Лучшие дивидендные акции: Realty Income против AGNC

Ключевые моменты

Realty Income по-прежнему поддерживает высокие уровни заполняемости в своем портфеле.

Торговля MBS AGNC может привести к более слабой прибыли на этом нестабильном рынке.

Realty Income (NYSE: O) и AGNC (NASDAQ: AGNC) пользуются популярностью среди инвесторов, ищущих доход. Realty Income, владеющая портфелем из более чем 15,500 объектов недвижимости в США, Великобритании и семи европейских странах, является одним из крупнейших инвестиционных фондов недвижимости (REIT) в мире. AGNC, ведущий инвестиционный фонд недвижимости с ипотечным кредитованием (mREIT), владеет портфелем ипотечных облигаций (MBS) и ипотек на сумму 94.8 миллиарда долларов.

Как REIT, Realty Income и AGNC должны распределять не менее 90% своего налогооблагаемого дохода среди инвесторов, чтобы поддерживать свои низкие налоговые ставки. Но какая из акций с высоким доходом является лучшей покупкой?

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, названной "Незаменимая Монополия", которая предоставляет критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжение »

Обе акции чувствительны к процентным ставкам

Рост процентных ставок влияет на Realty Income и AGNC по-разному. Для Realty более высокие ставки делают покупку новых объектов недвижимости более дорогой и создают макроэкономические трудности для ее арендаторов. Но, несмотря на эти периодические трудности, уровень заполняемости не опускался ниже 96% с момента IPO в 1994 году. Фактически, его уровень заполняемости на конец года вырос с 98.6% в 2023 году до 98.9% в 2025 году, при этом рост сильных арендаторов компенсирует закрытие магазинов слабых арендаторов.

AGNC владеет только ипотеками и MBS, а не физическими объектами недвижимости. Он выделяет большую часть своего портфеля на активы Agency MBS, которые обеспечены Fannie Mae, Freddie Mac или Ginnie Mae. Он генерирует большую часть своей прибыли, зарабатывая проценты на этих инвестициях. Он также генерирует денежные средства, продавая свои собственные MBS и соглашаясь выкупить их по установленной цене плюс проценты в будущем. Для того чтобы эти сделки оставались прибыльными, краткосрочные заемные расходы на рынке должны оставаться ниже долгосрочных.

Обе компании выиграют от снижения процентных ставок. Для Realty Income станет дешевле приобретать новые объекты недвижимости и поддерживать высокие уровни заполняемости, а для AGNC будет проще поддерживать высокий чистый процентный спред в своих сделках с MBS. Более низкие процентные ставки также естественным образом приведут инвесторов от депозитных сертификатов и казначейских облигаций к REIT с более высоким доходом.

Какая акция является лучшей покупкой?

Realty Income предлагает ожидаемую доходность 5.3%. На 2026 год он ожидает, что его скорректированные фонды от операций (AFFO) на акцию вырастут на 2%-3% до 4.38-4.42 доллара, что легко покроет его ожидаемую дивидендную ставку в 3.24 доллара. При цене 61 доллар он торгуется всего по 14-кратному AFFO на акцию этого года.

AGNC предлагает гораздо более высокую ожидаемую доходность 14.6%. Эта доходность кажется высокой, но аналитики ожидают, что его прибыль на акцию (EPS) вырастет на 4% до 1.55 доллара в 2026 году и покроет его ожидаемую дивидендную ставку в 1.44 доллара. При цене 10 долларов он также выглядит как выгодная сделка по шести кратным earnings этого года — но его краткосрочный рост может быть нестабильным, поскольку снижение ставок ФРС в 2024 и 2025 годах не снизило доходности MBS и заемные расходы в одинаковой степени. Другими словами, ему все еще приходится брать кредиты по более высоким ставкам для покупки менее доходных MBS на этом холодном рынке недвижимости.

AGNC предлагает более высокую доходность, но я бы лично остался с Realty Income на этом непредсказуемом рынке. Его бизнес-модель проще, его коэффициент выплат ниже, и его инвесторам не нужно беспокоиться о сложных сделках с MBS и процентных спредах.

Стоит ли сейчас покупать акции Realty Income?

Прежде чем покупать акции Realty Income, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент... и Realty Income не вошла в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести фантастическую прибыль в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 501,381 доллар!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,012,581 доллар!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 880% — это превосходство на фоне рынка по сравнению с 178% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 31 марта 2026 года.

Лео Сан имеет инвестиции в Realty Income. Motley Fool имеет инвестиции в Realty Income и рекомендует ее. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод