Лучшие акции здравоохранения для покупки в условиях рецессии: защитные или ростовые?

Ключевые моменты

Оборонительные акции в сфере здравоохранения, такие как Johnson & Johnson и CVS, как правило, показывают лучшие результаты в рецессии.

Акции роста в сфере здравоохранения предлагают более высокий риск и потенциальную прибыль, менее привязаны к экономическим циклам.

Выбор между стратегиями зависит от вашей толерантности к риску и потребностей портфеля.

Продолжающийся конфликт в Иране создает риск того, что экономика может оказаться в рецессии. Инфляционные давления, вызванные ростом цен на энергоносители и продукты питания, возникающие из-за невозможности транспортировки сырой нефти, сжиженного природного газа и удобрений через Ормузский пролив, а также из-за нарастающего геополитического конфликта, делают скоординированный ответ на глобальные экономические вызовы крайне сложным.

В таких условиях инвесторы часто обращаются к акциям в сфере здравоохранения. Но вопрос в том: какие акции в сфере здравоохранения вам следует купить?

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Насколько оборонительная моя оборонительная акция?

Акции крупных компаний в сфере здравоохранения, таких как большая фармацевтическая компания Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) и интегрированная компания здравоохранения CVS Health (NYSE: CVS), охватывающая страхование, фармацевтику и предоставление медицинских услуг, часто рассматриваются как оборонительные акции для покупки в период замедления, и на то есть веские причины. Хотя потребители могут ограничить себя в discretionary purchases в период замедления, здравоохранение часто является необсуждаемым. Таким образом, акции в сфере здравоохранения, как правило, достаточно хорошо держатся в рецессии, не в последнюю очередь потому, что их доходы тоже.

Они являются, в терминах управляющих активами, "акциями с низким бета"; другими словами, если рынок движется в одном направлении, скажем, на 1%, акции с низким бета будут двигаться в том же направлении, но меньше единицы. Иными словами, меньше роста по мере подъема рынка и меньше падения по мере спада.

Эти качества можно увидеть на следующем графике их показателей в период финансового кризиса 2008-2010 годов. Как видно, они значительно превосходили рынок в рецессионный период и, возможно, обеспечили бы положительную доходность, если бы рецессия не была такой серьезной.

Кстати, вы можете увидеть бета-коэффициент акций на сводной странице Yahoo! Finance. Например, текущий бета-коэффициент CVS составляет 0.46, а бета-коэффициент Johnson & Johnson — 0.33. Хотя эти цифры не являются окончательными (они основаны на данных за прошлый период), они указывают на то, что CVS потеряет только 4.6%, если рынок упадет на 10%, и Johnson & Johnson потеряет 3.3%.

Есть и другой вариант

В зависимости от вашей толерантности к риску или необходимости минимизировать падение или генерировать доход (обе акции выплачивают хорошие дивиденды), а также исходя из того, что у вас еще есть в портфеле, покупка таких акций с низким бета может иметь смысл. Однако существует и другая стратегия, которую могут использовать предприимчивые инвесторы, которая может обеспечить положительную доходность даже в рецессию.

Эта стратегия включает покупку акций небольших и средних компаний в сфере здравоохранения, чьи драйверы роста зависят почти исключительно от бинарных событий (результаты клинических испытаний и тестов, установление продаж продукта и т.д.), которые имеют мало общего с экономикой в целом. Хотя некоторые могут потерпеть неудачу, некоторые не потерпят, и потенциал роста тех, кто не потерпит, может компенсировать убытки в других.

Одним из примеров акций с высоким риском и высокой доходностью является компания Grail (NASDAQ: GRAL), занимающаяся тестами на раннее выявление рака. Если ей удастся доказать эффективность своего теста Galleri с помощью данных последующего наблюдения из трехлетнего испытания с Национальной службой здравоохранения Англии, акции взлетят.

В двух словах, тест не смог продемонстрировать статистически значительное снижение стадии 3 и 4 рака, возможно, потому что испытание было слишком коротким для развития раковых заболеваний в контрольной группе. Другими словами, тест смог обнаружить рак на стадии 3, но не значительно по сравнению с контрольной группой. Однако данные последующего наблюдения могут показать больше случаев рака в контрольной группе.

Еще одним примером является Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX) и его основной агоніст GLP-1/GIP, VK2735, который проходит испытания на предмет ожирения и диабета как в подкожной, так и в пероральной формах. VK2735 демонстрирует отличные результаты эффективности во всех своих испытаниях, но некоторые разочаровывающие результаты по безопасности и переносимости в клиническом испытании фазы 2 в пероральной форме для лечения ожирения.

Тем не менее, есть основания полагать, что эти результаты были вызваны чрезмерно агрессивной титрацией, и компания продолжает продвигать VK2735 в фазу 3 в подкожной и пероральной формах. Кроме того, Viking тестирует пероральную форму в качестве поддерживающей дозы после начального подкожного лечения в отдельном исследовании, результаты которого ожидаются в третьем квартале 2026 года.

Эти две компании являются лишь примерами, и имеет смысл создать более широкий портфель таких компаний, чтобы помочь диверсифицировать риск, специфичный для акций, который высок в таких компаниях.

Какую стратегию выбрать?

В конечном итоге это классический вопрос о риске. Предпочитаете ли вы высокую вероятность небольшой потери или прибыли, или готовы взять на себя риск большой прибыли или большой потери? Инвесторы, избегающие риска, выберут первое, стремящиеся к риску — второе. Основное отличие в том, что если вы считаете, что вероятность рецессии высока, первое имеет почти определенную небольшую потерю, но потенциал роста и падения второго не будет сильно затронут.

Стоит ли сейчас покупать акции Johnson & Johnson?

Прежде чем покупать акции Johnson & Johnson, рассмотрите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила то, что они считают 10 лучших акций для инвесторов прямо сейчас… и Johnson & Johnson не входит в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут обеспечить огромную прибыль в ближайшие годы.

Учтите, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $532,066!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,087,496!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 926% — это значительно превышает 185% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 4 апреля 2026 года.

Ли Самаха не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool рекомендует CVS Health, Grail, Johnson & Johnson и Viking Therapeutics. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод