Иена приблизилась к психологически важной зоне, возле которой возможна интервенция Банка Японии
По итогам третьего квартала доллар подорожал к евро почти на 3%. Стоимость евро к доллару в понедельник демонстрирует стабильность – пара EUR/USD торгуется в районе 1,0565. Курс доллара к японской иене сегодня утром находится у отметки 149,6.
По итогам первых трех кварталов 2023 года индекс доллара (DXY) поднялся на 3,66% к уровню 106,17 п. Последний квартал года доллар начал с небольшого подъема – инвесторы продолжают отыгрывать то, что процентные ставки в США останутся более высокими в течение более длительного времени.
Конгресс США продлил финансирование бюджета на 45 дней. Выиграно время для споров по бюджету, учитывая, что расходы на обслуживание госдолга за последние два года сильно выросли, да и сам долговой пузырь продолжает надуваться. Но на ближайшее время предотвращенное закрытие правительства США может принести рынкам некоторое облегчение.
Баланс ФРС за прошедшую неделю сократился на -$22 млрд против -$74 млрд неделей ранее. Сейчас он составляет $8,053 трлн. С максимумов ($9,015 трлн) баланс ФРС сократился на -$962 млрд.
Протоколы последнего заседания Банка Японии по ставкам показывают, что вопрос отказа от отрицательных ставок обсуждается и первый квартал 2024 года может стать важным периодом для определения ситуации с инфляцией. На этом фоне доходность 10-летних гособлигаций Японии выросла до 0,78%, в ответ на что, Банк Японии заявил о внеочередных покупках гособлигаций. При этом курс доллара против иены продолжает колебания возле значимого уровня 150.
Опубликованные в пятницу предварительные данные по инфляции в еврозоне оказались чуть лучше ожиданий: +0,3% м/м, и 4,3% г/г, то есть уже чуть ниже текущей ставки ЕЦБ. Базовая инфляция замедлилась до 4,5% г/г, причем замедление произошло как в товарах (4,2% г/г), так и в услугах (4,7% г/г), падение во многом связано с уходом высокой базы лета прошлого года, когда были большие субсидии, закончившиеся осенью. Статистика из США показала, что в августе рост базового ценового индекса расходов на личное потребление (Core PCE), который таргетирует ФРС, замедлился до 3,9% г/г против 4,3% г/г в июле. Это совпало с прогнозом. В месячном выражении рост цен составил 0,1% м/м, против ожиданий повышения на 0,2% м/м. Таким образом, инфляция в Штатах продолжает постепенно снижаться – это благоприятно для рынков, поскольку ФРС может умерить свой «жесткий» настрой.
В понедельник на позиции евро может повлиять макростатистика по индексу деловой активности (PMI) в области промышленного производства еврозоны и Германии в сентябре, а также данные по безработице в еврозоне в августе. Из США ждем индекса деловой активности в промышленности ISM за сентябрь, а вечером глава ФРС Джером Пауэлл выступит с речью. На этой неделе самыми важными будут данные по безработице в США в пятницу. Такая статистика, наряду с данными по инфляции и ВВП, является для ФРС одним из важных факторов при принятии решений о дальнейшей монетарной политике.
Как видим, в последние дни курс доллара к иене торгуется в районе отметки 150 на фоне перспектив сохранения высоких процентных ставок в США на более долгое время, чем ожидалось ранее. При этом курс иены приблизился к психологически важной зоне, возле которой возможна интервенция Банка Японии.
