Квартальная чистая прибыль Emerson подскочила на 48% г/г
Американская промышленная корпорация Emerson Electric, акции которой находятся в нашем аналитическом покрытии, представила финансовые результаты за третий квартал 2022 ф.г. с окончанием 30 июня. EPS в отчетном периоде увеличилась на 48% г/г до $1,54, превысив консенсус-прогноз в $1,05.
Выручка Emerson в апреле-июне увеличилась на 7% г/г до $5 млрд, немного не дотянув до среднего прогноза аналитиков в $5,1 млрд. Географически, выручка в Северной Америке выросла на 14% г/г, не изменилась в Европе, а в Азии, Африке и на Среднем Востоке сократилась на 1% г/г. Наибольшее снижение показателя на 6% г/г было зафиксировано в Китае из-за сохраняющихся локдаунов в регионе.
Операционный денежный поток в отчетном периоде снизился на 33% г/г до $740 млн, а чистый денежный поток сократился на 36% г/г до $630 млн. Результаты движения денежных средств отражают увеличение запасов, вызванное ростом продаж и сохраняющимися сбоями в цепочках поставок.
Emerson обновила свой прогноз на весь 2022 ф.г. с учетом завершившегося слияния своих предприятий OSI и Geological Simulation Software с Aspen Technology, а также продажи бизнеса InSinkErator за $3 млрд Whirlpool Corporation, о которой было объявлено ранее на этой неделе. Помимо этого, обновленный прогноз учитывает списания, связанные с уходом компании из России, сохраняющиеся проблемы с цепочками поставок, колебания валютных курсов и новые вспышки Covid-19.
Прогноз по росту выручки снижен до 7-8% г/г с ранее ожидавшегося повышения на 8-10% г/г, тогда как прогноз по EPS повышен до $5,25-$5,35 с $4,77–$4,92 (против $3,82 в 2021 ф. г.). Ожидания по операционному денежному потоку и свободному денежному потоку были понижены до $3 млрд и $2,5 млрд с $3,6 млрд и $3 млрд, соответственно. Объем buyback составит порядка $500 млн с доходностью 0,9%.
Мы подтверждаем рейтинг "Покупать" для акций Emerson с целевой ценой $119, что эквивалентно 32%-ному потенциалу роста от текущих уровней.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.