Летнее ралли на мировых фондовых площадках воспринимается скептически

Летнее ралли на фондовых площадках аналитики воспринимают скептически. В настоящий момент основные индексы широкого рынка столкнулись с сопротивлением вблизи 200-дневной скользящей средней. Также отмечается исчерпание позитивного драйвера в виде покрытия коротких позиций. При этом на рынок все еще поступают позитивные сигналы. В частности, поддержку котировкам на прошлой неделе оказала публикация данных о розничных продажах, которые продемонстрировали сохранение силы потребительского спроса.

При этом представители ФРС по-прежнему демонстрируют "ястребиный" настрой. В интервью WSJ глава ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что склоняется к подъему ставки на 75 б.п. в сентябре и что ФРС не следует затягивать процесс ужесточения монетарных условий, поскольку опережающее повышение в этом году обеспечит регулятору большую гибкость в 2023-м. Также Буллард предположил, что инфляция, возможно, еще не достигла своего пика и что Федрезерву потребуется примерно 18 месяцев, чтобы снизить ее до целевого уровня. Отметим, что ФРС ориентируется преимущественно на базовую инфляцию, которая пока не демонстрирует значимых признаков охлаждения. Эти заявления несколько контрастируют с опубликованными на прошлой неделе протоколами FOMC: в них отмечалось, что члены комитета видят риск того, что ФРС может ужесточить политику сильнее необходимого. В конце прошлой недели вероятность повышения ставки в сентябре на 50 б. п. оценивалась в 54,5%.

23 августа будут опубликованы августовские индексы Markit PMI. Ожидается, что производственный показатель продемонстрирует небольшое снижение по сравнению с июлем, а индекс сферы услуг, наоборот, вырастет по сравнению с прошлым месяцем. 24 августа выйдут июльские данные заказов на товары длительного пользования. Ожидается, что темпы роста замедлятся в сравнении с июнем.

На неделе квартальные результаты опубликуют NVIDIA, Salesforce и Gap.

На предстоящей неделе индекс S&P 500 может демонстрировать преимущественно нисходящую динамику, двигаясь в диапазоне 4170–4300 пунктов.  

1. Рекомендуем обратить внимание на фармацевтического гиганта Johnson & Johnson (JNJ). Компания может улучшить финансовые результаты во втором полугодии. В августе ожидается публикация результатов испытаний перспективного препарата. Надежная компания выступает привлекательным активом на фоне сложной макроэкономической конъюнктуры. Мы ожидаем, что на горизонте двух месяцев акции JNJ имеют шансы вырасти на 9,1%, до $182.
2. Советуем также присмотреться к горнодобывающей компании Southern Copper (SCCO). Рынок меди обладает большим потенциалом роста в долгосрочной перспективе. Компания существенно недооценена по сравнению с конкурентами. Рост цен на медь положительно отразится на динамике акций компании. Мы полагаем, что на горизонте двух месяцев бумаги SCCO способны подорожать на 13,3%, до $56.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками