Лидеры рынка акций: почему важно за ними следить
Участники торгов на фондовом рынке постоянно пытаются найти надежные индикаторы его состояния, по которым можно идентифицировать текущую ситуацию и строить достоверные прогнозы. Для этого используют инструменты технического анализа и даже искусственный интеллект. Вместе с тем многие упускают из виду, что основное влияние на поведение рынка оказывают не все, а ограниченное число ценных бумаг, которые обобщенно называют лидерами рынка акций. Почему важно за ними следить и как наблюдение за ними помогает инвесторам и трейдерам, расскажем в статье.
Что такое лидеры рынка
Лидерами рынка акций называют самые сильные на текущий момент времени акции на фондовом рынке. Когда рынок демонстрирует бычий настрой, они растут еще быстрее. Когда же на широком рынке наблюдается падение, их просадки оказываются значительно меньшими. Именно лидеры первыми начинают рост после медвежьего тренда, они же последними дольше всех удерживаются при всеобщем снижении.
Такие свойства позволяют говорить, что акции-лидеры в состоянии служить опережающими индикаторами, демонстрирующими, что будет делать широкий рынок. Но это не самое главное. Гораздо важнее тот факт, что лидеры — это самые выгодные акции. Если инвестор сможет купить их в нужное время, он обеспечит себе более высокую доходность, чем сможет предложить широкий рынок.
Лидеры рынка могут относиться к разным отраслям и секторам, но, как правило, сосредоточены в циклических, где наблюдается наибольший рост. Примерами таких секторов могут стать технологии, здравоохранение, потребительские товары. Здесь нет ничего противоестественного: когда экономика находится на подъеме, инвесторы готовы финансировать радикальные инновации, рискованные, но кажущиеся прорывными идеи и даже очень необычные, но быстро входящие в моду потребительские товары. В результате именно в циклических секторах появляется наибольшее число возможностей для быстрого роста.
С другой стороны, когда экономика замедляется, инвесторы стараются избегать рискованных возможностей с более высоким потенциалом роста в пользу стабильных, приносящих дивиденды акций, таких как оборонные, государственные энергетические компании или производители потребительских товаров и предметов повседневного обихода. Таким образом, защитные акции часто выигрывают во время экономических спадов, но благодаря собственной специфике имеют ограниченные возможности для роста. Это основная причина, по которой они редко выбиваются в лидеры рынка.
Из сказанного напрашивается простой вывод: следовать за лидерами лучше всего на бычьем рынке. Хотя у многих трейдеров есть стратегии торговли акциями-лидерами на медвежьем рынке, большинство участников торгов сегодня используют более динамичный подход, адаптированный к изменчивой рыночной среде. В целом владение акциями с высокой цикличностью на медвежьем рынке — вложения с запредельно высоким уровнем риска, с большой вероятностью потери весомой части капитала.
Важно! Как правило, компании не удерживаются в списке лидеров рынка долго. Например, игравшие совсем недавно эту роль на фондовых рынках США Starbucks, Yahoo и Apple приобрели солидность, стали голубыми фишками и больше не претендуют на лидерские звания. Есть несколько примеров и того, как вчерашние лидеры теряют технологические преимущества и становятся заурядными середнячками или вообще превращаются в «падающие ножи». Поэтому стратегии инвестирования в бывших лидеров рынка трудно назвать эффективными, чаще они оказываются убыточными.
Характеристики лидеров рынка
Лидеры рынка заметны буквально сразу. Они возглавляют все рейтинги, не пропадают из заголовков специализированных СМИ, занимают львиную долю времени в телевизионных обзорах или места в публикациях в Сети. Их котировки резко идут вверх практически без заметных откатов. У них обязательно есть инновационный продукт, нередко именно они начинают революцию в отрасли. И, конечно, как уже сказано, они практически всегда относятся к наиболее динамичным сегодня отраслям и секторам.
Однако все это — субъективные признаки, ориентируясь на которые очень легко ошибиться с выбором компании и ценных бумаг. Поскольку инвестирование по большей части любит математическую точность, в работе лучше использовать строгие расчетные соотношения.
Относительная сила
Одним из наиболее известных и популярных методов поиска акций-лидеров является расчет относительной силы цены. Используется эта идея уже не один десяток лет, но продолжает отлично работать и сегодня.
Важно! Трейдерам и инвесторам не следует путать относительную силу цены с популярным техническим индикатором RSI (индекс относительной силы).
Относительная сила рассчитывается на основании сравнения поведения того или иного актива относительно некоторого базового индекса (бенчмарка). Например, для компаний, входящих в расчет S&P 500, для сравнения выбирается именно этот индекс, для американских с малой капитализацией подойдет Russell 2000, а для лучших российских акций — IMOEX. Лидеры рынка, как правило, находятся в 90-м процентиле относительной силы среди всех акций.
Для справки! Процентиль — термин, точнее, статистический показатель, который часто используется в зарубежной литературе об инвестициях, но редко используется в России. Если акция «находится в 90-м процентиле», это означает, что ее характеристики, в данном случае относительная сила, лучше, чем у 90% других ценных бумаг, участвовавших в выборке.
Рассчитать относительную силу цены можно несколькими способами:
- Найти готовый, написать самому или заказать технический индикатор. Например, в Trading View есть расширение RS (Relative Strength), которое рассчитывает относительную силу цены актива. Его единственный недостаток — сравнивать акции для выбора лидеров рынка с его использованием не получится.
- Построить график относительного спреда актива в сравнении с бенчмарком. То есть для выборки лидеров на американском рынке акций придется рассчитать и построить 500 графиков отношения цены инструмента к S&P 500, а потом разбить их на две группы — лучшие по результатам на текущий момент (не более 10%) и остальные. 10% лучших и будут считаться лидерами рынка.
- Использовать стандартные скринеры акций, в которых есть встроенный алгоритм расчета относительной силы, или позволяющие использовать пользовательские соотношения для сравнения.
Последний вариант — наиболее эффективный, поскольку позволяет сразу настроить фильтр по заданному параметру и в дальнейшем работать с уже ограниченным набором акций. Однако технический индикатор или построенный, например, в Excel график также могут быть чрезвычайно полезны. Так, эффективный вариант отбора — не просто 10% лучших по показателю акций, но и выборка среди них тех, у которых линия RSI растет.
#BBD0E0 »
Комментарии