Квантовые вычисления...в космосе!

В этом подкасте аналитик Motley Fool Эмили Флиппен и участники Джейсон Холл и Кит Спейтс:

Разбирают последние результаты CoreWeave, включая растущий бэклог, высокие капитальные расходы и то, может ли гонка за инфраструктурой ИИ все еще вознаградить акционеров.

Сравнивают реальность CoreWeave с "перспективными" квантовыми компаниями, такими как Rigetti, IonQ, D-Wave и Quantum Computing Inc., и обосновывают (или опровергают) необходимость выбора пути технологического гиганта с Alphabet или Microsoft.

Объясняют, почему рекордная выручка Rocket Lab, растущие маржи и увеличивающийся бэклог являются яркими моментами в пострадавшем космическом секторе — и как драма вокруг закрытия правительства влияет на ситуацию.

Углубляются в стратегию спутниковой связи AST SpaceMobile, крупных партнеров-операторов связи, амбициозные планы по запуску и почему 2026 год может стать решающим для акций.

Чтобы слушать полные эпизоды всех бесплатных подкастов Motley Fool, посетите наш подкаст-центр. Когда вы будете готовы инвестировать, посмотрите этот топ-10 список акций для покупки.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, какие они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Полный текст ниже.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда наша команда аналитиков дает совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 1,021%* — это значительно превышает 190% для S&P 500.

Они только что раскрыли, какие они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас, доступных при вступлении в Stock Advisor.

*Возврат Stock Advisor по состоянию на 17 ноября 2025 года.

Этот подкаст был записан 11 ноября 2025 года.

Эмили Флиппен: Мы используем квантовые вычисления и ИИ, чтобы отправиться в космос, пока мы обсасываем отчеты о доходах сегодня в Motley Fool Money. Сегодня вторник, 11 ноября. Добро пожаловать в Motley Fool Money. Я ваш ведущий Эмили Флиппен, и сегодня я в компании аналитиков Fool Джейсона Холла и Кита Спейтса, чтобы обсудить две модные темы: квантовые вычисления и космические путешествия. На самом деле мы будем углубляться в отчеты о доходах трех компаний, которые пытаются сделать одну или обе из этих вещей реальностью. Позже в шоу мы обсудим наши две компании, связанные с космосом, Rocket Lab и AST SpaceMobile. Но, Джейсон, я действительно хочу начать с CoreWeave сегодня. CoreWeave не является напрямую акцией квантовых вычислений.

Джейсон Холл: Они тоже не занимаются космосом.

Эмили Флиппен: Они не занимаются космосом, это правда. Они продают в GPUX, это не квантовые процессорные единицы, но иногда их объединяют с этой областью из-за их тесной связи с NVIDIA, и у них действительно есть бизнес, сосредоточенный на гиперросте в ИИ. Я понимаю, почему люди объединяют их вместе. Акции упали почти на 15% сегодня, несмотря на то, что они снова показали бурный рост выручки. Ты взволнован CoreWeave хотя бы больше, чем рынок сегодня?

Джейсон Холл: Я не хочу сказать, что я взволнован, но я вижу, что в бизнесе есть интересное, и я также понимаю, почему акции падают. С момента выхода на биржу они немного выросли. Цену на дебюте подняли, акции более чем удвоились. Они снизились за последние несколько месяцев. Но оценка все еще чрезвычайно высокая на основе ожиданий. Даже с учетом распродажи, это важно помнить. Вот суть для тех, кто не следил за CoreWeave: они разработали действительно сильные технологии, которые, как они утверждают, делают их центры обработки данных лучше и эффективнее для разработчиков ИИ. Это своего рода "кто есть кто" в сфере ИИ и облачных вычислений. У них почти $60 миллиардов в бэклоге. Пятьдесят миллиардов из этого — это контрактные обязательства по оставшимся производственным обязательствам (RPO). Темпы роста определенно астрономические, если мы можем продолжать эту тему. Они, вероятно, останутся исключительными высокими какое-то время. Также есть некоторые признаки того, что их масштабирование приводит к улучшениям. Если мы посмотрим на их финансовые результаты, скорректированный EBITDA, скорректированная операционная прибыль и их маржи. Они действительно улучшились в квартале. Скорректированные убытки снизились, и я думаю, что это бизнес, который, вероятно, будет значительно больше через пять лет. Но даже с этими улучшениями и ростом, остается неясным, насколько этот рост будет передан инвесторам. Это не софтверная компания. Это инфраструктурный бизнес с технологическим налетом, и строительство всех центров обработки данных, которые необходимы для удовлетворения спроса, обходится в огромную сумму. Мы увидим много этих затрат в балансе. Для контекста, мы получили обновленный прогноз на полный год. На самом деле одной из причин, почему акции упали, является то, что прогноз на четвертый квартал и полный год оказался немного ниже ожиданий инвесторов. Но руководство предполагает, что выручка составит около $5 миллиардов за полный год. Это более чем в два раза больше, чем в прошлом году, но они потратят $13 миллиардов на капитальные проекты и заплатят около $1,4 миллиарда по процентным расходам. Так что 25% их выручки уйдет обратно на обслуживание долга. В то же время, они действительно ведут активную приобретательную политику. С момента выхода на биржу этой весной они уже объявили о четырех приобретениях. Это много денег, которые уходит, и инвесторы должны видеть, что это приведет как к дальнейшему росту, так и поможет защитить маржи. Вот в чем дело: капитальные затраты, которые мы увидим в этом году, должны финансировать много большего. Дело в том, что работа бизнеса такова, что вам нужно финансировать капитальные затраты до того, как центры обработки данных начнут генерировать выручку. Вероятно, со временем математика должна стать менее неблагоприятной. Но риск здесь в том, что мы видим этот ненасытный аппетит к новой инфраструктуре ИИ. Если это станет менее актуальным, импульс остановится до того, как CoreWeave сможет масштабировать свой бизнес. Теперь другая часть, тоже, давайте будем честными, преграды эфемерны, если они вообще существуют в технологии. Технические преимущества CoreWeave сегодня помогают им выигрывать крупные продажи, но смогут ли они сохранить их в следующем цикле контрактов с клиентами? Если нет, будет невозможно иметь какую-либо ценовую силу в том, что в конечном итоге, как я считаю, станет товаром, а это просто продажа вычислительных циклов, если вы не можете показать клиентам причину платить больше.

Эмили Флиппен: Горячее мнение, Джейсон. Препятствия эфемерны. Кит, ты согласен? Здесь нет реальной преграды для CoreWeave?

Кит Спейтс: Я на самом деле согласен с тем, что сказал Джейсон. Я скажу вот что. Компания опубликовала действительно феноменальные результаты за третий квартал. Цифры выглядят отлично, но, как упомянул Джейсон, прогноз оказался немного ниже ожидаемого, и это вызвало распродажу акций. Но я думаю, важно углубиться немного в то, почему это произошло, почему этот прогноз оказался не таким высоким, как ожидали аналитики. Одной из главных причин было то, что один из сторонних разработчиков центров обработки данных CoreWeave просто отставал по крупному проекту, поэтому они не смогли признать выручку, как хотели. Но я думаю, это подчеркивает то, что инвесторы должны учитывать с этой акцией. Судьба CoreWeave зависит от нескольких факторов, на которые компания просто не имеет большого контроля, включая подрядчиков, которых они используют, доступность электроэнергии. В данный момент это не большая проблема для компании. Но в будущем это может стать огромной проблемой, просто доступность получения электроэнергии для работы этих центров обработки данных.

Эмили Флиппен: Если это большая проблема для CoreWeave, это определенно большая проблема для компании, о которой мы также будем говорить сегодня, Кит, и это, возможно, самая известная акция квантовых вычислений, которая также отчиталась вчера вечером — это акции Rigetti Computing. Они немного упали после смешанных результатов, и, похоже, как CoreWeave, так и квантовые акции получают плохую репутацию. Доказал ли этот квартал, что это заслуженно, или возможности здесь все еще существуют для осторожных инвесторов?

