СД Лукойла рекомендовал финальные дивиденды за 2024г в размере 541 руб. на акцию.
Власти Египта позволили "Лукойлу" участвовать в нефтеразработке на востоке страны.
Финансовое здоровье
Собственный капитал за 2024 год вырос на 8% до 6,892T р. В 2023 году СК вырос на 42%. Чистый долг отрицательный и за 2024 год он увеличился на 34% до минус 1,046T р.
Net Debt / EBITDA — отрицательное значение.
Темы роста в 2024 году замедлились, но продолжали расти.
Выручка, прибыль
Выручка по итогу 2024 года выросла на 9% В 2023 выручка упала на 16%.
Прибыль упала на 27% в 2024 году. А в 2023 году прибыль выросла на 50%.
Свободный денежный поток сократился на 9% в 2024 году.
Будущее, оценки
Свежих прогнозов нет. Старый от 30 августа 2024 года от Сбер Инвестиции — 9750 р.
Сравнение с конкурентами
По капитализации компания занимает 2 место в своей отрасли. По метрикам Лукойл стоит дороже остальных компаний в отрасли. По метрикам рентабельности Лукойл в настоящий момент выглядит менее эффективно. По росту выручки за 5 лет Лукойл оценивается хуже отрасли.
Дивиденды
2021 — 8.14%, 2022 —17,15%, 2023 — 14,23%, 2024 — 13,78%. На 2025 уже запланирована выплата в 8,39%.
Вероятно динамика сохранится, дивиденды в 2025 будут в районе 13-15%.
Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ говорят о том, что зашли в зону перепроданности. Но еще нет сигналов за начало отскока. На недельном ТФ индикаторы "говорят" о том, что потенциал для коррекции еще сохраняется. Поэтому я думаю, что сначала мы уйдем в район 6050, от туда будет попытка роста в район 6600, а от туда еще раз будет попытка снижения ниже 6050. И только после этого, как разгрузятся индикаторы по недельному ТФ, тренд поменяется на растущий.
Выводы
Из основных проблем компании за 2024 год — это падение прибыли и сокращение темпов роста по сравнению с 2023 годом. Тем не менее компания все равно является одной из лучших в своей отрасли, в моем рейтинге нефте-газовых компаний Лукойл занял 5 место. В моменте техника говорит, что может быть отскок в любое время, но недельный ТФ намекает на возможность упасть еще пониже, смотрите график в этом обзоре.
