Квартальная прибыль Carter's за третий квартал не соответствовала ожиданиям, розничные продажи в США выросли по сравнению с прошлым годом.

Carter's, Inc. CRI объявила смешанные результаты за третий квартал 2025 года, где выручка превысила консенсус-оценку Zacks, а прибыль не дотянула до ожиданий. Также прибыль снизилась по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Показатели за квартал продемонстрировали постоянные улучшения в розничном бизнесе США, так как компания достигла положительных сопоставимых продаж и улучшила ценообразование второй подряд квартал. С другой стороны, более высокие затраты на продукцию, частично вызванные повышением тарифов и дополнительными инвестициями, негативно сказались на прибыли.

Скорректированная прибыль на акцию (EPS) Carter's составила 74 цента, что ниже консенсус-оценки Zacks в 78 центов. Также прибыль упала на 54,9% по сравнению с $1,64, зафиксированными в аналогичном квартале прошлого года.

Компания сообщила о консолидированных чистых продажах в размере $757,8 миллиона, что превышает консенсус-оценку Zacks в $751 миллион. Этот показатель остался на уровне аналогичного периода прошлого года благодаря снижению продаж в сегменте оптовой торговли в США, частично компенсированному ростом продаж в сегментах розничной торговли и международном сегментах. Влияние курсовых разниц на консолидированные продажи было минимальным.

Carter's, Inc. Цена, Консенсус и Удивление EPS

Акции этой компании с рейтингом Zacks #5 (Сильная продажа) упали на 1,5% за последние шесть месяцев по сравнению с ростом в 18% в отрасли.

Обзор сегментов CRI

Продажи сегмента розничной торговли в США увеличились на 2,6% по сравнению с прошлым годом и составили $299,6 миллиона. Сопоставимые чистые продажи сегмента выросли на 2% в третьем квартале. Наша модель предсказывала продажи в размере $341,6 миллиона для этого сегмента.

Продажи сегмента оптовой торговли в США снизились на 5,1% по сравнению с прошлым годом и составили $192,9 миллиона. Мы ожидали чистые продажи в размере $300,1 миллиона для этого сегмента.

Международный сегмент зафиксировал увеличение продаж на 4,9% по сравнению с прошлым годом до $92,8 миллиона. Мы ожидали чистые продажи в размере $109,3 миллиона для этого сегмента.

Фокус на марже и затратах CRI

Валовая прибыль упала на 4% по сравнению с прошлым годом и составила $341,6 миллиона. Валовая маржа сократилась на 180 базисных пунктов (bps) до 45,1% с 46,9% в третьем квартале 2024 года.

Скорректированная операционная прибыль упала на 48,9% до $39,4 миллиона. Скорректированная операционная маржа также снизилась на 500 bps до 5,2%, в основном из-за увеличения тарифных расходов, инвестиций в производство, снижения объемов продаж и инвестиций в новые магазины, частично компенсированных ростом цен.

Скорректированные расходы на продажу, общие и административные (SG&A) увеличились на 8,1% по сравнению с прошлым годом и составили $307,7 миллиона в квартале. В процентном соотношении к чистым продажам расходы SG&A увеличились на 310 bps по сравнению с прошлым годом до 40,6%.

Финансовый обзор CRI

Carter's завершила третий квартал 2025 года с наличными и эквивалентами наличных в размере $184,2 миллиона, чистым долгом на долгосрочной основе в размере $498,7 миллиона и капиталом акционеров в размере $864,6 миллиона.

В третьем квартале 2025 года компания выплатила денежные дивиденды в размере 25 центов на акцию, что составило $9,1 миллиона. За первые девять месяцев года общая сумма выплаченных дивидендов составила $47,2 миллиона. В течение трех кварталов 2025 года выкупа акций не проводилось.

Что касается рефинансирования, полностью принадлежащие дочерние компании Carter's, The William Carter Company и The Genuine Canadian Corp., получили обязательства по пятигодичному ротационному кредиту, обеспеченному активами, с первоначальными обязательствами по заимствованию не менее $750 миллионов. Это зависит от базы заимствования в рамках нового кредита. CRI прогнозирует закрытие по ротационному кредиту, обеспеченному активами, в четвертом квартале. Компания оценивает возможности рефинансирования своих текущих старших облигаций на сумму $500 миллионов, которые будут погашены в марте 2027 года.