Кит Спейтс: Что ж, Эмили, ты абсолютно права. Rigetti определенно среди самых популярных акций квантовых вычислений, но "перспективные" часто означают, что еще не достигнуто. Это относится к Rigetti, но не так сильно к CoreWeave. Rigetti отчитался о выручке за третий квартал всего $1,9 миллиона. Это копейки для CoreWeave. CoreWeave потратил колоссальные $1,9 миллиарда только на капитальные затраты в третьем квартале. Также выручка Rigetti снизилась примерно на 18% в годовом исчислении в последнем квартале, это не очень хорошо. Тем временем, выручка CoreWeave почти удвоилась. Эти компании очень разные. Но чтобы быть честным, квантовые вычисления находятся на гораздо более ранней стадии, чем гиперскейлинг ИИ. У Rigetti есть большой потенциал, особенно если он сможет выполнить свои цели по созданию квантового компьютера с более чем 150 кубитами к концу следующего года и системы с более чем 1,000 кубитами к концу 2027 года. Но важно помнить, что есть и другие компании в сфере квантовых вычислений, которые тоже имеют амбициозные планы. IonQ, D-Wave Quantum, тикер QBTS, и Quantum Computing Incorporated, очень удачно названный, кстати, тикер QUBT. Это три других небольших игрока, которые делают волны.

Джейсон Холл: То, к чему я постоянно возвращаюсь, так это то, что первый полупроводник появился в лаборатории Bell Labs в 1940-х годах. Насколько рано мы находимся в квантовых вычислениях? Будет ли это один из стартапов, работающих в гараже, вроде Apple или HP, который на самом деле станет победителем? У нас есть некоторые настоящие гиганты в технологическом океане, такие как Alphabet и IBM, и даже NVIDIA, которая сделала свои инвестиции в квантовые вычисления. Не туда ли инвесторам стоит действительно смотреть?

Кит Спейтс: Джейсон, ты поднимаешь отличную точку. Я думаю, возможно, что любые из упомянутых акций, Rigetti, IonQ, D-Wave и Quantum Computing Incorporated, могут стать большими победителями, если их усилия в области квантовых вычислений оправдают себя. Но наименее рискованный способ инвестировать в квантовые вычисления, по моему мнению, это купить акции одного из тех технологических гигантов, у которых есть крупные инициативы в области квантовых вычислений. Alphabet с его Google Quantum AI — отличный выбор. Microsoft тоже хороший выбор, на мой взгляд. Это те акции, на которые, я думаю, инвесторы, которые не являются большими рисковыми игроками, но хотят потенциально извлечь выгоду из этого бума квантовых вычислений, должны действительно обратить внимание.

Эмили Флиппен: Это возвращает нас к одному из основных аспектов инвестирования по правилам, разработанным Дэвидом Гарднером. Это инвестировать в лидера и первопроходца в важной новой отрасли. Это не просто первопроходец. Это также лидер, так что часто в этих важных и развивающихся отраслях есть компании, которые первыми выходят на сцену, но они не те компании, которые в конечном итоге становятся долговечными лидерами, так сказать. Важно получить и то, и другое. Далее мы обсуждаем акцию в космической отрасли, которая сталкивается с трудностями из-за закрытия правительства. Оставайтесь с нами.

Добро пожаловать обратно в Motley Fool Money. Кит, я не могу говорить за тебя, но когда я слышу о космических акциях, мне на самом деле становится немного не по себе. Видите ли, я немного космический фанат, не в техническом смысле, но в том смысле, что если бы кто-то предложил отправить меня в космос, и я никогда не смог бы вернуться, я бы действительно согласился. Также в том смысле, что, возможно, я купил акции Virgin Galactic, когда она вышла на биржу, и до сих пор сижу на 99% убытках в этом инвестиции. Когда я слышу, что Rocket Lab, компания, которая пытается овладеть запусками спутников и полезных нагрузок, немного поднялась после действительно отличных отчетов за третий квартал, я по-прежнему не могу мотивировать себя взволноваться. Почему я должен дать этой отрасли второй шанс?

Кит Спейтс: Во-первых, Эмили, скажу, что ты более авантюрна, чем я. Я был бы готов подняться в космос, но я хочу вернуться, так что мы в порядке.

Эмили Флиппен: Справедливо.

