Квартальная отчетность Fifth Third Bancorp. Рекомендации.

• Отчетность FITB по основным элементам оказалась лучше наших ожиданий, однако с учетом корректировки на реализацию прибыли по ценным бумагам и снижение провизий в целом соответствовала нашим прогнозам • Процентные доходы банка превысили наши ожидания на 1.2% благодаря росту чистой процентной маржи за счет снижения стоимости обязательств • Непроцентные доходы в целом оказались хуже наших ожиданий из-за значительного падения комиссий в ипотечном сегменте • Качество кредитного портфеля банка продолжает улучшаться, в результате чего провизии на покрытие проблемной задолженности значительно снизились, -64% QoQ • Банк также заявил о том, что он готов выплатить средства TARP в размере $3.4 млрд., однако для этого ему придется привлечь $1.7 млрд. • В результате выплаты TARP достаточность собственного капитала банка значительно вырастет: TCE ratio с текущих 7.0% до 8.4%, Tier 1 common ratio с 7.5% до 9% • С учетом выхода из TARP, столь высокие показатели достаточности капитала предполагают рост дивидендов и обратного выкупа акций уже в этом году • Целевая цена по акциям банка составляет $15,5 за одну акцию. Рекомендация - "держать".