Курс рубля может скорректироваться до 80–81 за доллар при более активной продаже экспортерами валютной выручки
Министерство труда США опубликовало во вторник, 13 июня, отчет, показывающий, что индекс потребительских цен (CPI) в мае вырос на 0,1% по сравнению с апрелем, что оказалось меньше прогноза (+0,2%).
По сравнению с тем же месяцем прошлого года потребительские цены в мае выросли на 4%, замедлив рост сразу на 0,9% по сравнению с 4,9% месяцем ранее, тогда как ожидалось снижение до 4,1%. Годовые темпы роста инфляции стали минимальными более чем за два года, с марта 2021 года.
Статистические данные показывают продолжающийся прогресс в борьбе с инфляцией, в то время как безработица остается на историческом минимуме. После резкого роста цен на газ и продукты в прошлом году инфляция падает уже 11 месяцев подряд.
Эти данные были приняты во внимание на заседании ФРС. В результате ставку сохранили на прежнем уровне — 5–5,25%, регулятор объявил паузу в повышении ставок.
На фоне рыночных ожиданий о скором завершении цикла ужесточения ДКП индекс доллара DXY в прошедшую неделю торговался в нисходящей динамике.
На текущей неделе с точки зрения ТА наиболее вероятно, что данная нисходящая тенденция продолжится, потому как поддержки в ближайшее время в виде повышения ставки доллару не оказывают, а других актуальных драйверов для его роста не наблюдается.
Кроме знакового события для финансовых рынков — заседания ФРС, планируется заседание ЕЦБ.
В еврозоне уже зафиксирована рецессия, объемы промышленного производства практически повсеместно снижаются. Несмотря на столь очевидные проблемы, регулятор страны и на этот раз может повысить ставки на 0,25%.
Если эти прогнозы оправдаются, то своп-разница между ставками ЕЦБ и ФРС сократится, а значит, евро получает драйвер роста.
С точки зрения ТА, текущая слабовыраженная растущая динамика в паре «евро — доллар» до конца этой недели может продолжиться, и котировки способны протестировать уровень 1,0880–1,0900.
Ситуация на российском валютном рынке прежняя: превалирует негатив — и на его фоне рубль ослабевает.
Напомним основные факторы, влияющие на ослабление рубля:
1. Ухудшение торгового баланса из-за сокращения экспорта и увеличения импорта. Счет текущих операций в мае составил $ 2,3 млрд, по сравнению с апрельским показателем $ 5,6 млрд.
2. Наблюдается тенденция к аккумулированию валютной выручки компаниями на банковских счетах в дружественных юрисдикциях под предлогом оплаты импорта.
3. Сохраняется отток частного капитала и исход западных компаний из РФ.
Возможно, при более активной продаже экспортерами валютной выручки курс валютной пары «доллар — рубль» может скорректироваться до 80–81 руб., но предпосылок для более глубокой коррекции мы не видим.
С точки зрения ТА текущий растущий тренд в паре «доллар — рубль» достаточно сильный и пока не показывает никаких предпосылок к завершению.
В инвестиционном горизонте этой недели достаточно вероятно продолжение текущей тенденции и повторное тестирование уровней 85,00–85,10 руб./долл.
Центральный банк Китая во вторник впервые за 10 месяцев снизил ставку по краткосрочным кредитам, чтобы помочь восстановить доверие рынка и поддержать замедляющееся восстановление экономики после пандемии.
Снижение кредитной ставки сигнализирует о возможном смягчении долгосрочных ставок в течение следующей недели и далее по мере ослабления спроса и настроений инвесторов, что усиливает необходимость срочного стимулирования политики для поддержания роста.
Снижение ставки во вторник говорит о том, что политики все больше беспокоятся о состоянии восстановления экономики Китая.
На этом фоне продолжилось падение юаня по отношению к доллару, и котировки валютной пары «доллар — юань» достигли уровня 7,16 юаня/долл.
В паре «юань — рубль» ослабление юаня по отношению к доллару практически незаметно, рубль падает гораздо более высокими темпами.
В инвестиционном горизонте текущей недели достаточно высока вероятность, что рубль продолжит свое падение по отношению к юаню и достигнет уровня 11,80–11,90 руб./юань.