Кит Спейтс: Эй, но Rocket Lab кажется отличным примером того, как одна ниша в отрасли может быть успешной, в то время как другие части отрасли испытывают трудности. Вместо того чтобы сосредотачиваться на отправке людей в космос, как это делает Virgin Galactic, Rocket Lab специализируется на, как ты уже упомянула, запуске спутников и других полезных нагрузок в космос. Это оказывается действительно разумным шагом. Цифры говорят сами за себя с Rocket Lab. Компания сообщила о рекордной выручке в третьем квартале в $155 миллионов. Это на 48% больше по сравнению с прошлым годом. Теперь Rocket Lab все еще убыточна, но ее нижняя строка улучшается. Она значительно улучшилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Еще одно важное улучшение — это валовая маржа. Rocket Lab сообщила о валовой марже в 37% в третьем квартале. Это был рекордный уровень для компании. Я думаю, основная причина для волнения по поводу Rocket Lab заключается в том, что ее перспективы значительно улучшаются. Без шуток здесь. Бэклог компании находится на рекордно высоком уровне. У них 49 запусков по контракту. Особенно примечательно для меня, что более одной трети из этих сделок, 17 из них, были подписаны только в третьем квартале.

Джейсон Холл: Верно, и многие возможности в космосе постепенно приходят от частных компаний. Но федеральное правительство США и другие правительства все еще являются крупными игроками и крупными спонсорами в этой области. Я думаю, что мы все чаще можем видеть это с увеличением партнерств с частными компаниями. Что там происходит с Rocket Lab?

Кит Спейтс: Джейсон, ты и Эмили и я говорили в подкасте всего несколько недель назад о воздействии закрытия федерального правительства. Rocket Lab определенно пострадала от этой ситуации. Например, награды для около 54 отслеживающих слоев Tranche 3 космического агентства развития были отложены из-за закрытия правительства, и этот слой Tranche 3, кстати, представляет собой созвездие спутников, предназначенных для отслеживания и предоставления предупреждений о ракетных угрозах. В аналогичном ключе, Rocket Lab может стать потенциальным победителем, когда контракты будут выданы для системы противоракетной обороны Golden Dome.

Джейсон Холл: Rocket Lab также сделала некоторые успехи не только со своей малой системой запуска Electron. Это основная часть их бизнеса сейчас. Платформа HASTE гиперзвуковая также провела несколько миссий, и я думаю, что следующее большое событие, которое меня так волнует, это то, что они только что открыли свою тестовую площадку для Neutron. Это многоразовая платформа средней грузоподъемности. Они говорят, что все еще на правильном пути, чтобы доставить и запустить первую Neutron в начале следующего года, и это начинает выходить в область, которую SpaceX на самом деле доминировала до сих пор.

Эмили Флиппен: Все это звучит интересно, ребята, но я вернусь, когда они предложат отправить меня в космос. Далее мы оцениваем, прав ли AST SpaceMobile, утверждая, что вам не обязательно отправлять людей в космос, чтобы быть выигрышной космической акцией. Оставайтесь с нами.

Добро пожаловать обратно в Motley Fool Money. Завершая сегодняшнее шоу, давайте обсудим менее известную космическую акцию AST SpaceMobile. Я думаю, я понимаю, почему AST SpaceMobile менее активно торгуется, несмотря на свой размер. Они действительно не делают что-то эффектное, связанное с запусками в космос, но они все равно строят спутниковую сеть для сотовой связи, что для некоторых людей, живущих в более удаленных районах, вероятно, кажется довольно интересным. Джейсон, когда инвесторы думают о спутниковых сетях для сотовой связи, они, вероятно, думают о таких вещах, как Starlink. Но после отчетов о доходах прошлой ночью, кажется, что SpaceMobile делает что-то довольно уникальное здесь. Почему это должно быть в чьем-то списке для наблюдения?

Джейсон Холл: Starlink делает что-то похожее на SpaceMobile, но SpaceMobile действительно сосредоточен на том, чтобы быть партнером для существующих операторов мобильных сетей (MNO), в отличие от того, что мы видели от Starlink с их ограниченными устройствами и другим оборудованием на конце квартала с 50 партнерами-сотовыми операторами по всему миру. Теперь большое расстояние между спутником и пользователем означает, что это не будет работать для каждой необходимости. Все еще будет некоторая задержка. Они разработали некоторые технологии, чтобы помочь решить эту проблему, и они действительно активно работают над созданием дифференцированного бизнес-предложения. Они могут помочь провайдерам сотовой связи предоставить лучшее покрытие и, потенциально, с гораздо меньшим количеством этих независимых наземных узлов связи, которые им нужны для 5G. Это начинает достигать точки перелома. Мы видим, как происходит переход от строительства к коммерциализации. Теперь, хотя они только что сообщили чуть менее $15 миллионов выручки в третьем квартале, но они получили $1 миллиард в виде контрактных обязательств по выручке. Это большой шаг к привлечению денег.

Эмили Флиппен: Кит, контракт AST SpaceMobile с Verizon, объявленный в прошлом месяце, стал важным катализатором для акций, но это только последнее в цепочке контрактов для компании?

Кит Спейтс: Ты абсолютно права. Контракт с Verizon был огромным для AST. Но, Эмили, если ты посмотришь на карту мира, эта компания имеет сделки с телекоммуникационными компаниями почти повсюду. Исключения составляют Россия и Китай, но почти везде на Земле у AST есть сделки. Список партнеров AST SpaceMobile впечатляющий. В дополнение к Verizon в США, AST сотрудничает с AT&T. На международном уровне это испанский телекоммуникационный гигант Telefonica, Vodafone, который обслуживает Европу, Африку и Азию. Есть африканский оператор мобильной связи Africell, японская Rakuten Mobile, саудовская телекоммуникационная компания STC. Это только верхушка айсберга. В целом у AST более 50 партнеров мобильных сетей. С общей базой подписчиков почти три миллиарда.

Джейсон Холл: Это то, что, на мой взгляд, наиболее убедительно: в то время как многие другие компании занимаются сложными задачами по отправке вещей в космос, они просто хотят отправить сотовые сигналы в космос и обратно. Они хотят решить реальную проблему, с которой сталкиваются провайдеры сотовой связи. Эти клиенты будут нуждаться в гораздо большей пропускной способности. В будущем компания ожидает запускать спутник каждые 1-2 месяца и к концу следующего года иметь от 45 до 60 спутников на орбите. Хорошая новость в том, что у них есть ресурсы, чтобы продолжать это с более чем $3 миллиарда ликвидности, и речь идет о растущих денежных потоках, которые начинают ускоряться, чтобы это оплатить. Около $15 миллионов выручки в прошлом квартале. Они думают, что закончат четвертый квартал с выручкой, возможно, до $75 миллионов во второй половине года. Мы начинаем видеть определенные наращивания, и им нужно быстро увеличить эту выручку. Компания потратила $100 миллионов на операционные расходы в прошлом квартале. Я не хочу называть 2026 год решающим, но, в некотором смысле, он таким может быть.

Эмили Флиппен: Что ж, я полностью пришла в этот подкаст с акциями квантовых вычислений и космическими акциями, и CoreWeave, полностью ожидая просто быть готовой отвергнуть все эти акции. Я должна сказать, однако, что SpaceMobile — это одна из тех, в которую я с нетерпением жду, чтобы углубиться немного больше, потому что я действительно думаю, что там может быть что-то стоящее, даже учитывая, что 2026 год, по твоим словам, Джейсон, потенциально может быть годом прорыва. Кит и Джейсон, большое спасибо, что присоединились сегодня.

Джейсон Холл: Спасибо, Эмили.

Кит Спейтс: Спасибо, Эмили.

Эмили Флиппен: Как всегда, участники программы могут иметь интерес к акциям, о которых они говорят, и Motley Fool может иметь официальные рекомендации за или против. Не покупайте и не продавайте акции, основываясь исключительно на том, что вы слышите. Весь контент по личным финансам соответствует редакционным стандартам Motley Fool и не одобрен рекламодателями. Реклама является спонсируемым контентом и предоставляется только в информационных целях. Чтобы увидеть наше полное раскрытие рекламы, пожалуйста, ознакомьтесь с примечаниями к шоу. Для Джейсона Холла, Кита Спейтса и всей команды Motley Fool Money, я Эмили Флиппен. Увидимся завтра.

Эмили Флиппен, CFA не имеет доли ни в каких упомянутых акциях. Джейсон Холл имеет доли в Nvidia. Кит Спейтс имеет доли в Alphabet, Apple, Microsoft и Verizon Communications. Motley Fool имеет доли и рекомендует Alphabet, Apple, International Business Machines, IonQ, Microsoft, Nvidia и Rocket Lab. Motley Fool рекомендует Helmerich & Payne и Verizon Communications и рекомендует следующие опционы: длинные колл-опционы на Microsoft с истечением в январе 2026 года по цене $395 и короткие колл-опционы на Microsoft с истечением в январе 2026 года по цене $405. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Взгляды и мнения, изложенные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод