Квартальная отчетность "Полюса" станет одной из лучших за всю историю компании

Во вторник 6 августа "Полюс" представит финансовые результаты за 2К19. Наш прогноз выручки - $896 млн (+19% кв/кв), что соответствует ранее объявленному объему продаж золота ($886 млн), прогноз EBITDA - $592 млн (+20% кв/кв), чистой прибыли - $329 млн (+33% кв/кв).

Мы полагаем, что эта квартальная отчетность станет одной из лучших за всю историю компании: должны были положительно сказаться повышение объема продаж и благоприятная ценовая конъюнктура.

Наш рейтинг по акциям "Полюс" - ВЫШЕ РЫНКА. Мы по-прежнему считаем их лучшей ставкой на золотодобывающий сектор в России. Бумаги компании все еще недооценены: они торгуются с мультипликатором 7.0х по 2019П (консенсус) EV/EBITDA, тогда как у Полиметалла этот коэффициент составляет 7.6х.

Однако мы обращаем внимание на риск возможного размещения миноритарного пакета акций "Полюса" основным акционером компании г-ном Керимовым. Мы сочли бы такое размещение хорошим моментом для покупки акций "Полюса": как правило, после объявления о размещении миноритарной доли котировки снижаются примерно на 5%).