Локдаун в Китае ослабляет рубль
Локдаун в Китае ослабляет рубль. Сегодня на валютных торгах рубль ослаб к доллару и евро и откатился к уровню октября. За европейца сейчас дают примерно 63,3 рубля, за доллар — 61,15. Ослабление за сутки около 1,5%.
Почему курс ослаб. Запустилась цепочка факторов, но ключевой — торговый баланс. Он по-прежнему профицитный, импорт не восстанавливается, а значит курс должен быть там, где был почти весь год — возле 60 рублей.
Также не забываем про «токсичность» евро и доллара, которая поубавила интерес к этим бумажкам.
Если у спроса нет драйвера роста, значит должно уменьшиться предложение?
Не забываем про нефтяное эмбарго, санкции и так далее. Россия получит меньше выручки за продажу энергоресурсов, что делает торговый баланс менее профицитным, а значит и валюты могут отвязаться от отметки в 60 рублей.
Но на мой взгляд, ключевым фактором в этой ситуации является Китай. Эта страна — самый большой потребитель нефти в мире, и там вновь начинаются большие локдауны.
Политика нулевой терпимости к ковиду заставляет миллионы людей сидеть дома, меньше потреблять, в том числе и нефти. Цена на баррель упала до отметки в 80 долларов. А так как Россия стремится стать основным поставщиком нефти в Китай, у нас упадут объёмы поставок и выручка.
Вспомним старую корреляцию. Нефть падает — рубль слабеет, нефть растёт — рубль укрепляется. Возможно, она возвращается на постоянную основу.