"ЛУКОЙЛ" на подъеме
Крупнейшая частная российская нефтяная компания «ЛУКОЙЛ» опубликовала финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года:
- Выручка от реализации выросла на 8% год к году и составила 2 трлн рублей. Общий совокупный доход составил 438,8 млрд рублей против совокупного расхода 451,2 млрд рублей годом ранее.
- Чистая прибыль акционеров выросла на 50%, до 430,9 млрд рублей. Чистая прибыль выросла на 53%, до 440,1 млрд рублей. Прибыль на акцию выросла на 61%, до 734,23 рубля.
- EBITDA выросла на 45%, до 815,3 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA составила 40%.
- Операционная прибыль выросла на 151%, до 610,9 млрд рублей.
- Операционный денежный поток вырос на 11%, до 790 млрд рублей.
- CAPEX снизился на 38%, до 239 млрд рублей.
- Чистый долг — -343 млрд рублей.
- Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы составили 76,7 млрд рублей. Износ и амортизация — 204,4 млрд рублей.
Результаты ЛУКОЙЛа оцениваем позитивно: значительный рост цен на нефть и расширение крэк-спредов на нефтепродукты позволили ЛУКОЙЛу компенсировать вероятное снижение объемов переработки. Компания заметно восстановила финансовые показатели после слабого 2025 года, а EBITDA и чистая прибыль превысили рыночные ожидания на 4% и 3% соответственно. При этом рост операционного денежного потока на фоне снижения CAPEX обеспечил существенное улучшение свободного денежного потока. Главный драйвер для акций сейчас — способность нивелировать потери зарубежных активов и ожидаемые дивиденды: расчетная выплата даже с учетом возможного дисконта может соответствовать доходности свыше 10%. Поэтому в ближайшей перспективе ожидаем позитивной реакции бумаг.
Наш таргет по акциям ЛУКОЙЛа — 5400 рублей (покупать).
Комментарии