Усилия по повышению продуктивности

В рамках постоянных преобразований Carter's прилагает усилия к оптимизации своей структуры затрат и повышению продуктивности. Компания намерена сократить количество офисных должностей почти на 300 позиций или 15% к концу 2025 года. В третьем квартале она зафиксировала расходы в размере $6,1 миллиона и ожидает понести расходы в размере $4-$5 миллионов в конечном квартале, которые будут выплачены в первой половине 2026 года. Эти действия, вероятно, принесут ежегодную экономию около $35 миллионов, начиная с 2026 года.

Carter's нацеливается на сокращение ежегодных расходов более чем на $10 миллионов в различных категориях, с экономией, начинающейся в 2026 году. Она планирует закрыть примерно 150 магазинов по истечении сроков аренды в Северной Америке в следующие три года, что отражает рост по сравнению с ранее озвученной целью около 100 магазинов, при этом около 100 магазинов планируется закрыть в 2025 и 2026 годах. Эти 150 магазинов в совокупности составляют примерно $110 миллионов в годовых чистых продажах за последние 12 месяцев.

Учитывая перенос продаж в близлежащие магазины CRI и онлайн, а также исключение фиксированных расходов на магазины, чистый эффект от закрытий, вероятно, будет положительным для их прибыльности. Carter's планирует реинвестировать часть сэкономленных средств, связанных с продуктивностью, в инициативы, ориентированные на рост, включая создание спроса.

Прогноз CRI на 2025 финансовый год

Новые тарифы на товары, импортируемые в Соединенные Штаты, вызывают беспокойство. Такие дополнительные тарифы привели к выплате CRI примерно $110 миллионов в виде пошлин на импортируемые товары в 2024 году.

Carter's предполагает, что Вьетнам, Камбоджа, Бангладеш и Индия в совокупности составят почти 75%, а Китай менее 3% от расходов на источники продукции в 2025 году. Она оценивает влияние дополнительных импортных пошлин на валовую прибыль до налогообложения примерно в $200-$250 миллионов на годовой основе. Со временем руководство планирует частично компенсировать такие дополнительные расходы за счет изменений в ассортименте продукции, разделения затрат с поставщиками, изменения структуры производства по странам и повышения цен для конечных потребителей и оптовых клиентов.

В четвертом квартале прогнозируется чистый отрицательный эффект на прибыль до налогообложения в размере около $25-$35 миллионов в связи с дополнительными тарифами. Учитывая неопределенность относительно дополнительных тарифов и потенциальное влияние на бизнес CRI, Carter's приостановила свой прогноз на 2025 год.

Ключевые выборки в области потребительских товаров

Boyd Gaming BYD, играющая в индустрии азартных игр, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

BYD продемонстрировала удивление по прибыли в среднем на уровне 9,1% за последние четыре квартала. Консенсус-оценка Zacks для EPS BYD на текущий финансовый год предполагает рост на 5,2% по сравнению с прошлым годом.

Guess?, Inc. GES, дизайнер и маркетолог повседневной одежды и аксессуаров, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка).

GES продемонстрировала удивление по прибыли в среднем на уровне 26,7% за последние четыре квартала. Консенсус-оценка Zacks для продаж GES на текущий финансовый год предполагает рост на 7% по сравнению с прошлым годом.

Hanesbrands Inc. HBI, дизайнер и производитель основного ассортимента одежды для мужчин, женщин и детей в США и за рубежом, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2.

Консенсус-оценка Zacks для EPS HBI на текущий финансовый год ожидает роста на 65% по сравнению с соответствующим показателем прошлого года. HBI продемонстрировала удивление по прибыли в среднем на уровне 56,1% за последние четыре квартала.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, вряд ли продолжат приносить наибольшую прибыль. Малоизвестные компании ИИ, решающие самые насущные проблемы мира, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Смотрите акции ИИ "2-я волна" сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод