Логистика продаж "Полиметалла" остается под давлением локальных "узких" мест и ограничений
Компания Полиметалл продолжает продавать слитки золота и концентрат золота из Казахстана в обычном режиме. Аналогичным образом восстанавливается и экспорт золотых слитков и концентрата с российских предприятий на азиатские рынки после его снижения в апреле и мае в связи с карантинными ограничениями. Что касается продаж серебра, компания продолжает накапливать запасы серебряных слитков ввиду отсутствия надежных каналов экспорта и возможностей сбыта на внутреннем рынке. Ожидается, что в 2022 году доля серебряных слитков в структуре реализации составит менее 5%.
Логистика продаж остается под давлением локальных "узких" мест и ограничений, введенных в KHP в связи с COVID, а также под влиянием санкций, что ведет к замедлению оборота запасов и росту затрат на реализацию. Отставание продаж от производства и вслед за этим объемы запасов готовой продукции достигнут максимальных значений в сентябре.
Что касается балансовых показателей, чистый долг вырос на 15% до $2,3 млрд в основном за счет большого роста оборотного капитала и ускоренных закупок за 5M22.
Что касается операционных показателей, компания подтвердила прогноз производства на 2022 г. в объеме 1,7 млн унций в золотом эквиваленте. Менеджмент подтвердил, что среднесрочные проекты развития идут согласно ранее озвученным планам. Напомним, что запуск AKMK-2 задерживается на 6 месяцев, тогда как проекты Кутын, флотационная фабрика Краснотурьинск-Полиметалл и Прогноз идут по плану (их запуски запланированы на 3K22, 4K22 и 1К24 соответственно). Резкое укрепление рубля и сохраняющиеся логистические сложности оказывают существенное давление на размер капитальных затрат. 21 июля компания представит операционные результаты за 1П22.
В числе других важных моментов - решение о выплате годовых и промежуточных дивидендов за 2021 г. и 1П22 соответственно, о котором совет директоров объявит 22 сентября во время объявления финансовых результатов за 1П22. Напомним, что совет директоров рекомендовал дивидендные выплаты за 2021 г. в размере $0,52 на акцию, что предполагает дивидендную доходность на уровне 6,2% в текущих ценах.