Лихорадка рубля, ускорение инфляции и кофейный кризис - обзор событий недели
Рынок пережил лихорадку. Эта неделя выдалась очень тяжелой для российских инвесторов. Рубль резко обвалился, за два дня потеряв к доллару и юаню 10%. С начала сентября российская валюта ослабла на 20%. 27 ноября ЦБ установил официальный курс доллара в размере более 108 руб. впервые с 17 марта 2022 года. В тот же день на международном рынке Forex доллар превышал 114 руб. В первые два торговых дня индекс МосБиржи существенно корректировался, а в моменте уходил ниже 2430 п. Ситуация улучшилась, когда Банк России объявил о прекращении до конца года покупок валюты в рамках бюджетного правила. Это вызвало восстановление рубля и рынка акций. Finam.Ru узнал у профессиональных участников рынка, что дальше будет с рублем, каков прогноз курса доллара к рублю и где ждать курс юаня до конца года. Читайте, если пропустили.
Президент Владимир Путин, который на этой неделе находился на саммите ОДКБ в Казахстане, а также Центробанк пытались друг за другом успокоить инвесторов и граждан от паники, сообщив, что ситуация с рублем под контролем. «Что касается колебания курса рубля, это связано не только с инфляционными процессами, это связано и с платежами в бюджет, это связано с ценами на нефть. Очень много факторов сезонного характера», — сказал глава государства. Он также упомянул, что, помимо ключевой ставки ЦБ, есть инструменты для замедления инфляции, но подчеркнул, что окончательные решения по ставке остаются за ЦБ. Заместитель председателя Банка России Филипп Габуния заявил, что текущая волатильность валютного рынка вызвана временными факторами и принятых мер достаточно для ее стабилизации.
Тем временем аналитики SberCIB пересмотрели свои прогнозы по рублю. Как отмечают эксперты, за последнюю неделю на фоне санкций США против «Газпромбанка» ослабление нацвалюты ускорилось. Рубль потерял 10% и упал до 15 за юань и 110 — за доллар. По их словам, причина — девальвационные ожидания из-за возможных проблем с продажей экспортной выручки. При этом аналитики отмечают, что повышенная инфляция в России продолжит давить на курс рубля. Потенциальное сокращение экспорта или проблемы с расчетами также окажут негативное влияние. Это может произойти из-за уменьшения поставок российского газа в Европу, действий будущей администрации США и роста дисконтов на российские экспортные товары. В SberCIB считают, что до конца года рубль стабилизируется из-за роста продаж валюты ЦБ — на уровнях около 105 за доллар и 14,5 — за юань, однако к концу следующего года нацвалюта, по оценкам аналитиков, может ослабнуть до 115 за доллар и 15,9 за юань.
Плохо на этой неделе было не только рублю: деревянный потянул за собой валюты стран, экономически тесно связанных с Россией. Национальный банк Казахстана начал проводить валютные интервенции после резкого снижения курса тенге к доллару за последние дни. 27 ноября обменный курс тенге преодолел отметку 500 за доллар, впервые с марта 2022 года. В моменте биржевой курс составлял более 519 тенге за доллар. Средневзвешенный курс тенге на 28 ноября составляет 512,58 тенге за доллар, ослабев на 2,4% с предыдущего дня. Негативное влияние на обменный курс оказывают как внешние, так и внутренние факторы, отметил регулятор. До этого Нацбанк Казахстана проводил валютные интервенции в феврале-марте 2022 года. Утром 28 ноября брокер «Финам» ввел ограничения по операциям с казахстанским тенге.
Инфляция разогналась. Дорожает всё. Месячная инфляция в России оказалась в ноябре на максимальном с апреля 2022 года уровне. Так, за неполные четыре недели текущего месяца она составила 1,15%, при этом за неделю с 19 по 25 ноября индекс потребительских цен прибавил 0,36%. В годовом же выражении цены выросли на 8,78%. Советник председателя Банка России Кирилл Тремасов признал, что «инфляция идет ближе к верхней границе этого диапазона». По его словам, нельзя исключать, что инфляция окажется выше официального прогноза ЦБ. Регулятор будет рассматривать повышение ключевой ставки в декабре, но решение не предопределено. Прогнозы по потребительским ценам, высокие инфляционные ожидания россиян, а также слабость национальной валюты свидетельствуют о том, что пока пощады от Банка России ждать не стоит. Многие эксперты уверены в том, что на декабрьском заседании, последнем в этом году, регулятор вновь повысит ключевую ставку. Когда начнут падать цены и чего ждать от ЦБ? Finam.ru разбирался вместе с экспертами.
Даже в условиях неопределенности существует возможность получения стабильного дохода. Фонд «Денежного рынка» от «Финам» — ваш путь к стабильному пассивному доходу, даже с небольшими вложениями. Потенциальная доходность фонда — 21% годовых. Никаких лишних расходов - отсутствие брокерских комиссий. Выводите средства тогда, когда они вам понадобятся.
Московская биржа сформировала новые базы расчета индексов акций, которые будут действовать с 20 декабря 2024 года, а также установила значения коэффициентов free-float и дополнительных ограничительных весовых коэффициентов для ценных бумаг ряда эмитентов. В базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС войдут обыкновенные акции МКПАО "Хэдхантер", ПАО "Совкомбанк" и ПАО "ЮГК", тогда как депозитарные расписки Ozon Holdings PLC будут исключены из индекса. В базу расчета Индекса голубых фишек будут включены обыкновенные акции ПАО Московская Биржа и обыкновенные акции МКПАО "Хэдхантер", при этом обыкновенные акции ПАО "ММК" и обыкновенные акции ПАО "Магнит" покинут индекс.
С утра пораньше. Московская биржа в начале 2025 года намерена вернуться к проведению утренней сессии на срочном рынке с 7:00 по мск. Сейчас торги проводятся с 10:00 до 23:50. Утренние торги на срочном рынке начались на Мосбирже в марте 2021 года. В феврале 2022 года было принято решение приостановить утреннюю сессию, а затем, в сентябре 2022 года, её возобновили, но уже с 9:00. После введения американских санкций против Московской биржи в июне 2024 года Банк России решил не проводить торговые сессии до 9:50 на рынках срочных, валютных и драгметаллов. Кроме того, Мосбиржа также планирует вернуть утренние торги на фондовом рынке в начале 2025 года. Источник "Интерфакса", осведомлённый о планах площадки, называет 27 января предположительной датой запуска этих торгов. ЦБ тем временем прокомментировал идею торгов в выходные и праздники. Банк России считает, что биржевые торги в выходные и праздничные дни могут привести к изменению ликвидности и возникновению волатильности. Об этом говорится в «Обзор финансовой стабильности», который публикует ЦБ. При возможном запуске торгов на биржах в выходные и праздничные дни важно обеспечить стабильность и защиту инвесторов от волатильности, заявил заместитель председателя ЦБ РФ Филипп Габуния. Подробнее об идее торгов по выходным и мнениях аналитиков читайте здесь.
Пока в России обсуждают торговлю по выходным, в США Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) выдала разрешение 24 Exchange на запуск почти круглосуточной фондовой биржи. Торговля будет вестись 23 часа в сутки пять дней в неделю. Сначала биржа будет работать с 4:00 до 19:00 по времени Нью-Йорка пять торговых дней в неделю. Затем, по мере развития инфраструктуры рынка, ей разрешат торговать и в ночные часы. В конце октября Нью-Йоркская фондовая биржа также объявила о планах в 2025 году продлить торговый день до 22 часов – с 01:30 до 23:30 (исключая выходные). Но пока нет решения SEC. Не все инвесторы положительно относятся к этой идее. Тайлер Геллаш, исполнительный директор организации инвесторов Healthy Markets Association, предупредил, что изменение цены в ходе торгов в ночное время может привести к маржин-коллам, написала Financial Times.
Дивиденды "Магнита". Совет директоров Магнита рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2024 г. в размере 560 руб. на обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра - 9 января 2025 г. Дивидендная доходность по текущим ценам составляет 12,47%. Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 19,19%. На выплату дивидендов будет направлено 57 млрд руб., 56,3 млрд руб. которых приходится на нераспределенную прибыль прошлых лет. Сумма дивидендов оказалась выше наших ожиданий (около 410 руб.), комментируют аналитики УК «ДОХОДЪ». Они предполгают, что рост дивидендов связан с необходимостью выплаты высоких процентов по взятому кредиту крупнейшим акционером при покупке акций Магнита. По итогам первого полугодия у компании был чистый долг 221 млрд руб., т.е. данная дивидендная выплата будет производится фактически в долг, что не очень хорошо при текущих ставках долгового рынка.
"Транснефть" просит о мерах поддержки из-за повышения налогов. Госдума приняла закон, который повышает с 20% до 40% налог на прибыль «Транснефти» на шесть лет. Соответствующая поправка в Налоговый кодекс была внесена в пакете документов ко второму чтению законопроекта № 746277-8. Проект закона был внесен на рассмотрение в Госдуму 19 октября. При налоге на прибыль в 40% и выплате в виде дивидендов половины от оставшихся средств в бюджете Компании останется только четверть от полученной прибыли. А это гарантирует, что уже к 2026 году у ПАО «Транснефть» следует ожидать дефицит денежных средств, приостановку реализации и отказ от крупных инвестиционных проектов, в том числе, по капитальному ремонту и реконструкции. Безусловно, это окажет негативное влияние на целый спектр смежных производственных отраслей, в первую очередь, ТЭК. В качестве поддерживающей меры ПАО «Транснефть» предложила отметить индексацию тарифов на услуги компании.
Трамп пообещал пошлины. Избранный президент США пообещал ввести дополнительные пошлины в 10% для Китая, а также анонсировал тарифы в размере 25% для Канады и Мексики, вызвав тем самым волнение на рынках. Ранее Трамп уже предлагал повысить тарифы до 60% для китайских товаров и до 10-20% для товаров из остального мира. Как отмечал Bloomberg, в случае реализации эти меры приведут к тому, что средние пошлины в США составят около 20%, что является уровнем, невиданным с начала XX века. А Reuters приводит мнение экономистов, которые говорят, что тарифные планы Трампа «поднимут ставки импортных пошлин США до уровня 1930-х годов, подстегнут инфляцию, разрушат торговлю США и Китая, вызовут ответные меры и радикально изменят цепочки поставок». Finam.ru подготовил обзор о том, как действия новой администрации США могут повлиять на экономику и рынки.
Антимонопольное расследование против Microsoft. Федеральная торговая комиссия США (FTC) начала масштабное антимонопольное расследование деятельности Microsoft в области ИИ, облачных вычислений и лицензирования программ и продуктов, обеспечивающих кибербезопасность. Одним из поводов для начала проверки стал инцидент с обновлением софта от компании CrowdStrike этим летом, в результате которого временно вышли из строя около 8,5 млн устройств на Windows. FTC рассматривает недостатки Microsoft в сфере кибербезопасности и ее деятельность как господрядчика, в том числе Минобороны, как «пример проблемного влияния компании на рынок».
Кофейный кризис. Стоимость кофе сорта арабика выросла до самого высокого уровня с 1977 года на фоне опасений по поводу мировых поставок, пишет Bloomberg. В среду, 27 ноября, арабика дорожает на 2,7%, до $3,1715 за фунт. В моменте рост достигал 3,1%. С начала 2024 года кофе арабика подорожал на 70%. Аналитик Rabobank Карлос Мера отметил, что рост цен на кофе обусловлен рядом сложных обстоятельств, включая опасения по поводу снижения производства в Бразилии в сезоне 2025–2026 годов, а также проблемы с доставкой и логистикой. Рекордные цены на кофе не будут особенностью только текущего года, в 2025 году их рост продолжится, сообщил РИА Новости в пятницу президент бразильской ассоциации производителей кофе (ABIC) Павел Кардосу.
Россия среди крупнейших потребителей кофе в мире заметнее всех нарастила потребление - сразу на 7,1% до 5,1 миллиона мешков или 306 тысяч тонн, следует из отчета Международной организации по кофе за 2022-2023 урожайный сезон. Согласно данным организации, среди десяти крупнейших потребителей напитка, которые сами не являются производителями кофе, в сезоне 2022-2023 годов потребление нарастили только Россия (на 7,1%) и Франция (на 1,6%).
Остальные страны - основные любители бодрящего напитка, в которых он не растет, показали отрицательную динамику потребления: США - на 5,9%, Германия - на 5,5%, Япония - на 7,1%, Италия - на 2,7%, Канада - на 9,5%, Великобритания - на 6,9%, Испания - на 1,8%, Южная Корея - на 5,3%. При этом все крупнейшие производители кофе нарастили потребление: Бразилия - на 1,5%, Индонезия - на 2,6%, Вьетнам - на 5,5%, Эфиопия - на 2,1%, Филипины - на 1,8%, Мексика - на 1,4%, Колумбия - на 4,4%, Таиланд - на 4,1%, Индия - на 6,3%, Гватемала - на 1,6%. Finam.ru ранее уже рассказывал, как и почему растут цены на кофе в мире и в России.