LCNB предлагает высокую дивидендную Доходность
Резюме
Нормальный рост кредитования и небольшое увеличение маржи, вероятно, повысят прибыль в ближайшие полтора года.
LCNB в настоящее время предлагает высокую дивидендную доходность. Кроме того, выплата выглядит надежной, учитывая перспективы получения прибыли.
Целевая цена на декабрь 2022 года предполагает значительный рост по сравнению с текущей рыночной ценой.
Рост кредитования LCNB Corp. (NASDAQ: LCNB), скорее всего, скоро вернется к среднему историческому показателю, что поддержит прибыль до конца 2023 года. Кроме того, маржа, вероятно, немного увеличится в ответ на сильный скачок рыночных процентных ставок. В целом, я ожидаю, что LCNB сообщит о прибыли в размере 1,77 доллара на акцию за 2022 год и 1,84 доллара на акцию за 2023 год. В настоящее время компания предлагает высокую форвардную дивидендную доходность в размере более 5%. Кроме того, целевая цена на конец года предполагает значительный рост по сравнению с текущей рыночной ценой. Основываясь на общей ожидаемой доходности, я принимаю рейтинг покупки LCNB Corp.
Экономика Огайо сохранит рост кредитования на нормальном уровне
Кредитный портфель сократился на 0,5% во втором квартале 2022 года, в результате чего рост кредитования составил всего 0,3% за первое полугодие. В будущем рост кредитования, скорее всего, увеличится до исторической нормы в диапазоне от низкой до средней однозначной цифры. Экономические факторы, вероятно, будут играть ключевую роль в нормализации роста кредитования. LCNB обслуживает клиентов и предприятия на Юго-западе и Юго-центральной части штата Огайо. Кроме того, кредитный портфель сосредоточен на кредитах на коммерческую недвижимость, которые составили 66% от общего объема кредитов на конец июня 2022 года. В результате экономическая активность в Огайо напрямую связана с ростом кредитования LCNB. Как показывает совпадающий индекс экономической активности, дела в экономике штата идут довольно хорошо.
Кроме того, уровень безработицы в штате близок к многолетним минимумам, что снова является хорошим предзнаменованием для роста кредитования.
Учитывая эти факторы, я ожидаю, что кредитный портфель будет увеличиваться на 0,75% ежеквартально до конца 2023 года. Между тем, я ожидаю, что другие статьи баланса будут расти в основном в соответствии с кредитами. В следующей таблице приведены оценки моего баланса.
18 ФИНАНСОВЫЙ ГОД
19 ФИНАНСОВЫЙ год
20-й ФИНАНСОВЫЙ год
21 ФИНАНСОВЫЙ год
22-й ФИНАНСОВЫЙ год
23-й ФИНАНСОВЫЙ год
Финансовое положение
Чистые Кредиты
1,195
1,239
1,294
1,364
1,388
1,430
Рост чистых кредитов
41.3%
3.8%
4.4%
5.4%
1.8%
3.0%
Депозиты
1,301
1,348
1,455
1,629
1,684
1,735
Балансовая Стоимость Одной Акции ($)
18.3
17.4
18.6
19.3
18.4
19.4
Источник: Документы SEC, Оценки Автора
(В миллионах долларов США, если не указано иное)
Вероятно Ограниченное Расширение Маржи
Средняя доходность доходных активов, по-видимому, лишь умеренно чувствительна к ставке. Как упоминалось в 10-Q филине
Источник seekingalpha.com, автоматический перевод