Либерализация энергохолдинга безусловно оказала влияние на котировки РАО ЕЭС

Сергей Кобозев, Антон Полуяхтов, ИФК "Приоритет". На данном графике мы произведем моделирование возможных трендов относительно бумаг энергетического холдинга РАО «ЕЭС России». Комментарий:Либерализация энергохолдинга безусловно оказала влияние на котировки РАО ЕЭС, агрессивные покупки пришлись на конец 2006 года, что привело в существенному отклонению от линии-консенсуса. Ситуация, когда электроэнергетика торговалась в узком диапазоне цен практически до начала 2006 года, отразилась на линейном и экспоненциальном графиках, а в дальнейшем и на отклонении цен от этих моделей. Полином третьей степени учитывает большие темпы прироста цены. Взглянув на график, мы можем сказать, что именно этой модели на данном этапе придерживается цена акций энергохолдинга. Коэффициенты полиномов невысоких степеней могут иметь конкретную интерпретацию в зависимости от содержания динамического ряда. Например, их можно трактовать как оценку скорости роста, увеличения скорости. Обычно в экономических исследованиях применяются полиномы не выше третьего порядка. Использовать для определения тренда полиномы высоких степеней нецелесообразно, поскольку полученные таким образом аппроксимирующие функции будут отражать случайные отклонения (что противоречит смыслу тенденции). Цена акции на конец года по модели полинома третьей степени составит 42.20 р., что на 25.4% выше текущих уровней