Льготный кредит для Yandex, VK и Ozon может стать источником особого оптимизма у инвесторов

Как сообщает газета “Коммерсант”, правительство РФ выделило Яндексу (YNDX RX, нет рекомендации), VK (VKCO RX, нет рекомедации) и Ozon (OZON RX, нет рекомендации) льготный кредит совокупно на 130 млрд руб., средства которого пойдут на погашение долларовых конвертируемых облигаций на сумму USD1,25 млрд, USD400 млн и USD750 млн соответственно. VK подтвердил, что он обратился за льготным кредитом, не раскрыв его размера, Яндекс заявил, что он получил кредит в коммерческом банке, тогда как субсидирование кредитных ставок происходит в рамках соглашения между банками и правительством. Дополнительной информации об условиях кредита, в частности о размере процентной ставки, сроках погашения и обеспечении, не сообщается. Отраслевые источники, на которые ссылается “Коммерсант”, считают прямую господдержку частных эмитентов облигаций прецедентом, который объясняется тем, что все три компании имеют высокую системную значимость для российской экономики.

Мы считаем, что новость может стать источником особого оптимизма у инвесторов VKCO и Ozon, которые последний раз официально сообщали о ходе процесса погашения конвертируемых облигаций 26 апреля и 30 мая соответственно. Новость должна ослабить опасения как по поводу наличия денежных средств на цели погашения облигаций, так и по поводу стоимости финансирования. Яндекс в свою очередь 23 июня объявил о том, что он завершил выкуп у держателей 93,2% конвертируемых облигаций. Позиция по чистому долгу компании на 30 июня уже отражает эффект рефинансирования конвертируемых облигаций новым кредитом.

Анна Курбатова:

Олеся Воробьева