Левериджированные ETF могут обеспечить быстрые результаты. Они также могут быстро усугубить убытки.

Ключевые моменты

Три года подряд с двузначной доходностью для S&P 500 заставили многих инвесторов задуматься о использовании кредитного плеча для извлечения выгоды из этих доходов.

Индустрия ETF запустила сотни новых кредитных продуктов, чтобы удовлетворить спрос инвесторов.

Существует несколько ситуаций, когда кредитные ETF могут потерять деньги, даже если вам удастся правильно определить направление сделки.

Кредитные ETF рассматриваются некоторыми как способ быстро увеличить свои доходы. Они могут это сделать, если вы правильно разыграете свои карты. Они также могут сделать обратное (и быстро).

Эти продукты значительно выросли за последние несколько лет. ETF и паевые инвестиционные фонды, предлагающие кредитное плечо 2x и 3x от таких эмитентов, как ProShares и Direxion, существуют уже десятилетия. В последнее время фонды, предлагающие кредитное плечо на акции отдельных компаний, взорвались как по числу, так и по активам под управлением (AUM).

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критическую технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Вот что делают три года подряд с двузначной доходностью для S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC). Если инвесторы уже находятся в оптимистичном настроении, возможно, их соблазнит возможность дополнительно увеличить свои доходы.

Но кредитные ETF агрессивны в лучшем случае и совершенно опасны в худшем. Используйте их по назначению, и у вас есть возможность увеличить свои доходы. Используйте их неправильно или не поймите их сначала, и вы можете потерять значительную часть своего капитала.

Понимание того, как работают кредитные ETF

При инвестировании в кредитный ETF, во многих случаях вы не инвестируете в базовую ценную бумагу. Вместо этого вы инвестируете в производные финансовые инструменты (скорее всего, свопы или фьючерсные контракты), предназначенные для предоставления кратного дохода от ценовой бумаги на ежедневной основе.

Поскольку их цель — воспроизвести доходность за один день, своповые соглашения и фондовые активы необходимо пересчитывать ежедневно. Этот вид частой активности становится дорогостоящим, и для кредитных ETF не является редкостью наличие коэффициента расходов 1% или выше.

Именно это ежедневное перераспределение и его влияние на сложные проценты могут нанести наибольший ущерб акционерам. Это может привести к тому, что возникает так называемое "разложение волатильности", которое заключается в том, что прибыли и убытки складываются асимметрично. Чем шире колебания цены ценной бумаги, тем больше разложение волатильности может негативно сказаться на доходности.

Это создает сценарии, когда вы можете потерять деньги в кредитном ETF, даже если правильно определили направление сделки.

Волатильность может создавать убытки, независимо от всего

Лучший пример этого произошел во время финансового кризиса. ETF Direxion Daily Financial Bull 3x Shares (NYSEMKT: FAS) и ETF Direxion Daily Financial Bear 3x Shares (NYSEMKT: FAZ) изначально приносили доходность, которую вы могли бы ожидать. Однако со временем волатильность фондового рынка и этого сектора в частности сказались на результатах. Всего через несколько месяцев оба фонда оказались с огромными убытками.

Если базовая ценная бумага для кредитного ETF испытывает небольшую волатильность или может наслаждаться медленным, стабильным ростом, шансы на то, что фонд сможет увеличить доходность за более длительный период времени, будут выше. Если волатильность высока, как это было во время финансового кризиса, становится очень трудно избежать убытков с течением времени.

В заключение, если у вас есть уверенное мнение о краткосрочном событии или отчете, кредитные ETF могут быть способом извлечь из этого выгоду, если использовать их правильно. Но если вы удерживаете позицию слишком долго, попадаете в волатильные сделки или просто ошибаетесь со своей идеей, убытки по кредитным ETF могут быстро накапливаться.

Кредитное плечо может быть полезным, но будьте внимательны к опасностям

К лучшему или худшему, индустрия ETF отражает интересы и спрос инвесторов. Факт того, что так много эмитентов запустили новые кредитные продукты за последний год, указывает на то, что многие люди хотят увеличить свои инвестиции.

К сожалению, это часто происходит в условиях недостатка образования. Многие инвесторы не ставят под сомнение вещи, когда цены растут. Но они учатся на горьком опыте, когда цены падают.

В общем, кредитные ETF не подходят для большинства инвесторов, предпочитающих стратегию "купить и держать". Стратегия, построенная вокруг диверсификации и низких комиссий с целью долгосрочного создания богатства, обычно является наилучшим вариантом.

Стоит ли сейчас покупать акции Индекса S&P 500?

Перед тем как купить акции Индекса S&P 500, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас... и Индекс S&P 500 не был в их числе. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего совета, у вас было бы $522,791!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего совета, у вас было бы $1,132,678!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 952% — что значительно превышает 191% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к сообществу инвесторов, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 11 марта 2026 года.

Дэвид Диркин не имеет акций ни в одной из упомянутых акций. Motley Fool не имеет акций ни в одной из упомянутых акций. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Высказывания и мнения, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод