Лучше купить: Подключите питание к розетке или нет Точка зарядки

Plug Power (NASDAQ: PLUG) и ChargePoint (NYSE: CHPT) - это акции "зеленой" энергетики, которые принесли ужасные убытки большинству своих инвесторов.

Компания Plug Power, которая когда-то считалась многообещающей на рынке водородных топливных элементов, когда в 1999 году стала публичной, упала почти на 99% по сравнению с ценой IPO. ChargePoint, ведущий разработчик сетей зарядки электромобилей, потерял более 90% своей стоимости с тех пор, как в 2021 году стал публичным в результате слияния с компанией по приобретению специального назначения (SPAC).

Может ли какая-либо из этих нелюбимых акций снова стать "зеленой"?

Рыночная ниша Plug Power не растет

Компания Plug Power изначально разрабатывала системы для жилых домов, работающие на водороде. Но в настоящее время производство водорода обходится дороже, чем использование существующих видов ископаемого топлива, а строительство новой инфраструктуры для зарядки водородом обходится дороже, чем расширение существующих энергосистем.

В конце концов Plug отказалась от этого плана и переключилась на нишевый рынок вилочных погрузчиков на водородном топливе для складов и центров комплектации. Она привлекла Amazon и Walmart в качестве своих главных клиентов, субсидируя продажи их топливных элементов с помощью биржевых ордеров - или опционов на покупку большего количества собственных акций со скидкой, - но к 2020 году эти стимулы превысили общую сумму, которую клиенты заплатили ей. Эта проблема привела к тому, что отчетная выручка Plug Power в 2020 году стала отрицательной.

Метрический

2021

2022

2023

1 ПОЛУГОДИЕ 2024 года

Доход

502 миллиона долларов

701 миллион долларов

891 миллион долларов

264 миллиона долларов

Операционная прибыль

(87%)

(97%)

(151%)

(191%)

Чистая прибыль (убыток)

(460 миллионов долларов)

(724 миллиона долларов)

(1,37 миллиарда долларов)

(558 миллионов долларов)

В 2021 году выручка Plug Power снова стала положительной и росла в течение следующих двух лет, но во многом этот рост был обусловлен двумя приобретениями, которые расширили бизнес Plug Power по производству криогенного оборудования. Этот неорганический рост компенсировал слабость ее основного бизнеса по производству водородных топливных элементов, но привел к росту операционных и чистых убытков с угрожающей скоростью.

На конец второго квартала 2024 года у Plug Power было всего 62 миллиона долларов наличными и их эквивалентами, но в мае она получила новый кредит в размере 1,66 миллиарда долларов от Министерства энергетики США (DOE) на строительство шести новых объектов по производству экологически чистой водородной энергии по всей территории США. Бизнес Power жив, но он также примерно удвоит общий объем своих обязательств до 3,45 миллиарда долларов и повысит соотношение долга к собственному капиталу до 1,2.

Аналитики ожидают, что выручка Plug Power за весь год снизится на 5% до 843 миллионов долларов, поскольку чистый убыток компании немного сократится до 905 миллионов долларов. Стоимость предприятия в 2,5 миллиарда долларов может показаться незначительной.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод