Lichen China - IPO китайского финансового и налогового консультанта
Инвестиции в зарегистрированный на Каймановых островах холдинг, предоставляющий услуги финансового и налогового консультирования в КНР
Название компании: Lichen China Limited
Индустрия: финансовые услуги
Дата основания компании: 2004 г.
Количество сотрудников: 390
Биржа: NASDAQ
Тикер: LICN
Объем размещения: 4 500 000 обыкновенных акций класса А (5 175 000 в случае реализации опциона андеррайтером)
Цена размещения: $4
Привлекаемая сумма: $18 млн ($20,7 млн в случае реализации опциона андеррайтером)
Дата IPO: 3 февраля 2023 г.
Дата начала торгов: 7 февраля 2023 г.
Количество акций после размещения: 18 000 000 обыкновенных акций класса «А» (18 675 000 в случае реализации опциона андеррайтером)
Ожидаемая капитализация: $72 млн
Андеррайтер: Univest Securities
Доступно через "Финам"!
Подробности ниже
В рамках IPO Lichen China планирует разместить на бирже Nasdaq 4 500 000 обыкновенных акций класса «А». Кроме того, андеррайтер имеет опцион на покупку дополнительных 675 000 акций в течение 45 дней после размещения. Бумаги Lichen China будут торговаться под тикером LICN.
В результате размещения Lichen China рассчитывает привлечь $18 млн (или $20,7 млн, если андеррайтер реализует свой опцион). Капитализация компании по итогам размещения составит $72 млн.
Полученные средства компания планирует использовать для расширения бизнеса, финансирования разработки ПО, пополнения оборотного капитала, а также на общекорпоративные цели.
Описание компании
Lichen China Limited — зарегистрированный на Каймановых островах холдинг, предоставляющий через дочерние и партнерские структуры услуги финансового и налогового консультирования на территории КНР под брендом Lichen. Компания работает на рынке более 18 лет и, по данным исследовательской фирмы Frost & Sullivan, в последние годы стабильно входит в число ведущих игроков в своей области. Клиентами Lichen China являются преимущественно малые и средние предприятия из более чем 20 отраслей экономики.
Большую часть выручки Lichen China обеспечивают платежи за услуги финансового и налогового консультирования, а также продажи программного обеспечения для финансового и налогового анализа Enterprise Financial Intelligence Analysis System V1.0 собственной разработки компании. Помимо этого, Lichen China регулярно проводит платные семинары и тренинги для предпринимателей, а также сотрудников финансовых служб компаний, на которых рассматриваются вопросы финансового и налогового планирования, разработки бизнес-планов, составления бухгалтерской и налоговой отчетности и т.п.
Стратегия Lichen China включает следующие пункты:
- Увеличение масштабов бизнеса;
- увеличение инвестиций в разработку и распространение собственного ПО;
- привлечение новых клиентов за счет маркетинга и инвестиций в повышение узнаваемости бренда Lichen.
Перспективы рынка
Рынок услуг финансового и налогового консультирования в КНР показывает довольно динамичный рост в последние годы. Согласно данным Frost & Sullivan, в 2019 г. его объем составил 70,1 млрд юаней, или $10,2 млрд, практически удвоившись с 35,3 млрд юаней в 2014 г. (результаты за 2020-2021 гг. пока не приводятся в связи со сложностью сбора данных из-за пандемии COVID-19). При этом перспективы рынка также выглядят неплохо. Снятие пандемийных ограничений в Поднебесной, как ожидается, станет мощным драйвером восстановления деловой активности в стране и существенного ускорения темпов экономического роста, что позволяет рассчитывать на дальнейшее увеличение спроса на услуги финансового и налогового консультирования.
По прогнозу Frost & Sullivan, объем этого рынка в 2024 г. достигнет 119,1 млрд юаней, что предполагает среднегодовой темп роста (CAGR) на уровне 12,5% в период 2020-2024 гг. И Lichen China, будучи одним из его ведущих игроков, имеет неплохие шансы выиграть от развития указанной тенденции.
Динамика рынка услуг финансового и налогового консультирования в КНР
Финансовые показатели
В 2021 г. Lichen China продемонстрировала неплохой рост финансовых показателей: выручка поднялась на 11,8% до $34,3 млн, чистая прибыль — на 32,1% до $8,5 млн. В I полугодии 2022 г. основные финпоказатели умеренно просели на фоне ужесточения антиковидных ограничений в КНР весной прошлого года, тем не менее компания осталась прибыльной и показала достаточно высокие показатели рентабельности.
Основные показатели отчета о прибылях и убытках
|
млн $ |
1П22 |
1П21 |
Изм. г/г |
2021 |
2020 |
Изм. г/г |
|
Выручка |
16,150 |
16,987 |
-4,9% |
34,295 |
30,667 |
11,8% |
|
Себестоимость |
-5,746 |
-5,674 |
1,3% |
-13,820 |
-11,830 |
16,8% |
|
Валовая прибыль |
10,404 |
11,313 |
-8,0% |
20,475 |
18,837 |
8,7% |
|
Расходы на продвижение и маркетинг |
-0,910 |
-0,956 |
-4,8% |
-2,009 |
-1,590 |
26,4% |
|
Общие и административные расходы |
-3,725 |
-3,687 |
1,0% |
-7,168 |
-8,459 |
-15,3% |
|
Операционная прибыль |
5,769 |
6,670 |
-13,5% |
11,298 |
8,788 |
28,6% |
|
Процентные доходы/расходы |
0,028 |
0,025 |
12,0% |
0,028 |
0,103 |
-72,8% |
|
Прочие доходы/расходы |
0,148 |
0,014 |
957,1% |
0,188 |
0,106 |
77,4% |
|
Доналоговая прибыль |
5,945 |
6,709 |
-11,4% |
11,514 |
8,997 |
28,0% |
|
Налог на прибыль |
-1,614 |
-1,835 |
-12,0% |
-3,052 |
-2,589 |
17,9% |
|
Чистая прибыль |
4,331 |
4,874 |
-11,1% |
8,462 |
6,408 |
32,1% |
|
Операционная маржа |
35,7% |
39,3% |
-3,5 п.п. |
32,9% |
28,7% |
4,3 п.п. |
|
Чистая маржа |
26,8% |
28,7% |
-1,9 п.п. |
24,7% |
20,9% |
3,8 п.п. |
Риски
Принять участие в IPO
Заявки на участие в IPO Lichen China Limited принимаются через личный кабинет «Финама» до 17:30 мск 1 февраля 2022 года. Минимальная сумма покупки акций составляет $1000, верхний порог не ограничен. Размер брокерской комиссии составляет 5% от суммы сделки. Возможность принять участие в публичном размещении доступна только квалифицированным инвесторам.
Инструкция по подаче заявки:
- Авторизуйтесь в личном кабинете.
- Выберите раздел "Услуги".
- Перейдите в подраздел "Операции с ценными бумагами".
- Нажмите на иконку "Участие в IPO".
- Выберите карточку с названием эмитента и нажмите "Участвовать".
- Поручения подаются по цене контрагента.
- Выберите необходимый счет, укажите сумму заявки и подпишите поручение.
Интерактивная инструкция по подаче поручений доступна по ссылке.
Важно: на вашем брокерском счете должна быть необходимая сумма в долларах США (от $1000) и открытый раздел MMA.
"Финам" предоставляет эксклюзивные условия участия в IPO - без локап-периода.
Подробную информацию об участии в IPO уточняйте у клиентского менеджера. Возможность участия в IPO (англоязычный термин, обозначающий процедуру первичного публичного размещения ценных бумаг) доступна клиентам АО "ФИНАМ" и АО "Банк ФИНАМ" (далее – "Компании"), имеющим статус квалифицированного инвестора. Финансовые инструменты иностранных эмитентов, размещаемые в процессе IPO, могут быть не квалифицированы в качестве ценных бумаг в соответствии с законодательством РФ. Компании не несут ответственность за возможные изменения в процедуре IPO. В условиях ограниченного предложения и непредсказуемого спроса, исполнение заявок на участие в IPO (в том числе, полное или частичное) не может быть гарантировано. Перед принятием решения о приобретении финансовых инструментов посредством участия в IPO, рекомендуем оценить сопутствующие риски, в том числе, внимательно ознакомиться с Декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг и (или) Декларацией о рисках, связанных с операциями с иностранными финансовыми инструментами, являющимися приложениями к Регламенту брокерского обслуживания.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками