Лучшие акции ядерной энергетики: Cameco (CCJ) против Centrus Energy (LEU)

Ключевые моменты

Cameco добывает уран, Centrus его обогащает — но это не вся история.

В важных аспектах акции Cameco выглядят дешевле, чем акции Centrus, и лучше позиционированы для получения прибыли.

Уран бывает нескольких видов. Есть обычный желтый порошок урана, известный как желтый кек (yellowcake). Есть низкообогащенный уран, содержание естественного урана-235 которого 0,7%, увеличенное до 3% - 5% для использования в атомных электростанциях. Есть даже высокосортный низкообогащенный уран (HALEU) с содержанием U235, превышающим 5% — до почти 20% — для нового поколения высокоэффективных маломодульных реакторов.

Затем есть высокообогащенный уран, с содержанием U235 более 90%. (Это то, что мы не хотим, чтобы получала Иран.) Но сейчас давайте сосредоточимся на желтом кеке, LEU и HALEU как на топливах, которые движут революцией в ядерной энергетике.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, названной "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжение »

Много видов урана: две важные компании

Недавно, исследуя ядерную энергетику в поисках интересных акций, я наткнулся на интересный факт: из почти дюжины "ядерных" акций, которые я отслеживаю, только две на самом деле генерируют положительную прибыль по GAAP и положительный свободный денежный поток: Cameco (NYSE: CCJ) и Centrus Energy (NYSE: LEU).

Cameco в первую очередь является компанией по добыче урана, которая производит и перерабатывает уран для использования в качестве ядерного топлива. Cameco также владеет 49% акций Global Laser Enrichment (GLE), которая разрабатывает основанную в США индустрию обогащения для производства как LEU, так и HALEU внутри страны.

Centrus Energy, напротив, не добывает уран — она его покупает, либо в виде концентрата, который обогащает в LEU (что, не случайно, также является тикером акций Centrus), либо в HALEU, либо импортирует предварительно обогащенный уран из-за границы.

В определенной степени эти компании можно рассматривать как взаимодополняющие: Cameco предоставляет уран, а Centrus обеспечивает обогащение. Однако благодаря инвестициям Cameco в GLE, эти две компании также являются конкурентами.

И я думаю, что инвесторы также должны рассматривать эти две атомные акции таким образом.

Cameco против Centrus

Если взглянуть на цифры, Cameco и Centrus выглядят почти зеркальными отражениями.

Компания

Коэффициент цена/прибыль

Коэффициент цена/свободный денежный поток

Прогнозируемый рост прибыли за 5 лет

Cameco

104

60

31%

Centrus Energy

45

132

(7,5%)

По числам, Centrus имеет преимущество по P/E — менее половины стоимости акций Cameco. В то же время, Cameco имеет более сильный свободный денежный поток и лучший темп роста. Конечно, предсказать рост может быть сложно, и всегда стоит относиться к таким прогнозам с некоторой долей скептицизма, особенно на более длительных периодах, и особенно когда неясно, прогнозируют ли аналитики рост по GAAP или не по GAAP.

Однако в краткосрочной перспективе, где перспективы должны быть яснее, аналитики, опрошенные S&P Global Market Intelligence, ожидают, что Cameco почти удвоит свою прибыль по GAAP в 2025 году до $1,89 на акцию к 2027 году. Ожидается, что прибыль Centrus вырастет всего на 9% за тот же период, до $5,30 на акцию. (Аналитики также ожидают, что свободный денежный поток Centrus станет отрицательным.)

Итог для инвесторов

Ни Cameco, ни Centrus не предлагают очевидной цены со скидкой. Инвесторы просто слишком увлечены ядерной революцией, чтобы занижать цены на ядерные акции. Но при сравнении, Cameco предлагает более сильный свободный денежный поток и более быстрый рост.

Учитывая надежный доступ ко всему урану, который она хочет добывать, и потенциал построить бизнес по обогащению, который может соперничать с Centrus, акции Cameco выглядят для меня как более выгодная покупка.

Стоит ли покупать акции Cameco прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Cameco, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов прямо сейчас... и Cameco не входит в их число. 10 акций, которые попали в этот список, могут дать огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $495,179!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,058,743!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 898% — это значительное превосходство по сравнению с 183% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возврат Stock Advisor на 24 марта 2026 года.

Рич Смит не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Cameco. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод