Loar Holdings сообщает о рекордных продажах во втором квартале.

Loar Holdings (NYSE:LOAR) опубликовала результаты за второй квартал 2025 года 13 августа 2025 года, подчеркивая рекордные продажи в размере 123 миллионов долларов, что на 13% больше по сравнению с прошлым годом, скорректированная EBITDA увеличилась на 12 миллионов долларов по сравнению с прошлым годом, а скорректированная EBITDA маржа составила 38,3% (non-GAAP). Руководство повысило прогноз на весь 2025 год по всем основным метрикам, включая чистые продажи от 486 миллионов до 494 миллионов долларов и скорректированную EBITDA (non-GAAP) от 184 миллионов до 187 миллионов долларов. На звонке были представлены важные обновления по расширению маржи, интеграции приобретений и росту конечного рынка, предлагая видимость уникальной конкурентной позиции Loar и долгосрочной прибыли.

Продажи и маржи увеличиваются в Loar Holdings во втором квартале 2025 года

С 2020 по 2025 год маржа EBITDA улучшилась на 710 базисных пунктов, что отражает устойчивое выполнение инициатив по производительности и ценообразованию Loar.

"Наша валовая маржа прибыли за второй квартал 2025 года увеличилась на 480 базисных пунктов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это увеличение было в основном связано с выполнением наших стратегических факторов создания стоимости, операционным рычагом, а также благоприятной структурой продаж. Наше увеличение чистой прибыли на 9 миллионов долларов во втором квартале 2025 года по сравнению со вторым кварталом 2024 года в основном объясняется повышением операционной прибыли и снижением процентов. Скорректированная EBITDA увеличилась на 12 миллионов долларов во втором квартале 2025 года по сравнению со вторым кварталом 2024 года. Скорректированные маржи EBITDA составили рекордные 38,3% во втором квартале 2025 года благодаря выполнению наших стратегических факторов создания стоимости, операционному рычагу и благоприятной структуре продаж. Это частично компенсировалось дополнительными расходами, связанными с тем, что мы публичная компания, включая соблюдение Закона Сарбейнса-Оксли, и дополнительными организационными расходами для поддержки наших потребностей в отчетности, управлении и контроле. Мы не видим значительного увеличения этих типов расходов в будущем. Мы считаем, что текущий уровень этих расходов полностью отражен в наших результатах за второй квартал 2025 года. С 2020 по 2025 год мы увеличим нашу маржу EBITDA на 710 базисных пунктов. Мы достигли этого роста благодаря следующему: операционному рычагу, получению нового прибыльного бизнеса, выполнению инициатив по производительности и ценообразованию на основе ценности. Во втором квартале 2025 года наши маржи выросли на 220 базисных пунктов по сравнению со вторым кварталом 2024 года до рекордных 38,3%."

-- Гленн Д'Алесандро, финансовый директор

Устойчивые улучшения в ценообразовании на основе ценности и дисциплине расходов сигнализируют о структурно более прибыльной бизнес-модели.

Активная стратегия M&A и надежный портфель обеспечивают долгосрочный рост в Loar Holdings

Приобретение Loar компании Beadlight в Великобритании отражает ее фокус на собственных продуктах единственного источника, предоставляющих возможность перекрестных продаж с существующими клиентами. Приобретения из портфеля, такие как Applied Avionics, принесли быструю ценность, с приведенными примерами роста выручки после интеграции.

"100% собственный. И как думать о единственном источнике: как только ваш свет включен, вы включены. Хорошо? Скажу так. Что касается прироста, без нашей помощи, без каких-либо действий с нашей стороны, Beadlight был бы приростным. Вот почему я так это сказал. Правильно? С тем, чтобы мы могли интегрировать наши факторы создания стоимости вокруг Beadlight и поддерживать команду, которая там. Мы считаем, что это будет, знаете, Иан сказал мне не использовать это слово, но я все равно его использую. Значительно приростным. Нет. И это касается одной вещи, которую вы сказали, Кристин. Смотрите, мы рассматриваем бизнесы, которые мы приобретаем, не в терминах того, что было в прошлом, а в том, что мы можем с ними сделать. Правильно? И я скажу вам, 25 миллионов фунтов стерлингов, и вы правы. Это то, что мы заплатили. Мы оглянемся назад через два года, три года и скажем: "Господи. Мы получили это дешево." Вот как мы смотрим на бизнес, когда приобретаем его. Никакой разницы с Applied Avionics. Правильно? Все это знают. Я могу это сказать. И если вы посмотрите на этот квартал, просмотрите 10-Q, они сделали более 15 миллионов долларов только за этот квартал, и мы владеем этим бизнесом уже одиннадцать месяцев. Правильно? Поэтому для нас цена ориентирована на будущее. Не в зеркале заднего вида. Так что Beadlight, я могу это сказать сейчас, потому что мы уже купили бизнес, и бывшие владельцы, вероятно, слушают, но мы купили его дешево."

-- Дирксон Чарльз, генеральный директор и исполнительный сопредседатель

Дисциплинированный подход к оценке и фокус на собственных интеграционных возможностях предполагают, что стратегия сделок Loar структурно увеличивает потенциал прибыли, а не просто агрегирует выручку.

Сегменты послепродажного обслуживания и обороны способствуют росту Loar Holdings, в то время как волатильность коммерческого OE сдерживается

Продажи в оборонном секторе увеличились на 19% по сравнению с прошлым годом, в то время как показатели коммерческого OEM остаются устойчивыми, несмотря на указанные колебания от квартала к кварталу в отгрузках.

"Наши продажи в коммерческом послепродажном обслуживании увеличились на 13% во втором квартале 2025 года по сравнению со вторым кварталом 2024 года. Это в основном связано с продолжающейся сильной потребностью в коммерческих авиаперевозках. Мы продолжаем видеть сильные заказы в коммерческом послепродажном обслуживании. Наши общие продажи коммерческого OEM увеличились на 14% во втором квартале 2025 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это увеличение было вызвано ростом продаж на значительной части платформ, которые мы поставляем. Увеличение на 19% в наших оборонных продажах было в основном обусловлено высоким спросом на нескольких платформах и ростом доли рынка в результате запуска новых продуктов. Продажи в оборонном секторе продолжают быть нестабильными, учитывая характер заказов наших конечных клиентов на нашу продукцию."

-- Гленн Д'Алесандро, финансовый директор

Стабильный спрос в портфеле послепродажного обслуживания Loar и экспозиция на собственные продукты единственного источника защищают компанию от типичной цикличности отрасли, снижая риски нормализации запасов или замедления расходов со стороны авиакомпаний и военных клиентов.

Перспективы

Руководство повысило прогноз на 2025 год, ожидая чистые продажи от 486 миллионов до 494 миллионов долларов, скорректированную EBITDA от 184 миллионов до 187 миллионов долларов и скорректированные маржи EBITDA примерно на уровне 38% (все non-GAAP). Ожидания роста на 2025 год включают высокие однозначные органические увеличения в коммерческом OEM, низкие двузначные темпы роста в коммерческом послепродажном обслуживании и рост на 17% до 20% в оборонном секторе. Ожидается, что Beadlight внесет среднедвузначные миллионы в выручку в 2025 году с безубыточной EBITDA; значительное увеличение маржи и прибыли ожидается в 2026 году и далее по мере реализации синергий. Явный прогноз не был предоставлен для ожидаемого приобретения LMB Fans and Motors, которое еще не было закрыто на момент звонка по результатам 13 августа 2025 года.

Куда инвестировать 1,000 долларов прямо сейчас

Когда наша команда аналитиков имеет рекомендации по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 1,060%* — что значительно превышает 182% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что, по их мнению, это 10 лучших акций для инвесторов, которые стоит купить прямо сейчас, доступно при присоединении к Stock Advisor.

*Возврат Stock Advisor на 13 августа 2025 года.

Эта статья была создана с использованием моделей большого языка (LLMs) на основе идей и подхода к инвестициям The Motley Fool. Она была проверена нашими системами контроля качества ИИ. Поскольку LLM в настоящее время не могут владеть акциями, он не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод